2018年2月25日
今天上午学习吴军老师的风投专栏部分的《问答版块》，学习一下内容：
红杉资本的投资人在考察一个项目的时候，通常会让创始人在一张名片的背面写下他的想法，否则就不予投资，这个其实是对创始人极大的考验，个人觉得创始人必须搞清楚三个问题：① 我们提供什么（对所进入的市场做一个简单描述）？②为谁服务（消费者才是核心，有了消费者公司才有存在的价值）③为什么我们与众不同（团队中有哪些成员？公司的价值观和信奉的原则）；一句话概括来讲就是：搭建团队，研究产品，找资金；
目前中国为什么有很多的资金来做风投，主要有三个原因：第一：没有更好的投资。中国过去最稳妥的就是投资房产，属于能获利但是是一次性的投资，不可能长期持续获利，赶上了就赶上了，没赶上就算错过了，以后不会有。而中国的股市是个特例，过去几十年不仅没有跑赢通货膨胀，甚至是负的，目前中国的股市是不健康的，其根本原因有四个方面：①没有好的退市机制，没有对恶的惩罚，就没有对善的褒奖，没有退市机制，一个空壳也能值钱，使得作假违规直到犯罪的成本很低，在美国从2000年至今，退市的公司数量和上市的基本平衡，各4000家左右，也就是说市场上只保留资质好的公司，比如赵薇的事件，在美国是要坐牢的，而不是简单的罚款几十万就了事。②涨停和跌停的规定，不允许做空股票的规定。像千里保和乐视这样的股票，在美国可以从100元瞬间跌倒1美元以下，这就是把所谓的玩家清除出市场，尽可能保留理性的投资人在市场中。而涨停和跌停制度看似是稳定市场，保护投资人，实际上是保护劣质上市公司。③允许上市公司抵押股票借钱。在国外上市公司借钱是需要有形资产做抵押而不能用股票，在中国，很多上市公司把股票抵押给银行借得巨款，这种做法一旦有个风吹草动，整个金融系统就会垮掉，同时也让创始人不再有动力把自己的公司经营好。④变相鼓励一家控股公司有诸多上市公司，关联交易比例极高。在美国和英国，出于反垄断的考虑，一家公司是不能把自己的某个部门单独上市的，如果一个公司的一个部门要上市，在股权上要做彻底的分割，原来的大股东只能选择控股其中的一家公司，，而在中国没有限制，就导致很多公司有几十家上市的子公司，他们之间的关联交易不仅多，而且复杂到没有人能够搞清楚，以至于投资人受损。
第二；政府的推波助澜是很多人积极参与风险投资的原因：世界上只有中国一个国家，有大规模的政府主导的各类行业基金，很多人看到国家队参与了，自然认为是安全的，忘记了在所有行为的背后，最终的裁判是经济规律而不是政府。
中国人投资以不理性著称。马克思说只要有50%的利润，就会让人铤而走险，但是东亚人的情绪化在全世界是出了名的，
之前还想着今年进入股市的，看了吴军老师的分析，感觉暂时不进入的好，想起李笑来老师的那句话：对于自己不懂的领域，不要盲目进入。一定要搞清楚再去涉足；
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