在投资市场，我们见过股神，见过大佬，比如巴菲特，查理芒格，彼得林奇，邓普顿等。他们在股票市场是风云人物，每个投资者，都会学习他们的投资理念。
但是在美国，过去的几十年中，科技股表现十分不错，但是这些股票投资大佬，却对科技股长期保持着谨慎的态度。
只有一些基金经理，在操盘科技股的时候，大放异彩，但也都是短暂的，很少有哪个基金经理几十年都能业绩突出。
为什么投资大佬都对科技股谨慎小心，主要有三个原因：
科技的突变型，导致公司业绩不稳定
从过去到现在，短短的几十年，科技发展迅猛，甚至是日新月异。没有哪个企业的业绩能够长期稳定增长。
我们最熟悉的就是诺基亚、摩托罗拉这些电子产品，风靡了没几年，就被智能机替代，这是技术上的革命，也是对企业的降维打击。
看上去是漫不经心的创新，可能演变成改朝换代的飞跃。原来是公司护城河的技术，突然一夜之间被人超越了，原本的护城河被人夷为平地。竞争者在其他地方，又筑起堡垒，准备随时到来的进攻。
绝大多数投资者，很难跟上技术革新的节奏，自己知道技术革新的时候，可能已经是毁灭性的打击，已经让自己的投资变得覆水难收。
科技不断变化，喜新厌旧是人的本性
科技进步了，如果每个人不去用，还是保持着过去的习惯，肯定不会影响股票市场的业绩。但是喜新厌旧是人的本性，新技术革新的时候，总是会发生一场购物热。
贪婪恐惧的人性不会变，新技术的公司总是可以抓住人的心理，一次次营销改变人的消费习惯。新技术是每个人的追求，但是追求的人太多了，就会导致公司的估值偏高。
高估值的公司，技术却难以和估值相匹配，在两者日趋接近的时刻，又迎来了新的技术革命，公司的护城河再一次被夷为平地。
技术前景广阔，初期格局混乱，很难判断输赢
从互联网时代开始，各种技术如雨后春笋。对于不懂技术的人来说，看得眼花缭乱。哪个都想投资，却不知道好坏，很多时候，这样的投资就是赌博，输赢的概率都是50%。
如果不能猜对能赢的公司，行业发展再好也没有意义。
很多人都在混乱的市场中，寻找低估值的公司，尤其是科创板和创业板的公司，但是数据统计，在风险投资的1000个项目中，只有8个是成功的，而这8家成功的影响，已经覆盖了失败的900多家公司消息。
因为成功的是榜样，榜样的力量是无穷的，掩盖了失败，让投资者盲目冲入市场，甚至投资了一些无法成为龙头的普通企业。
写在最后：
和估值比起来，成长性更重要。
但是成长性是未来的，未来又是无法确定的，所以，作为合格的投资者，只能选择更靠谱的，能把握的估值指标。
不要把希望寄托在未来，未来的变数太多。当然，也有那么一些人，能对未来有前瞻性，能把业绩做得风生水起，能够成为一个优秀的投资人。
但是这样的水平，也是凤毛麟角，不是每个人都能达到的。在自己还不是那样的人物时，最好做好分内之事，做一些能确定的事情。
临渊羡鱼，不如退而结网，投资，就是做一些确定的事情。此时，或许投资那些资产和业绩稳定，现金流充沛的，被低估的企业。知道自己的认知边界，发挥自己的长处。
在投资的时候，注意安全边际，逆向投资，在胜负已分的企业中寻找赢家，这些看上去最简单的事情，往往是投资中最重要的事。
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