投资的本质：人性的把握+公司价值分析
投资，是一个很大的话题。
中国股票市场从1990年开始，到2016年截止，累计涨幅达到了3058.42%，年化投资收益率在13.51%，要知道，对于我们的无风险收益（银行存款，或者保本理财）来说，要高很多了。在这期间，2008年金融危机，2015年股灾，在这两次的危机中，毫无疑问，有人赚钱，有人亏钱。那么，问题到底出现在哪里？真相究竟是什么？投资的真相究竟是什么？
我会让大家从我的视角，认识一下投资是什么。你不需要全部认同，只要从中汲取你认为有价值的东西。
股票是什么？
很多人都不懂股票是什么。看看那些不断高频交易的散户就知道，如果你去问他，你为什么买这只股票，你为什么认为他会涨，他的回答往往是：不知道，我只是看他涨的很多，我感觉他应该还会继续涨。
这就是一个问题：很多人把它当作一个游戏去玩，什么是游戏？就是可以随时退出嘛，不想玩就不玩。很多人把它当作一种可以交易来，交易去的一种“物品”，就像彩票一样。彩票是什么？追求那么微乎其微的一点运气嘛，人类的天性就是看不清现实，老是认为我万一能够中呢？所以多数人，从心理上来说，都是希望买了这只股票，就可以涨。这当然是正常的。
但是，有一个问题，多数人不去想：股票，就是用来交易的吗？股票的本质是什么？它在最初出现时，是用来做什么的？
跟随历史，看清真相
由于历史比较长，我就说说一个最重要的事件。就是他的起源是什么。
东印度公司的出现
中国的明末清初时期，在遥远的欧洲，有一个国家叫荷兰，或许大家都知道，这是最早的海上霸主。东印度公司就是荷兰的“国营企业”，在表面上看，这是一家搞海上贸易的公司，但事实上，他们在各个国家掠夺香料和物资，赤裸裸的“强盗”！
这些强盗，因为是抢劫啊，你说风险大不大？肯定大。所以，每次出去抢东西，都要耗费很多的枪支弹药，有可能还会损失相当的人员，用现在的财务指标来说，就是支出。他们每次抢过来的那些金银财宝，香料之类的，就是现在的收入，那么，收入减去支出，其实也就是一点薄利。
关键出现了：这些强盗就绞尽脑汁，想着怎么才能让那些支出减少呢？也就是让自己的成本降低呢？
在这个时候，现代意义上的投资开始出现了。现在大家看到的那些路演，就是这个意思。他们把自己赚到的金银财宝（展示美好的未来），向本国的老百姓宣传：自己的公司非常有前景，每年都能赚到大把的钱，只要老百姓把钱投资到公司，就会得到一张凭证，上面会记着你投资了多少钱。然后拿着这个凭证，每年都能得到公司的分红。
说到这里，这是最基本的概念，也是最根本的投资定义：一家公司每年都能赚到大量的钱，你看到他前景不错（赚钱能力很强），你就可以投资这家公司，成为他的股东，那么，每年公司赚到的钱，会拿出一部分，分给这些股东。
这个凭证呢，就是最早的股票了。到这里故事其实还没有结束。
我们发现：东印度公司拿着老百姓的钱，买到了很多的枪支弹药装备，这样成本就降低了，赚到了钱，这样就能分红给老百姓。但是，万一没能赚到钱呢？
这个时候，伟大的转折点出现了，这帮人可能永远不会知道：他们发明了这个世界上非常伟大的东西：股票交易所。
这些人意识到如果没有赚到钱分给老百姓，就会失去信任，这样风险太高。他们发明了股票交易所：每个投资的人，你不是有一张写着相应金额的权证吗，如果你想要收回自己的钱，不需要来公司，你可以在交易市场上，与其他愿意购买的人交易，卖给他就可以了。这就是最早的股票交易市场。
那么，重点就来了：很多老百姓都拿着东印度公司的这个权证。
有人看好，就有人不看好。有的人希望分红更多，看好公司的发展，也就是觉得未来公司能够不断给自己赚钱。所以，他就去向愿意出售的人去买。那有的人觉得分红不够多，或者不看好公司的发展，那么，他就会卖出。
这样，有的人卖，有的人买，很多人就开始玩起了这个游戏，而忽视一个根本的东西，那就是的公司的价值。所以，公司赚不赚钱，这件事似乎变得逐渐不那么重要，人们开始习惯于价格的涨跌的魅力。就开始类似于击鼓传花一样，玩起了这个游戏。东印度公司就不用在乎这个事了，可以放心大胆的去做“强盗”了。没钱买了，就增发股票；没钱买了，就增发股票。当然，现在我们公司只要上市总股本都是不变的。
这里，我们就看到，股票的价格在一定层次上，是人们的主观倾向，所以，价格并不一定就能反应公司的价值。这就是我今天常说的，公司低估，还是高估。就是市场上的价格低于公司的价值，就是低估；市场价格过高，就是高估。那我们其实就看到了，这里面就包含一个很重要的原因：人性。
所以，上面的这段历史，就是股票的最初出来的时候的原始模样。当然，我们现在的产品，要比当时复杂的多，相关市场的规则也更加完整。但是，关于投资的本质，一直没有变化。
对于大多数人来说，股票市场的开放，其实是非常好的一件事。为什么？因为很多人没有机会开公司，或者没有实力开公司，公司上市，你买了股票，你就是公司的股东，你就拥有这个公司的一部分啊，就算你买了100股也是呀。华为，大家都知道，这是一家被美国要举国家之力制裁的公司，去年的收入是8000多个亿，这是一家超级赚钱的公司啊。如果华为上市，那是做梦我都想买的呀。但你能买吗？你买不了，为什么？没上市啊。所以，他的股东只是很少的人，你我这样的普通人是没有资格的。
很多人说投资是赌博，这完全是胡说八道。很多人的投资的确就是赌博，但是，这不叫投资，这就叫炒股，你不要侮辱投资这个词，投资和赌博没有关系。你之所以不断亏钱，是因为你沉浸在股票涨跌的游戏中，这个股票涨，那个股票跌，不断变动的价格，把你人性中的贪婪和恐惧，调动起来了，你说，你能不亏钱吗？尤其是你通过赌博赚到钱的时候。也就是我经常说的：投机。
大家都知道，赌博是绝对不能做的，为什么？赌输了，亏钱；赌赢了，你会觉得手气好，继续赌，所以，你最后一定是输，亏钱。
这里面，就是我们必须注意的：人性的控制，也就是内心的贪婪和恐惧。
什么是贪婪？最直接的解释，就是：当股票持续上涨时，大部分人会倾向于认为股票还会继续大涨，这些人就是什么，韭菜。
什么是恐惧？股票持续下跌时，大部分人会觉得还会持续下跌，恐惧价格下跌，所以这个时候会割肉立场，这些人就是什么，韭菜。
中国的A股市场，就是这么一个韭菜多的地方，所以，掌握最基本的原则，你会发现，股票赚钱真的超级简单。在中国垃圾股很受欢迎的原因，就是绝大部分人都是在投机，沉浸在这个游戏中，乐此不疲啊。格雷厄姆在《聪明的投资者》这本书中，给出了投资者和投机者的区别：
投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。
所有的韭菜，都是一个特点：就是自认为自己能够和市场抗衡，能够成功预测市场波动。能够从市场的波动中获取一点微博的利润。你说，巴菲特都做不到，到你这里，这不是赌博，是什么呢？
所以，我们究竟应该怎么去学习，怎么去投资，才能成功呢？
标题已经给出了：第一个：公司的价值分析，第二个：人性的把握。对于第二个，有一个非常专业的说法：正确看待市场波动。很多人受不了那个诱惑啊，涨啊，跌啊，啥的。很多人说，股票一买就跌，一卖就涨，就是这个原因啊。
巴菲特在很早的时候就说了：投资其实本质很简单，就是两个：一个是如何看待市场的波动，一个是给企业估值。
到我这里，再次简化：一个是判断公司能不能持续赚钱；一个是把握住自己的人性，控制人性的贪婪和恐惧。
希望能帮到你。
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