巴菲特说：自己的菜自己做
原创： 万方遒 老万的公众号 5月21日
早些年有个采访，记者问巴菲特，您是否有可能把自己的钱给一些资产管理机构打理，让他们理财呢？巴菲特回答，自己的菜自己做。
建立这个公众号也有20多天了，现在也有1000多个关注，想起来有千人看我的文章，也是倍感欣慰，本身价值投资就很小众，而我掌握的又是价值投资中很小的一个分支，也就是偏重费雪的投资理念，重仓集中合理或者低估值买入企业股权，长期持有这么一个策略，能得到这么多人的认可，也是开心。
来看一个数据，在中国当前的私募行业大概有1万亿的资金在被管理，其中1000亿左右是高净值客户的资金，1万亿左右是机构客户。高净值客户就是独立自然人拿出来100万元以上投资某个私募基金的个人投资者，这部分在国内有人统计过，大概只有5，6万人，也就是平均一个人的投资金额100-200万之间，而国内大概的私募企业大概有1万家，这其中有8000家二级市场私募，2000家股权一级市场私募，平均每一家私募只有6个这样高净值的客户，获取的平均高净值客户的资金不到1000万元。
机构客户主要是指银行机构，证券机构，商业保险机构，社会保险机构等，很多私募成立之初，就把机构客户作为主要资金管理的目标，行业叫做获取机构白名单，本质上获取机构资金是B to B 业务，也就是说你怎么折腾，业绩好不好其实跟个人投资者也没什么关系，这些私募经理也不在意个人高净值的投资者怎么看待自己的产品，因为个人投资者是B to C业务，也如上面所说，一个私募根本就不在意个人投资者的资金，因为这部分资金太小了。
也正因为大部分私募经理管理的都是机构的钱，因此绝对收益根本不是目的，可以设想，一个社保基金成立的FOF选择基金会是什么样子，大概是过去5年收益每年都不能低于5%，并且都是正收益，回撤最大15%等等，这些东西熟悉价值投资的人看到，该有多扯，就因为这样，很多基金经理就必须想办法做到这个程度去获得社保资金的青睐，但是对于一个个人投资者来说，这点收益又有什么价值，这个回撤对自己又有多大的影响。
公众号中关注的朋友应该大部分都是个人投资者，那么只要你真心的理解价值投资的理念，专心的研究企业基本面，我可以确信一点，你的资金不用再交给基金管理人打理了，自己掌握价值投资的方法，自己的菜自己做，好好研究企业基本面，长期看来赚的比交给所谓的基金经理，要多得多。
巴菲特认为价值投资只要掌握两个技能：
1、如何识别好企业？
2、如何给这个企业估值？
在我每天发送的文章中，就在说明这两个问题，一部分文章是企业的基本面分析，有些站的角度可能很窄，我关注的企业也不多，大概有7，8个，分析来分析去无非就是这些企业的基本面可能出现的变化，而且在变化的过程中企业的应对等等，力求找到可能的机会，找到买入点等等。
朋友们看到这些分析之后，不完全只是想到我的企业分析，要结合自己看到的企业去分析，我印象有个加了微信的朋友，之前一直跟我说过去这个企业3年增长都在30%以上，未来3年可能还有30%的增幅，我说你看的太宽泛了，你需要更深入的了解过去增加30%的原因，再看这个企业的业务构成，看看未来还有没有机会再增加30%，而3年每年增加30%也就是3年1倍，光是知道这个也是不够的，因为1倍的空间对于估值来说都是合理区间上下沿，还要看3年以后还有没有空间，估值还能否站得住等等，经过一段时间的互相交流，这个哥们后面对我感谢很多，并且分析的过程细致了很多，他自己都说，自己的分析越来越靠谱了，这就很好，能够开始深入了解一个企业，已经比很多专业的基金经理强了。
除了找到好企业之外，另外一部分就是估值，关于估值的东西很个性，我强调低估值买入优质企业，长期持有的概念。当然多低算是低？为什么你认为低等等？这些巴菲特没有说，也只是一个思路，因为能力圈的不同你认为低，我就认为高，只是看估值是否符合逻辑，找到符合自己的估值逻辑就好，结合上面再找到好企业的思想，好企业好价格，何愁不赚大钱。
除了好企业，好价格之外，还有就是知行合一部分了，这个我叫做性格，做价值投资知道是一回事，做到又是另外一回事，做价值投资首先要有两个不一样的性格，一个是耐心，一个是不从众。
首先做到不从众，然后在过程中要有耐心，细心的观察企业的每一部分变化，有时候这两种性格是人的天性，也有很多投资者学习理念的时候头头是道，但是真正做起来，就完全两码事了，甚至都是跟自己的所学反着来。
有人说这个世界上有三类投资人：
1、投机者。买入价格，希望卖出梦想。
2、交易者。买入价格，希望卖出价格。
3、投资者。买入价格，希望卖出价值。
如果，你满嘴投资者的理论，脑子想着怎么投机，手上不断做着交易者的事情，那我说的这些就都没什么用了。知行合一是价值投资者最难突破的瓶颈，在获得知识之前，这个关要先过了才行。
希望朋友们能够做到知行合一，自己的菜自己做。
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