传统金融学与行为金融学

经济学和金融学是两个不同的方向，而传统金融学和行为金融学又是一颗树上两个不同的分枝。

传统金融学研究的是市场“应该是”什么样，这是长期的趋势和规律。而行为金融学研究的是，真实市场“实际是”什么样。

行为金融学认为，不能用“应该是”的理论去指导实际决策，这会出问题。就像监管者面对市场时，不能认为市场从长期来看总是对的，就不管它了，要是早点干预市场，说不定金融危机都不会发生。

其实任何学科和领域都可以用这两种方式来思考问题。

那么同时拥有这两种视角有什么用呢？看待任何领域的事物，“应该是”的视角把握长远基准；“实际是”的视角帮助理解当下正在发生的事。

传统金融学和行为金融学的根本分歧

如果把传统金融学比喻成一棵大树，树有根、有干、有枝、有叶，越是根上的理论，越基础。任何学术进步，都是在这棵树上的某个部位又生了新芽、发了新叶。如果根上的理论不成立，那么整棵树就要坍塌了。

那么，行为金融学是在树的什么位置与传统金融学分开了呢？

答案是：根。行为金融学与传统金融学是从根上分开来的。

它们的理论基础不同，有各自的理论体系，长成了两棵完整的大树。

然而，树冠部分却是重合的，也就是说，传统金融学研究哪些问题，行为金融学同样研究这些问题。只不过，两者的出发点不同，结论就大相径庭。

传统金融学认为，金融学是经济学基本理论在金融市场的展现而已。而经济学的最基本假设，或者说树的根是——人是理性的。

简而言之，就是所有人的决策都是可以用数学计算出来，就像机器人一样精确。理性人也可以理解为机器人。机器人不会出错。因此，均衡的市场条件下，任何时刻观察到的金融资产价格都是那个时刻所有信息的准确反映。

行为金融学的特点

从字面意思上来看，“行为金融学”由“行为”二字加“金融学”构成，“行为”取自心理学中的行为主义，它是行为金融学的理论基础。

自卡尼曼和特沃斯基创立了行为金融学派之后，越来越多的人意识到这个学科更能解释金融市场的各种现象。

行为金融学最擅长的是投资实战，制定交易策略，现在常常见到的所谓“量化交易策略”绝大多数都是以行为金融学理论为基础的。

所以，学好金融学让自己更懂得交易，接触真正的实战。跟着陆蓉老师学习《行为金融学》，让自己更懂投资。