淳熙丁酉，自江陵移帅隆兴，到官之三月被召，司马监、赵卿、王漕饯别。司马赋《水调歌头》，席间次韵。时王公明枢密薨，坐客终夕为兴门户之叹，故前章及之。
我饮不须劝，正怕酒樽空。别离亦复何恨？此别恨匆匆。头上貂蝉贵客，苑外麒麟高冢，人世竟谁雄？一笑出门去，千里落花风。
孙刘辈，能使我，不为公。余发种种如是，此事付渠侬。但觉平生湖海，除了醉吟风月，此外百无功。毫发皆帝力，更乞鉴湖东。
注释
- 淳熙丁酉：淳熙四年（1177）。
- 自江陵移帅隆兴：指这年冬天，作者由知江陵府兼湖北安抚使迁知隆兴府（今江西省南昌市）兼江西安抚使。
- 被召：指被召为大理寺卿事。
- 司马监：司马汉章。汉章名倬，时为江西京西湖北总领，故称之为监或大监。
- 赵卿：不详何人。
- 王漕：王希吕，时任转运副使之职，负责一路漕运等工作，故称之为漕。
- 次韵：依次用原唱韵脚的字押韵作和章。
- 公明：王炎的字。枢密：即枢密使。薨：古代诸侯或有爵位的大官去世叫薨。
- 兴：兴起、产生。兴门户之叹，为朝中权贵各立门户、互相倾轧而叹息。按王炎先与宰相虞允文有矛盾，允文推荐权吏部侍郎王之奇代替王炎的官职；后来朝廷又任命王炎为枢密使。其后王炎以观文殿学士太中大夫知潭州，被汤邦彦论欺君之罪，因而落职。再后，考宗恢复资政殿大学士之职。
- 故前章及之：所以在词的上片提到这件事。
- 因到官之三月便被召，故云。
- 貂蝉：即貂蝉冠，三公、亲王在侍奉天子祭祀或参加大朝时穿戴。貂蝉贵客：这里实指当朝权贵王炎。
- 苑外麒麟高冢：由杜甫《曲江》“江上小堂巢翡翠，苑边高冢卧麒麟”化出。意谓王炎划为当朝权贵，今已化为墓中异物。
- 人世竟谁雄：人世间到底谁能称雄呢？言外之意，人终有一死，又何必在生前争权夺利呢！
- 一笑出门去：由李白《南陵别儿童入京》“仰天大笑出门去”化出。
- 千里落花风：因作者被召离任，在淳熙五年晚春，故云。
- 此事：指富贵之事。渠侬：他们、别人。
- 湖海：湖海豪气。即豪放的意气。
- 毫发皆帝力：言自己的一丝一毫都是皇帝恩赐的。
赏析
根据词序，可知此词是为两件事而发。一是频繁的调任；二是门户之争。而究其深致，词所要表现的，实是宦迹不定、人事掣肘使词人壮志难酬的不平之情。
词的上片从眼前饯别之情切入，点出别恨匆匆的遗憾。但从其“正怕酒尊空”的心理活动来看，词人心中积郁的愁情，决不仅仅是离别僚友们的感情。这一起句，就有包藏万有之力，为下文的进一步抒发各种人生忧思立好了地步。“头上”三句，以旁观者的洞达，对争名争利而兴门户私计的朝廷政要作出讽刺，言纵使生前为“贵客”，死后立“高累”，终不能称雄一世。这是对兴门户争私利者的无情嘲笑和无比蔑视，而又以旷达的语气出之，显示出词人不同流俗的思想境界。因为有这样旷达的思想托底，在上片末句，词人就能以清丽飘逸的意境，表现出词人不虑俗情的潇洒放逸怀抱。“一笑”句，虽是借用李白“仰天大笑出门去，我辈岂是莲篙人”的语典，可是用典浑化无迹，直如冲口而出；“落花风”，将时令特征以丽辞写出；而“干里”的形容，则更使落花美景由宴前而宕开无际，由实返虚，合实与虚，使词境显得更为深邃、灵活、摇荡。从章法上讲，结句又将离隆兴而赴行都的词作“本事”作出了必要的交代。上片就这样，由开头的别恨匆匆转到无恨可遣，意路多变，笔法摇曳。
下片首句，从小处说，是承接上片末句“出门去”而来，是写此番去为官的态度，此去为官，稼轩早已准备好了像辛毗那样耿直不阿的态度。这里的“孙刘辈”，应有所指下二句，以退为进，对庸俗世风进行了有力的抨击。全词开头词人“正怕酒尊空”即想要借酒挠愁的心理活动，在此也找到了部分解释。以下五句，看起来渐近颓唐萧瑟。词人这一生，除了湖海漂流、醉吟风月之外，根本无所建树。词人想乞求退休，归隐于镜湖东边的山水之中去。
此词以旷达的风貌隐含悲愤讥刺之情，是稼轩词的本色。
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