笔者参加了上个月的新加坡基础油会议，特将Kline和ICIS两家的报告要点摘译如下，供大家参考。
首先是Kline的报告，主要介绍了全球OEM初装油的情况。根据该公司分析预测：2017年全球OEM工厂初装油总量大约为100万吨。主要的厂家为：丰田、雷诺日产三菱、通用、福特、本田、菲亚特克莱斯勒和宝马等。前三家的总量约占50%。
从初装油的发展趋势：
日系车的趋势：1）低粘度，如0W8，0W12和0W16; 2) 更高的粘度指数，大于200；
美系和欧系车的趋势：1） 低粘度，如0W20；2）高粘度，如适用于涡轮增压直喷发动机的 5W30；
其他车辆的趋势：主要采用API标准，发展略滞后于美系和欧系车企。
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安迅思的报告首先从宏观角度预测了中国基础油的需求情况。2017年至2021年期间全国基础油需求增长大致稳定在年均2%。至2021年全年需求超过880万吨。根据该公司预测，二、三类基础油的需求将不断上升，一类基础油的需求将加速下滑。
该报告认为：从去年11月开始东北亚三类基础油4cst和6cst价格受需求支撑较为坚挺。而8cst的价格因为供应充足价格维持稳定。
主要理由有：2018年1季度SK和S-oil都进行了装置检修，因此减少了出货。另一方面，由于原油价格走高成本上涨，同时二类价格持续上涨，使某些买家偏向于寻找三类资源。
从下图2014年至2017年的三类6cst新加坡FOB价格走势来看，2017年价格平均仍处于比较低的水平，但较2016年的低谷期有明显上升。
目前三类基础油的市场情况：
1） 三类4cst和6cst基础油价格由于供应短缺、需求增加和生产成本增加等因素影响将持续保持坚挺；
2） 从2017年11月开始，由于中国买家的热情，大量的中东三类基础油进口至中国市场；
3）中东油对于亚洲产三类基础油价格影响有限，主要原因是客户对产品有特殊的品质要求；
4）三类8cst价格将维持稳定或缓慢下跌。
三类基础油未来短期内的趋势：
1） 由于市场需求较为稳定，因此亚洲产三类基础油价格未来将维持稳定，波动较小；
2） 2018年三季度和四季度亚洲产三类基础油供应情况稳定；
3） 中东产三类基础油可能会长期供应亚洲市场，但是对于亚洲产三类油价格影响有限；
4）未来短期内三类基础油炼厂无检修安排。
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