查理 芒格传 比巴菲特更聪明的人

《查理·芒格传》：为什么说查理·芒格是比巴菲特更聪明的人？

核心书摘

《巴菲特幕后智囊：查理·芒格传》是目前国内唯一一本由传主查理·芒格和股神巴菲特授权的传记，作者珍妮特·洛尔用了三年的时间，深度访问了查理·芒格本人和与他相关的33位人士，真实地还原了股神巴菲特的幕后智囊——查理·芒格的传奇人生。全书披露了芒格从律师成长为投资家的过程、芒格与巴菲特相遇相知的过程，展现了投资大鳄芒格敏锐的投资眼光和独特的财富观。

查理 芒格传 比巴菲特更聪明的人

适合谁读

· 创业者

· 合伙人

· 投资人

关于作者

珍妮特·洛尔，美国著名的财经记者和畅销书作家，同时也是证券分析和价值投资领域的研究专家，被媒体誉为“当代价值投资权威”。她出版过很多著作，有《本杰明•格雷厄姆谈价值投资》、《格雷厄姆经典投资策略》、《沃伦·巴菲特如是说》等，这些作品已经被翻译成16种语言，被全球近2万个图书馆收藏。此外，她的众多文章还刊登在《新闻周刊》、《洛杉矶时报》等权威媒体上。

学什么？查理·芒格是如何成为顶级投资人的

杰出的投资人、51年年复合增长率19.2%的投资奇迹创造者、伯克希尔的灵魂人物、被巴菲特儿子赞为最聪明的人……投资界最神秘低调的大咖查理•芒格，到底是一个什么样的人，他与巴菲特有什么渊源，他身上又有怎样的独特魅力呢？

查理 芒格传 比巴菲特更聪明的人

《巴菲特幕后智囊：查理·芒格传》就讲述了查理·芒格的传奇人生。作者通过对芒格本人、家人及密友长达三年的近距离了解访谈，重现了芒格从律师成长为投资家的经历，讲述了芒格经历过金融危机、战争退学、离异丧子等一系列困境后，仍然有条不紊地推进自己的计划，仍一以贯之地秉持勤劳朴素、正直善良的品德，向我们展现了顶级投资人的人格魅力。

查理 芒格传 比巴菲特更聪明的人

你还会发现

· 芒格和巴菲特的合作是如何开始的；

· 芒格人生的转折点分别是哪几次；

· 芒格能够成长为优秀投资家的原因有哪些。

一、困境重重的穷律师

首先，我们来看看查理·芒格的第一个身份：困境重重的穷律师。

1924年，查理·芒格出生在美国内布拉斯加州一个叫奥马哈市的小镇上，六年后，股神巴菲特在这个地方诞生，他们两家就隔了几个街区。查理·芒格的家境还不错，父亲是个律师，他也算得上半个“赢在起跑线上的人”了。但幸运没有眷顾他的一生，而立之前的芒格，就经历了好几次大的波折。

第一次波折，发生在芒格刚刚考上大学的时候。1941年，17岁的芒格离开家乡去密歇根州立大学读书。没多久震惊世界的珍珠港事件爆发，芒格不得不退学入伍参加战争。

刚入伍的时候，芒格的处境并不好，每天晚上都要在冰天雪地的帐篷里度过，但艰苦的环境，反而燃起了芒格对生活的热情，他说他要生一堆孩子，盖一栋房子，房子里有很多书，有足够的财富可以过上自由的生活。这是芒格第一次谈及理想，之后他的所有努力也都是为了让这个理想成真。

21岁的时候，芒格在服役期间遇到了他的第一任妻子南希，很快芒格又迎来了他的第一个儿子。儿子出生了，战争结束了，芒格也退伍了，退伍后还顺利考取了哈佛法学院的学位，后来还子承父业做了律师，一切都在往好的方向发展，但没想到的是，等待芒格的竟是另一次波折。

1953年芒格和南希离婚了，才离婚没多久，他9岁的儿子就被查出了白血病，那时候，白血病还是根本无法治愈的绝症，确诊的第二年，芒格的儿子就去世了，如今芒格提起儿子，还是会说：“我想象不到生命中有什么经历比眼睁睁地看着一个孩子一点点死去更糟糕的了。”

芒格在最黄金的年龄，连续遭遇了婚姻的失败和丧子之痛。精神上被打击就算了，财务上芒格也逐渐力不从心了，因为没有医疗保险，所有的医药费用都要芒格自己支付，那时候的芒格几乎要破产了。

但芒格没有被接踵而来的苦难和不幸击倒，正如芒格的一个儿子小查尔斯说：“他就是能够义无反顾地摆脱这些悲剧的困扰。”事实上，芒格经历的常人难以忍受的苦难，反而磨炼了他的品格，让他永葆积极的人生观。

离婚3年后，芒格在一位律师事务所合伙人的介绍下，认识了他的第二任妻子，他的新妻子也叫 “南希”，这意味着新生活要开始了，但新困难也要来了。当时芒格和第一任妻子已经有两个女儿，第二任妻子又带了两个继子过来，后来芒格又和第二任妻子生了三个男孩和一个女孩，也就是说芒格有8个子女需要抚养，巨大的家庭压力让芒格成了一个实实在在的穷律师。

二、勤奋上进的投资人

在如此巨大的经济压力下，查理·芒格后来是怎么走出困境，赚到他人生第一桶金的呢？接下来，我们一起看看芒格的第二个身份：勤奋上进的投资人。

芒格的人生转折，来源于祖父教给他的一个道理，祖父说：“专注地做好手头的事，节约开支，投资未来”。而芒格手头的事，就是服务好他的客户。

有一次，芒格接了一个案子，他知道客户说不准哪天就会过来和他讨论行动计划，于是他熬夜加班分析案情，觉得这个案子只可能有三种解决方案，然后对每一种方案进行了深入的研究。结果，客户第二天就来了，不出所料，客户提出的正是芒格预备方案中的一种情况。这时候律师事务所的主任让芒格回去准备具体方案，明天客户过来接着讨论。芒格这才站起来说：“我现在就可以把方案拿出来”。这个举动震惊了客户，从那以后，芒格就成了那位客户的指定律师。

正因为芒格着眼于手头的事，才赢得了越来越多客户的信任，很多人也开始愿意在更广泛的领域和芒格进行合作，这为芒格的投资生涯打开了一扇窗。

芒格能从律师转变为投资人，要感谢律所一个叫布斯的客户，芒格之前是布斯的专职律师，一来二去的两人就慢慢成为了好朋友。布斯的爷爷去世的时候，布斯找芒格帮忙处理遗产问题。遗产中有一块加州理工大学街对面空地，布斯的老爸觉得那片空地没多大用处，就准备卖出去，这时候芒格敏锐地看出了那块空地的价值。

60年代的洛杉矶正是人口大量涌入的时期，而加州理工大学所在的帕萨迪那市恰好是洛杉矶郊区的一个大卫星城市，所以芒格认为那块土地是有前途的，于是就建议布斯说：“你应当从你爸手里把土地买下来，自己建公寓，搞房地产开发。”

就这样，芒格和布斯一人出了10万美元开发起了楼盘。最后果然不出芒格所料，房地产开发大获全胜，俩人每人挣了50万美元。

到这里，你可能会发现，芒格的投资理念其实和我们中国古代的投资理念如出一辙，司马迁所著的《史记·货殖列传》中，就记录了一个理财的小故事。

公元前497年，越王勾践被吴王夫差打败，被围困在会稽山上，处境困难之际，越王任用了谋士计然。计然为了越国日后的昌盛，把自己知道的经商之道一股脑全跟越王说了，他说：“知斗则修备，时用则知物，二者形则万货之情可得而观已。”这话说的是知道要打仗，就要做好准备，了解货什么时候会被人需要、被人购买，才算是真正懂得了商品货物，善于将“时”和“用”二者相对照，那么各种货物的供需行情就能看得很清楚了。

接着计然又用“旱则资舟，水则资车，物之理也。”来告诫越王勾践在天气干旱的时候，就要备好船，好在洪涝的时候卖出去；而洪涝的时候，就要备好马车，在干旱时卖出去，这样做才符合事物发展的规律。

最后计然用一句话概括了买卖货物的道理，他说：“贵上极则反贱，贱下极则反贵，贵出如粪土，贱取如珠玉，财币欲其行如流水。”这句话是说物价贵到极点，就会返归于贱；物价贱到极点，就要返归于贵，当货物贵到极点的时候，要及时卖出，把货物视作粪土；当货物贱到极点的时候，就要及时买进，把它们当作珠宝，如此一来货币的流通周转才能像水那样源源不断。

后来越王勾践就真的按计然策略治理了越国十年，越国富有了，就能用重金去收买兵士，让兵士们冲锋陷阵了，士兵们勇猛那一洗前耻、灭掉吴国不就指日可待了吗？

计然的策略中最核心的思想“旱则资舟，水则资车”（天气大旱的时候卖出车马买进舟船，大水的时候再卖出舟船买进车马）和“贵出如粪土，贱取如珠玉”（货物贵到极点的时候，要及时卖出，而贱到极点的时候，及时买进）说的不就是发现商机后低买高卖的道理吗？芒格也正是把握住了市场规律，在加州理工大学所在的帕萨迪那市行情低迷时，及时买入，在市场升温的时候，及时出手才获得高利润的。

自那以后，尝到甜头的芒格趁热打铁，继续开发了第二栋、第三栋、第四栋楼，短短三年的时间，芒格就积累了高达140万美元的收入，上个世纪60年代的140万美元，那可是一笔巨额的财富，芒格人生中的第一个100万就是这么来的。

如今我们分析，芒格作为一个房产新手，能快速获利，其实和他发现了当时开发房地产的两个秘密有很大关系。

一个是关于楼层的秘密。芒格在开发第一栋楼后发现，底层的楼房卖得特别快，楼层高的房子卖起来明显要慢很多。所以他从第二栋房子开始就坚持不盖高楼了。密度很低的平层，单价虽然高，可是每次开发出来都供不应求，卖得都很好。

另一个是关于绿化的秘密。芒格发现当时很多开发房地产的老板都不愿意在绿化上面花钱，各个小区的绿植也是怎么省钱怎么来，但芒格认为绿化是一个核心卖点，在树木上投入的钱，将来会带来三倍的回报，所以他开发的房子，绿化都很好，当然卖得也很好。

三、股神背后的掌舵者

芒格在赚到第一个100万之后，是怎么利用这笔钱的呢？又是如何开启自己的投资巅峰的？接下来，我们一起看看芒格的第三个身份：股神背后的掌舵者。

这就不得不说到，芒格生命中的贵人巴菲特了。这两人是怎么认识的呢？原来，芒格和巴菲特有一位共同的朋友戴维斯医生，戴维斯医生认为芒格是他认识的朋友中非常独特聪明的人，当然他还认识另一个独特又聪明的人，那就是巴菲特，他觉得有必要让两个人认识一下，于是就举办了一个晚宴，邀请了巴菲特夫妇和查理·芒格夫妇。

就是那一面，奠定了两人的交情，巴菲特和查理·芒格聊得那叫一个投缘，据说芒格端起茶杯倒水的时候都要伸起另一只胳膊阻止别人说话，以免打扰他和巴菲特的聊天。

在巴菲特的影响和建议下，芒格终于开始参与到证券投资里来。不过一开始两个人并不是正式的合伙人，用巴菲特的话说，他俩当时的关系是“行情好的时候，是初级合伙人，行情不好的时候反而成了资深合伙人了”。

但两人的正式合作终究要开始，他们第一次合作的业务便是收购蓝筹印花公司。这一次的合作也为后来两人的金融帝国埋下伏笔，这是怎么回事呢，我们详细讲讲。

蓝筹印花，这个名字听起来有点奇怪，其实蓝筹是这个公司的名字，印花是公司的业务。上世纪五六十年代的美国，很多像超市、商场和加油站这类的零售企业，喜欢用礼品券做促销活动。人们买了东西花了钱，就能够获得相应的礼品券，这些礼品券积攒到一定数量，就能够兑换奖品，少的可以换一些小孩的玩具、文具，多了就能换手表、烤箱等价值更高的礼品。

最开始，这些礼品券是店家自己发放的，后来这种促销形式越来越受欢迎，就有了专门发行礼品券的公司，这些礼品券可以在不同的商店通用，有点“积分兑换礼物”的意思，而蓝筹印花公司就是加州最大的一家礼品赠券销售公司。

1970年，加州数十家小型零售商联合状告蓝筹印花公司垄断市场，之后美国司法部对蓝筹印花公司作出了“非股东零售商未认购股份必须在公开市场予以出售”的决定，而要出售的这部分股权占了蓝筹印花公司总股份的55%。看准了时机的芒格连夜赶回奥马哈，劝巴菲特赶紧收购、勿失良机。

最终，巴菲特和他的伯克希尔公司出资收购了蓝筹印花公司45%的股份，芒格收购了8%的股份。后来，芒格将自己那8%的股份也注入到伯克希尔公司，巴菲特成功进入了蓝筹印花公司的董事会。巴菲特和芒格在这次收购中共斥资 4000 万美元，但三年之后，这部分财富已经膨胀到了10亿美元。

后来，他们又用这些钱投资喜诗糖果公司、可口可乐公司、苹果公司，赚得是盆满钵满，所以收购蓝筹印花公司可谓是芒格整个投资历史上的重要转折，而他能够在其他人忽视的业务当中，敏锐地发现真正的投资价值，才是他能够取得这些胜利的关键。

四、低调朴实的金融家

到这里，你可能认为芒格成为今天的金融大鳄，凭借的就是精明的算计和商业的敏感，这的确是他成功的原因，但决不是最重要的原因，芒格能够成为金融领域的大师，不仅是因为他聪明，更是因为他正直、善良、有良知。最后，我们来看看芒格的第四个身份：低调朴实的金融家。

芒格从事的股权投资，很多时候并不是简简单单点个鼠标就可以的，他要亲自参与到很多具体的工作里，和被投资的团队建立默契和信任。如果他只是精明地算计，恐怕永远不可能赢得那么多人的支持，更不可能和巴菲特一起建立起伯克希尔这个商业帝国。

有一年芒格要收购一家公司，这家公司是创始人的两个姑姑当年各借了8万美元办起来的，后来创始人去世了，但公司既没有给两个老人利息，也没有归还欠款，所以那8万美元的欠条在两位老人手里成了一张废纸。芒格的合伙人知道这个情况后就说：“咱们就算以低于8万美元的价格买她们的欠条，她们肯定也愿意”。可是芒格却没有以精明商人的身份和两位老人谈条件，他还是坚持按照8万美元的原价买了她们手里的欠条。

收购了这家公司的股权后，之前劝芒格可以低价买欠条的那个合伙人因为家里需要用钱，就想退出他的股份，换成现金。芒格问：“你想要多少？”合伙人想了想说：“20万美元”。芒格听完之后回答：“不对，你错了”。合伙人一听立马就后悔了，心说：该死的，因为我需要20万美元，所以才报了这么高的价格，这下看来20万是没戏了。没想到这时候芒格却说：你那份股份值30万美元。

类似这样的事情还有很多很多，芒格的确是个好的金融家，但这不代表他没有生活。你可能想象不到，芒格还是个设计师，他有一艘世界上最大的私人双体游艇，那艘游艇是他自己设计的。芒格也是一位出色的建筑师，他喜欢自己建造房子，从最初的图纸设计到之后的每一个细节，他都要全程参与。他捐助的斯坦福大学研究生院宿舍楼、哈佛高中科学馆都是他亲自设计的。

查理·芒格有钱，他有自己的私人飞机，但他公务出行的时候永远是乘公共航空的经济舱，有人问他有自己的飞机干嘛不坐？他回答说：“第一，一个人坐专机太浪费油了；第二，商用飞机要更安全；第三，我希望我这一辈子都不要脱离平凡的生活。”芒格不希望自己因为拥有了财富而被孤立，失去和世界的联系，他热爱平凡的生活。

多年以来，芒格作为股神背后的良师益友，和巴菲特一起创造了财富神话。两人在长达50年的时间里能够如此默契，一个重要的原因就是他们拥有相同的财富观：一方面他们有强烈的赚钱欲望，寻找能够让财富增值的一切办法；另一方面，他们又视金钱如粪土，从不去费心追求奢华的生活。芒格赚钱的目的很简单，就像他在20岁服役时畅想的那样，是为了能有“一堆孩子、一幢房子、房子里有很多书，还有足够的财富可以过上自由的生活”。

如今，芒格实现了自己的梦想，他有一个大家庭：8个子女，15个孙子孙女，现在，他已经开始退居幕后，享受天伦之乐了。

总结

查理·芒格的人生并不一帆风顺，他先后经历了金融危机、战争退学、离异丧子等一系列困难时刻，但在这个过程中他依然恪守着美国西部的传统精神，专注于做好手头的事、勤劳朴素、正直善良，再加上敏锐的投资眼光和巴菲特的神助攻，最终打造出了今天的伯克希尔帝国。

巴菲特的长子霍华德说：“我爸爸是我所知道的世界上第二聪明的人，第一是谁？查理·芒格。”这话并不夸张，巴菲特创造的许多经典投资案例，有相当一部分都是芒格帮他物色的。就连巴菲特的好友比尔·盖茨也说：“如果没有芒格的辅佐，巴菲特恐怕很难做得这么好。”

但查理·芒格和巴菲特的情谊远不止合作伙伴那么简单，有一次，在伯克希尔股东大会上，有人提出了芒格继承人的问题，巴菲特表示，他从没有考虑要找人接替芒格的位置，他说这对他来说是一件难以想象的事。既然如此，那我们就一起期待这两位年近百岁老伙伴在未来继续相互扶持、共同书写投资界的传奇吧！

《巴菲特幕后智囊：查理·芒格传》金句：判断出什么是你所不想要的并回避掉它，那你就会得到你所希望的。

了解芒格的生平及思想，对所有投资人和所有寻求自我定位的人都意义重大。

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