垄断企业起初会处于亏损状态

规避竞争会帮助你打造垄断企业，但是只有经受住未来考验的企业才是成功的企业。

比较一下纽约时报公司和推特公司的价值，这两家公司都雇佣着几千名员工，都给数百万人提供了解时事的渠道。但，2013年推特上市，市值40亿美元，是纽约时报的12倍还多。在2012年，纽约时报是赚了1.33亿美元，而推特却是处于亏损状态。

那么，怎么解释推特公司的高溢价呢？答案是现金流，而且一个企业成功与否要看它在未来生成现金流的能力，投资者认为推特公司在之后的十年中可以获得垄断利润，而报纸的垄断时代却会结束。也就是说一个企业今天的价值是它以后创造的利润的总和。

一般科技类的公司，会和一些传统的公司刚成立时，走相反的路，科技公司通常开始几年时亏损的，它们都会把其公司的价值看到未来的五年十年之后，比如京东商城，据说目前还在亏损，而其市值却并不低，比如淘宝网，起初计划多少年内不赚钱，确实是的，也确实现在赚到了很多很多钱。