周期与护城河

周期

History doesn't repeat itself, but it does rhyme

历史不会重演，但总会惊人的相似。

多数事物是周期性的。

在《投资中最重要的事》中，作者提到：

周期的原因，是人的参与。历史和经济是人类活动有关的过程，其运动轨迹不是一条直线，而是多变的曲线，其变化有周期性。

人是情绪性的，很难一直保持客观。

情绪会放大客观因素的力量，由此导致周期走向极端，而最终不得不进行修正

分析问题的能力

• 对问题深度分析的能力
• 以不同视角看待问题
• 对事物本质有深度的洞察

公司的护城河

1. 无形资产：品牌、专利货法定许可

   法定许可是一种久性的竞争优势。

2. 产品粘性: 客户从这家公司的产品转换为其他产品的转换成本比较高

3. 网络效应：渠道、消费者触点，或者互联网

4. 成本优势：控制成本的能力