2003年，某好友自四川至广州，开起了火锅城。
那是个还没有海底捞的年代，还是川菜或湘菜在粤菜地域攻城略地的年代，生意极其火爆。却不想，半年后，关门倒闭了。
我当时和他闲聊，算了一下他的翻桌率及菜品成本，和售价，简直是利润超好，何以关门？
他苦笑着说“你看不到的那些隐形成本，才是企业生存的致命因素“
看得见的，大家都会算，有得赚就进来了；但能坚持健康发展下去，往往是那些你根本没法算的成本。
比如：
猪朋狗友、亲戚朋友过来吃，让你打折；
政府部门过来吃，让你给打白条；（你懂的）
三教九流过来吃，找点事，不仅白吃还得赔出去；
…….
所以：
营业收入－营业成本＝毛利，只是体现出这是否是一门好生意；
毛利－营业费用＝营业利润，这才是体现你赚钱的真本事。
因此，有钱赚，不代表你就能赚到钱。
指标须放在同行进行对比
毛利率，当然是越高越好了；
营业利润率，当然也是越高越好了；
但随着互联网的发展，信息的畅通，事实上任何行业的毛利率，都是较为通透的；
而营业利润率，则家家不一样，因为各家企业的营业费用率不一样。
君不见，开餐馆的，1/3是倒闭的，1/3是日子平平过的，而只有1/3才是挣钱的。成衣店，也是如此。
所以，上述指标放到同行中进行比较，是较为合理客观的。
营业费用率
企业踏实做产品，费用大体包括以下几样：
研发费用-> 保持企业持续发展的新产品
推销费用 -> 花钱卖吆喝，广告类支出必不可少；
管理费用 -> 上到老板下到扫地阿姨的人工吃喝拉撒；
折旧费用、分摊费用等，
我们可以计算：营业费用率＝毛利率－营业利润率。
而营业费用率，则会有一定的相当的指标可以理解：
< 10%，代表着此企业有着规模效应，具有一技之长或者行业前三甲；
<7%, 则不仅仅是有着巨大的规模效应，经营的费用上也相当节省；
>20%, 有着以下几年可能
自有品牌，广告摊销费用较高；（广告销售费用）
未具经济规模，所以指标较高；（管理摊销费用）
市场蓬勃发展，持续投入较大（广告或研发经费）
需要不断促销，赢得回头客（广告销售费用）
餐饮业。一般费用率在33%以上（所以餐饮业毛利率得在50%才能持续经营）
稳健的态度来讲，如果一家公司的毛利率及营业利润率很差，甚至是负的话，一定是不能投资的。
登海种业：
营业利润率
一个种子生产行业，7家上市公司，5家为负的，这不看报表就选股的中枪率高达5/7=70%呀；
（嗯，有没有一种想爆粗的冲动？） 这是啥情况？
我们再看回 营业费用率，可见，在费用率较高的年份，对应的利润率都是负的。再次证明，有钱赚，不代表你能赚到钱！
而保持较优秀的营业费用率，才能真正让赚到的钱落袋为安，这确实是经营能力的体现。
营业费用率
营业利润率在某种情况上会大于毛利率
按逻辑关系，营业利润率应该小于毛利率，因为营业利润＝毛利－营业费用；
但是，在现实中，营业利润＝（营业收入－营业成本）－税金附加－三费+公允变动收益+投资收益
也就是，若后面的两者产生的收益为巨大且为正，那么就会出现营业利润比毛利率还高的情况。
如新希望：000876
投资收益vs营业利润
其投资收益虽不能完全抵掉三费，但有着18.15亿的增值，而这占了营业利润的18.15/24.49=74.1%.
做实业的，投资收益占了营业利润的3/4, 这到底是企业多元化成功了呢？还是不务正业？
《待续》
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