书摘（见文末）:《现金流建模》

封面 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》 书摘（见文末）:《现金流建模》

《现金流建模》这本书，算是误入。但即使是误入，也努力把精华提取出来。

这本书是写给资产证券化的书。其实本质上是讲，对于一池子资产，如何模拟其现金流，从而设计产品。

> 一、

其中心思想无外乎：

* 模拟资产池产生的现金流

* 而后考虑各种意外状况，如：一、提前偿付、违约拖欠损失（采用历史回溯法）、发生的损失的到追偿

* 二、资金偿付的优先次序——现金流瀑布的表示

* 三、高级负债结构： 触发器（债转股etc）、利率互换、储备金...

* 模型的各种测试（现金的流入流出差值为0、所有的提前偿付＋预计的摊销＋违约的金额的和等于资产的起始金额）、产品表现分析（计算月度收益率、债券等值收益率、修正存续期）、并且回顾模型（很有意思，见上）

> 二、

现金流模型的三个要素：**输入数据、现金流结构、输出结果**

* 本书的输入数据主要为：

1、基本的全局性的输入数据，如时间和日期；

2、能够引起和影响现金流产生的有关资产池的输入数据；

3、债务相关的输入数据，包括不同时间的利率、费率和基本的债务结构等。

* 现金流模型的核心在于实际使用的现金流结构。现金流结构是根据公式、函数或者公式／函数的组合而构建的，反映金融产品事先设定的交易结构，并根据交易结构对输入数据进行适当的处理的过程。

> 三、建模的基本流程：

* 设计和计划

* 获得所有的必要的信息

* 搭建基础架构：使原始数据和公式按照一定的顺序排列

* 扩展高级架构：补充交易特有的进一步的概念

* 核实假设条件：

* 验证模型：

（以上可延展为金融建模的一般过程）