小狼一号基金启动资金17万元，成立于2016年1月1日。截止2017年9月30日，累计分红2303.54元，基金净值为0.9226。这个月一共有21个交易日，大盘在一个窄幅箱体内震荡。行情波澜不惊，甚至还创造了最小振幅的单日记录。往前看，九月份的走势没有延续上两个月的上涨。放在月线级别来观察，位置并不高。确切地讲，目前阶段算是底部夯实后的休整。按照这种横线式的缠绵走势，顶部的可能性极低；与之相反，更大概率地会向上选择方向。
当然，从基本面来看，当下对股市影响最深的事件莫过于即将到来的十九大。经济金融领域的基调在中国与政治紧密相关，所以稳字当头。市场中最聪明的人和资金已经为此做出了表示，螃蟹式的K线结构是最直接的证明。从买到卖，从贷款利率到银行资金渠道，从地方到一线中央，中国最大的房地产市场已今非昔比；反观资本市场，也面临着史上最严监管，并成为近一两年的主旋律之一。
在股票市场中，最为标志性的例子便是贵州茅台（SH：600519）。2015年5月牛市最高点为246元；两年多之后的2017年三季末，其股价已经稳稳地站在了500之上。总体来看，两年多时间股价翻了一倍多，而且还是在市值千亿规模的情况下实现的。这就是市场发生重大转变的强烈信号，由投机向价值转变，从混乱变得成熟。此外，从板块来讲，估值相对最低的金融板块，尤其是其中的银行股，大多都走出了15年牛市的高点，创出了历史新高。要知道，在这个价值发现的过程中，市场里的绝大部分股票是趴在地上一动不动的。
你若自己持有相关仓位，两相对比起来，定会唏嘘不已。其实，当我们把视线从国内的市场转移到隔壁邻居，看看港股会有更加诧异的发现。核心标的当属中国恒大（HK：03333），其股价从今年初的5元不到，上月最高超过30多，整体涨幅六倍多。而产生这个巨大幅度的时间不过是三个季度，还是在不加杠杆的情况下实现的。正是这靓丽的股价表现，使得中国的首富由马云、王健林等变为了许家印。再看其公司所属行业乃是天天可以上头条的房地产，实际上它正好反映了过去一年多中国房地产市场的火爆行情。
从以上两个例子中，不难发现两种盈利模式。一是，跟随国家大风向，同时多研读资本市场的发展历史，顺应着趋势，做最主流的品种。当然，大暴利往往伴随着历史大趋势的转变。可想而这，这种机会是稀有的，所以应当倍加珍惜。我们能做的首先是在平时留有足够的资金，并时刻地密切地关注市场中可能产生的大动向。二是，关注当下经济社会最热销的商品，随后在资本市场跟进相关板块的行业老大。因为企业做账有时间差，这就为盈利带来了可能性和稳定性。两者合二为一，都需要我们把精力集中在那些最为稀缺、不可替代的细分领域NO.1们身上。
这两个股票，对于每一个深处股票市场中的投资人而言，都会无限眼红。如果你曾经拥有过它们，而且时间就在它们爆发的前夜的话，那么就是更加无限的懊悔。但是，谁都知道，世上没有卖后悔药的。我们唯一能做的是从中吸取经验教训，争取在下次面临机会时可以敏感地捕捉到。可以说，这两只个股，茅台是因为股价太高，让我望而却步。港股的中国恒大，则是因为港股账户未开成功而更不用提。不过，另外还有两支也算是很耀眼的，但毫无意外地只是曾经拥有，要做的就剩下回顾反思了。
第一个是中国平安（601318），它是中国保险行业的老大，隶属于金融板块，而金融板块又是中国股市的最大权重，光从上证50的占比就能看出端倪。从15年牛市顶点，到后来的三轮股灾，包括16年年初的熔断，上证50不仅成功抵抗，还在随后的磨人行情中创出了各种历史新高。自己在四月中旬分三次，在下跌过程中逐步入仓，一共三万达到自己普通个股的最高仓位。随后四月下旬平安逐步上涨，小幅盈利后卖出清仓，等待下次下跌的机会。结果就悲剧了，从30多元等到了快60元。
第二个是比亚迪（002594），因为自己开的是比亚迪的新能源电动车秦，因为看好未来的电动车市场，因为相信巴菲特的眼光，还因为估值不高技术方面又处于低位盘整区间，总之是很多原因造就买入的操作。一切开始得那么美丽，不过结局总是不尽如人意。原因也有很多，其中之一，自己太嫩。记得股市老手讲过，想要在这个市场中成熟，至少要完整地深入地经历三轮牛熊。换做平均七年一轮的牛熊转换节奏，三轮走下来就是21年。所以，错过了就错过，继续淡定，慢慢修炼，不断总结，逐步提高。
讲完了一点市场感悟和个人交易的反思后，再来回顾本月小狼一号的情况，本基金上涨-1.03%，沪深300上涨0.38%，跑赢大盘-1.41%。具体分析持仓情况，保持八成仓位不变。个股没有调整，按照波动率操作不断降低成本。第一重仓股万方发展（000638）依旧停牌，从7月17日开始至今已有两个多月；公司进行重大资产重组，后期复盘有强烈补涨需求，耐心等待即可。剩下的三只个股，持仓均等，都是三万元，即科迪乳业（002770）、岷江水电（600131）、北信源（300352）。后期，继续按计划耐心执行。
从目前三支个股的情况来看，当初科迪乳业的近期走势最为强劲。待其达到止盈位后，下一个标的目前已经初步选定。它是兴业银行（601166），仓位依旧是三万元，进入区间17元上下。持有逻辑，先是其极低的估值（PE6.41），极具投资的价值；类似于茅台的投资逻辑，价值回归与发现；更像的应该是五粮液与茅台的对比，在银行板块中便是兴业与招商银行的对比。有了招商这个锚，兴业的逻辑就清晰起来。迟到的总归会赶上的，尽管享受不到龙头的溢价效应，但落得太远始终是不符合常理的。策略方案已定，剩下的就是等待，死鱼一般地傻傻等待。
2017.10.2
网友评论