最近看螺丝钉的新书《定投十年财务自由》，收获了三种常用的基金定投止盈方法，这里总结分享给大家。

这三种止盈方法是：

按收益率止盈

按估值止盈

不止盈，长期持有

下面依次来说明一下。

1. 按收益率止盈

按收益率止盈，是最常见的定投止盈方法。

它的方法很简单，就是当定投的指数基金达到自己设定的收益率时，即可卖出止盈。

例如，我们坚持定投沪深300指数基金，并设置收益率为20%，那么当该基金达到20%的收益率时，我们就可以选择卖出，完成投资了。

关于收益率的设置，有两个建议：

一是，不能太频繁止盈，主要考虑费用问题，会让投资收益大打折扣。

科普下，指数基金如果持有不到7天就赎回，赎回费率为1.5%，这样会大大影响投资的收益；而持有超过7天后，大部分的指数基金的赎回费率是0.5%；而持有超过2~3年后，大部分指数基金会免除赎回费。

二是，止盈的收益率不能设置的太低，否则牛市时赚不了多少钱就比较浪费了。

关于止盈收益率，银行螺丝钉的建议是：30%。

他认为“30%收益率止盈”的策略在原理上是可行的，2~3年就可以大概率遇到一次“30%收益率止盈”的机会。

但具体按多少收益率止盈，大家还是得根据自己的具体情况来定。

按收益率止盈的方法虽然简单，但是它也有缺点。

比如大牛市的时候，可能会损失一些收益，因为一轮牛市上涨可能会超过200%，但如果你20%甚至10%就止盈了，那就会浪费很好的机会。

当然具体牛市什么时候会来，没人知道。所以要不要按收益率止盈，还是得大家自己决定。

另外，按收益率止盈的方法，比较适合波动大的品种。因为只需要赚30%就止盈，对短期波动大的品种使用这种方法更合适，例如中证500指数基金等。

最后，这种止盈策略比较适合可能在未来2~3年内要用到资金的人。因为如果坚持定投低估指数基金，30%的收益率止盈策略的话，按银行螺丝钉的说法就是，在2~3年内止盈获利是大概率的。

2. 按估值止盈

按估值止盈，是目前经常使用的另一种止盈方法。

它的原理基本就是在低估时候定投指数基金，然后等到牛市高估时候卖出止盈。

一般在大牛市的中后期，才会到高估区域，例如2007年、2015年大牛市。而大牛市通常是7~10年一轮，所以按估值止盈这种方法需要的时间较长，中间持有的阶段需要耐心。

这种策略的优点，一是可以享受牛市的收益，二是投资者可以比较长的享受到投资品种本身盈利上涨带来的收益。

同样，按估值止盈也有缺点。

首先投资者需要非常有耐心，可能7～10年才能等到一次牛市。

其次，这种方法对指数基金的品种有要求。比较适合的品种主要有两类：一类是优秀的宽基指数基金，特别是策略加权指数基金；第二类是优秀的行业指数基金，如消费、医药等。

另外，按估值止盈的优化方法是梯度止盈，即当进入高估区域时，把基金分成多份，分批卖出，估值越高卖出的比例越高。

梯度止盈好处是防止在牛市初级就把指数基金全卖光了，因而不能享受后面的收益；但它的缺点是可能牛市结束了，但指数基金还没卖光。

3. 不止盈，长期持有

第三种方法是不止盈，长期持有，即低估时定投指数基金，然后长期持有，以分红的形式获取现金流。

“股神”巴菲特和“指数基金之父”约翰•博格都提倡过这种投资策略。

约翰•博格认为，如果客户的收入需求和指数基金的股息分红、利息收入等相匹配，那就没有比简单的坚持到底更好的投资策略了。

意思就是，长期持有，然后依靠指数基金每年的分红来满足生活需要。

当然，这种方法要求投资者的心态要很好，能够抵抗住股市的波动。

这种长期持有的方法适合股息率高、分红多的指数基金，主要是大盘宽基指数基金，如上证50、沪深300以及红利类策略加权指数基金，如中证红利、红利机会等。

另外，长期分红收益与初始买入时的股息率高低有很大关系。

通常对宽基指数基金来说，银行螺丝钉建议如果股息率超过4%，未来的分红收益会不错，超过5%就是比较少见的机会了。但是如果2%都不到，那就要小心。

另外，股息率比较高的时候，往往也是大熊市指数基金处于低估的时候，对应了我们平时说的低估定投的理念。

总结就是如果打算长期持有，通过分红来获取现金流，那一定要在股息率比较高的时候再买入。

基金定投的三种止盈方法就介绍到这里了。有兴趣的，可以参考银行螺丝钉的新书。

不同的止盈方法适合不同的投资需求，大家可以根据自己的实际情况来选择止盈方法。

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