在这个国内什么都不能谈的年代，让我来谈谈汇率对大洋彼岸的巴西经济的影响，也许有些借鉴作用。
当地时间7月9号，巴西中央银行发布每周经济数据报告，下调了巴西今年的经济增长预期，同时上调了通胀预期。报告呢将今年巴西通货膨胀预期由上周的4.03%上调至4.17%，这是巴西央行连续第八周调高通货膨胀预期，而另有研究表明早在今年6月份，巴西消费者对于通货膨胀的平均预期就已经达到了5.2%。当地时间7月6号巴西统计局公布的数据也显示，今年6月份巴西通胀率创下了1995年以来的同期新高，巴西在雷亚尔遭遇了连续的暴跌以后，现在通货膨胀也涨起来了。
巴西是有过辉煌的历史的，在二战结束以后出现了著名的拉美奇迹，巴西表现很不俗。1948年到1979年间，巴西国内生产总值平均增长率达7%点儿，尤其是1967年到1973年间，巴西GDP以平均每年11.5%的速度增长，令全世界刮目相看。
这段辉煌的历史被称为巴西奇迹。在此期间，巴西的工业化迅猛发展，巴西制造业以年均12.9%的速度增长，到了1980年，巴西的人均收入高于当时的我国香港地区韩国新加坡以及我国的台湾地区。但是进入20世纪80年代，巴西经济遭遇了危机，与其他拉美国家一道进入了失去的十年。到20世纪90年代，巴西逐渐走出了债务危机的阴影，1997年的时候，巴西的GDP排名世界第八，中国那时候排名世界第七，可见巴西的底子并不薄！
进入今年4月以后，美元升值速度加快了，4月份和5月上旬美债收益率飙升，5月17号美国十年期国债收益率突破了3.1%，创下了近七年来的新高。美元走强加上美债收益率上涨，再加上特朗普大规模税改，全球资本包括新兴市场的资本都在加速回流美国。在这种重压之下，巴西雷亚尔的脆弱性越来越明显的体现出来，他不断贬值也是顺理成章的。2018年上半年雷亚尔贬值了大约18.21%。巴西央行几度干预，包括了停止降息拍卖外汇掉期合约等手段，然而都不管用，为什么？因为积劳成疾，问题越来越大了。6月份雷亚尔大幅度贬值，但是央行没有加息，6月20号宣布维持利率不变，这是因为巴西之前一直靠降息刺激经济。自2016年10月起开始一连降了12次，巴西央行累计将基准利率下调了775个基点。在这种连续激进的降息刺激之下，2017年巴西GDP增速才好不容易由负转正。如果此时开始加息，对巴西经济会雪上加霜。所以，加息是不可能的。
为什么汇率会对经济产生那么大的影响呢？
因为对新兴市场国家来说，很多国家是以美元为锚的，美元储备一旦骤减，国家信用就会受到打击，货币就会加速贬值。这里我解释一下什么是锚。就是我们出口创汇之后，当国内企业拿到美元之后，我们的央行会买下这些外汇（因为美元是不能在国内流通的），这些外汇就是锚，然后银行拿到国内法定货币之后就开始进行放贷。如果外汇减少，这个就是逆过程，最终导致我们社会上的流动性就会减少。流动性的减少对经济是很不利的，因为钱少了，需要的量不变的情况下，借钱的成本就会提升，成本提升就会给企业很大的压力，很多企业因此利润就会减少、负债增加。经济一旦变差，就会导致更多外资流出，因为没钱赚了。这样就会有一个恶性循环的过程。直到这个国家的资产到达一个低位，认为有利可图的时候外资才会回来。
另外，汇率贬值会给巴西带来哪些影响呢？以下为了叙述方便，假设汇率贬值10%。
1、经济变差，因为外资出逃。上面已经说过了，这个是因也是果。
2、进口商品上涨，就是所谓的输入性通胀。假设购买的商品按美元计价不变，现在对应的本国货币就需要增加10%的本国货币。
6月份巴西燃料和食品价格大涨，其中柴油价格上涨5.66%，汽油价格上涨5%，乙醇价格上涨4.22%，而食品和饮料价格上涨2.03%。
货币造成的后果是很严重的，接下来是以国内的商品举例：
由于货币贬值，作为合成纤维的原料PTA大幅上涨。
最终导致下游涨价，价格最终会传到到消费者手中。
如果消费端上不去，那就会造成企业的亏损。最终很可能会有企业倒下。
再看看巴西的邻国阿根廷。
3、用本币购买黄金直接上涨10%。黄金对应的逻辑就是本国货币的购买力。
4、出口的增加。因为本国商品相对美元价格下跌，所以会带动出口。但是我们要认真分析一下巴西的出口。巴西主要依靠资源出口，重点是大豆。巴西已经超过70%的大豆，甚至80%的大豆都卖给中国了，再加上国内消费，巴西大豆出口已经到了极限，没有更多的换汇能力了。所以分析问题要看具体数据。
汇率带来的影响是巨大的，但是从上面可以看出，汇率走势实际上只是个结果，主要的底层因素还是国内经济萎缩和外部需求不足，最终导致没有办法获得更多外汇。
通过加息的办法只能短期维护汇率的稳定，但是长期来看对于经济是更严重的打击。所以可以看到巴西大洋彼岸的另一个金砖四国之一，看到了巴西这种情况，果断采取了各种超常规的经济刺激政策，比如降准、中短期借贷便利、超大型基础建设，利用强烈释放货币的方式来维持经济，同时放任汇率贬值。也许该国能用另外一种超越经济规律的做法规避当下不可避免的经济周期。
在此我只能深深地祈祷，天佑“巴西”和他们的房奴们……
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