市现率的用法

什么是市现率？

字面意思是，股价/ 每股自由现金流，每股自由现金流=（经营现金流+投资现金流）/股份数量。

特点：

可用于评价股票的价格水平和风险水平。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。一些貌似并不便宜的企业，在经过市现率的比较后，会重新发现他的投资价值。

市现率越低的公司，公司通过经营现金流收回成本的时间就越短。市现率有时候，比市盈率更加可靠，因为利润可以造假，但是现金流很难造假。

很少有企业是因为不赚钱而死掉的，大部分企业都是因为没有现金流而死掉的。比如如果用市盈率测算亚马逊的话，那么几乎就没有任何投资价值，但是亚马逊的现金流，其实一直是很充沛的。

市现率的优势：

1、市现率更加真实，不容易被会计造假，所以市现率通常是可以去验证市盈率的。如果市盈率和市现率走势分歧较大，说明盈利可能不太真实。

2、对于没有盈利且快速扩张的企业，市现率提供了新的投资角度和价值。对于现金流预测度，其实比对利润的预测更加简单。

市现率的缺点：

市现率的应用场景比较小，一般只有老手才会关注现金流的变化。

市现率的计算比较复杂，一般是由年报中每股现金流有价值。季报中的数字参考意义不大。

通过数据测算，市现率投资优势并不明显，牛市容易跑输指数，熊市才对指数具有相对优势。

应用场景和使用方法：

对于利润不明确，且处于扩张期的企业，可以先算算市现率，也许会发现特殊的价值。

对于市盈率具备投资价值的企业，最好用市现率验证一下，用市盈率和市现率的对比，来验证盈利的真实性。

市现率在熊市起作用，在牛市几乎没有作用。