彼得林奇的介绍
1977年林奇接管富达麦哲伦基金,13年的年平均福利报酬率达29%,资产规模从2000万成长值140亿美元,基金投资人过100万人。在富达工作20年,1990年退休。
管理1400只股票,麦哲伦一半资金投在100只股票上,2/3的基金投资再200只股票,1%分散投资于500只股票。持有股票多,在不同的股票之间调整资金配置的弹性就越大
对互联网的投资策略:
1.“铁镐和铁锹”picks and shovels,在过去淘金热潮中,好多人以失败告终,最后卖牛仔裤,铁镐的人赚钱了。所以对于互联网而言,间接收益的非网络公司,比如包裹快递,网络交换机等。
2.投资于“可以一分钱不花就能拥有其互联网业务”的公司free Internet play. 有合理股价的非网络公司,这家公司将网络业务渠道嵌入传统业务渠道之中,形成一个线上线下结合的整体。股价支付的相当于非网络业务的价值,与此同时不花一分钱就有用了相关的网络业务
3因互联网发展而附带收益的公司,tangential benefit, 至传统的“砖瓦+水泥”
的实业公司, 通过互联网而削减了成本, 简化了业务流程, 提高了经营效率, 从而实现了盈利能力的大幅增长。超市利用一些互联网流程或工具,进行货物进销存整理
业余投资者战胜专业投资者 的原因:
1.业务专家有内部或外部的各种限制和监管,投资股票总额不能超过总基金的5%等
2.投资者的滞后性,一些公司已经一定规模了,股价涨了,错过了最开始的最佳投资时机。业余投资者更有机会在生活中,早于专业投资者发现最有成长性的好公司,可能是平时你吃的药,经常关顾的服装店,一家饭店等
3.投资潜规则,宁可投资大的收益低的蓝筹股,也不愿意冒风险投资一些不知名的新公司
6种类型公司股票:
缓慢增长型:规模巨大,历史悠久,失去了增长的动力,不推荐
稳定增长性:像可口可乐,宝洁,年平均增长率10%~12%,看买入价格是否合理
快速增长型:规模小, 新成立不久,成长性强,年平均增长率20%~25%
周期型:上涨下跌,扩张收缩,有规律的循环往复,汽车, 航空,轮胎,钢铁等
困境反转型:濒临破产,得到政府政策扶持,合并等使之转机
隐蔽资产型:房地产等
选股准则
公司名字好笑的,可能被其他人忽略
公司业务乏味枯燥:制造罐头和瓶盖
公司业务令人厌恶或者压抑:殡葬,清洗油污
公司从母公司分拆出来:玩具反斗城
机构没有持股,分析师不追踪
公司被谣言包围:据传于有毒垃圾相关
公司处于一个零增长行业中:没什么高科技,竞争对手不愿意做,例如塑料小刀和叉子
人们要不断购买公司的产品:例如药品,饮料,香烟等
公司是高技术产品的用户:例如自动数据处理公司
公司内部人购买自己的股票,公司在回购股票
一些重要的财务分析指标:
某产品占总销售额中的比例:不能因为一件物品畅销,就断定这个公司业绩好
市盈率/现金头寸(手里现金)/负债因素/股息/账面价值(有可能被高估或低估)/隐蔽资产性/现金流量(现金流入超过现金流出的净流入数量)/存货/养老金计划/增长率/税后利润
投资的误区与陷阱
1.买了房子,存够生活必需之后再将钱投资于长期股票
2.卖出赚钱的股票却持有亏钱股票的行为比喻为:拔掉鲜花浇灌野草
3.鸡尾酒会理论,每个人都谈论股市是认识最危险的时候,在每个人都不愿意谈论股市是才是安全的时候
4.已经下跌这么多了, 还有可能再跌到零,股价已经涨的这么高了,还有可能再涨几个级别,要分析基本面,是否继续投资
5.不要做期权期货投机
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