投资者应该考虑如何让组合中的所有投资在可接受的风险水平上获得最高的预期收益。
将投资整合成投资组合，要求投资者考虑分散投资问题。
为了用好投资组合，在每项潜在投资上，你必须考虑三个重要特征。
前两个分别是预期收益率和风险等级（通过收益的标准差来衡量），对于投资者来说，了解风险和收益的重要性是理所应当的。第三个重要特征是每项投资收益之间的相关性。相关性指的是投资项目之间如何相互影响。
心理会计使得我们难以应用这一重要特征。心理会计会使投资者难以应用这些工具，相反，投资者使用心理会计与不同资产分配的投资目标相匹配。这通常会使得投资者按照目标进行分散化投资，而不是从整理上考虑。
当投资者为每个有特定目标的小投资组合选择投资标的时，他们会检查各个选项独立的风险和回报特征，忽略它们的分散化特征。他们排除自己觉得糟糕的选项，并简单地将资金等额分配给所有可接受的投资标的。
即使是那些克服了心理会计的倾向并且有效应用现代投资组合理论的投资者，也常常发现自己进退维谷。整合低关联度资产这一概念，意味着持有的一种或多种资产可能在任何时候都表现得不是太好。甚至对那些信奉分散化投资的投资者来说，他们也发现自己无法接受投资组合里那些表现不佳的资产，想从中解脱出来。
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