可转换证券

可转换证劵的特征：1、是附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征。2、具有双重选择权的特征：持有人具有是否转换的权利；发行人具有是否赎回的权利。3、有效期限、转换期限、票面利率或股息率

有效期限：债券发行之日至偿清本息之日的时间；

转换期限：转换起始日至结束日。

5、利率由发行人根据市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定。6、转换比例、转换价格、赎回条款、回售条款 。

转换比例*转换价格 = 可转换证券面值

7、赎回是发行人提前赎买回未到期的发行在外的可转换债券。8、回售是公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度时，可转债持有人按事先约定的价格卖给发行人。9、转换价格修正条款：由于公司送股等原因导致股票名义价格下降时需要调整转化价格。

可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。

　　转换比例＝可转换证券面额/转换价格

（一）可转换证券的价值

　　可转换证券的价值可分为：投资价值、转换价值、理论价值、市场价值。

1.可转换证券的投资价值：

　　可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值。

2.可转换证券的转换价值：

　　转换价值＝标的股票市场价格×转换比例

3.可转换证券的理论价值：

可转换证券的理论价值，也称内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。

4.可转换证券的市场价值：

　　可转换证券的市场价值也就是可转换证券的市场价格。

　　可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。