为什么美元指数上涨会推高油价?

美元指数上涨会推高国际油价,主要有以下几个原因:

1. 油价以美元结算。国际油价是以美元为结算货币的,所以美元走强会直接推高以美元结算的油价。如果美元升值10%,相当于油价也上涨了10%,因为购买同样数量的原油需要支付10%更多的美元。

2. 美元强势减少出口收入。美元升值会降低出口国家的出口收入,这可能导致需求下滑。而OPEC等产油国家的经济收入很大程度上依赖石油出口,所以他们可能会上调油价来弥补美元升值带来的收入损失。

3. 资金流向美国债券。当美元走强时,全球资金会流向美国债券市场,这会推高美国债券价格并降低收益率。而油价会跟随债券收益率走高,以吸引更多资金投入实体经济。所以,美元走强通常会拉抬债券价格,进而带动油价上涨。

4. 避降美国进口成本。美元升值会增加美国进口的成本,为避免美国消费者和企业进口成本太快上涨,美联储可能会推迟加息,这会削弱美元进一步走强。而延迟加息预期则会推高大宗商品如原油的价格,这也是美元走强推动油价上涨的机制之一。

5. 增加投机资金流入。美元走强时,全球宏观环境有利于投机,这会增加热钱流入大宗商品市场。而这部分投机资金的流入也是支撑商品价格上涨的重要力量,其中包括原油价格。

所以,美元走强主要通过上述几个渠道推动国际油价上涨,包括美元结算因素、产油国收入考虑、资金流向、避免美国进口成本过快上涨以及投机资金流入等。这也解释了为什么美元指数通常与油价存在较强的正相关性。