策略介绍：
本策略主要关注同时在A股和H股上市的企业，通过同一只股票在两个市场的价格对比，排序两地市场出现大幅价差的个股，从而发现投资机会。
选股条件：
AH股，是指同时在国内A股与港股上市的股票的简称，目前国内市场上有许多上市公司选择同时在沪深和香港交易所同时上市，并按照同时、同股、同价的原则发行股票。由于目前国内市场与香港市场的相关性日渐紧密，因而，一旦当某个企业在H股和A股的价格出现较大价差，即存在了一定的套利机会。
解释说明：
1、从哪里看AH差异
绝大多数的交易软件都会提供AH股对照页面，可以从这个额页面是筛选和查看。
2、AH股价格对比现状
A股相对H股溢价，目前是一个普遍现象。以最近一个交易日2018年6月1日为例，AH股有98支，A股相对H股溢价率为正的有91支，溢价率为负的只有7支。也就是说，绝大多数的AH股，A股的价格都要比H股价格高。其中，不少股票溢价率达到150%以上，最高的溢价率达到386.97%。如下图：
3、溢价产生的原因
（1）A股上市是核准制，审核严格，僧多粥少，市场外面一大堆公司排队等着上市。已经上市的公司，本身具有“壳价值”，所以价格也就更贵。
（2）H股是港币交易，A股是人民币交易。虽然AH股之间存在价差，但是资金往返两地投资需要兑换币种，这中间存在外汇的价差，以及汇率波动的风险。而且中国是有外汇管制的，会有额度的限制，并不是资金想进来就能进来，也不是想出去就能出去。
（3）港股有做空机制，负面消息会很快反映到股价上。而A股的做空被限制较多。
（4）港股以机构投资者为主，更看重长期价值，给行业龙头、蓝筹股的估价会更高。A股以个人投资者为主，注重短期收益，波动较大，给题材股的估值更高。
（5）A股相对H股的流动性更高，投资者对股价的估值除了会寻求风险溢价外，也会寻求流动性溢价。
（6）A股的分红，只要持有一年以上就不收税，港股分红有20%的税。
还有其他一些因素，这里就不一一列举了。随着沪港通、深港通额度的扩大，未来AH股的价差可能会逐步收窄，但是想彻底消除几乎是不可能的。因为上面分析的很多因素都是长久存在的，短期不会改变。
4、关注负溢价公司股票
基于以上溢价产生的原因，我们可以重点关注那些A股相对H股折价的公司，也就是负溢价公司的股票，从中发现和寻找机会，如下：
PS：正溢价明显的公司同样值得关注，本文不再展开，感兴趣的朋友可以深入研究。
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