这几天,学习了《五大数字力》第一个模块“现金流量”,大白话就是“比气长,越长越好”,它包括A1、A2、A3三项指标。
一、概念和公式
1、现金占总资产比率,占比70%
用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金?是现金流量模块中的重要指标。
2、平均收现天数,占比15%
从这个指标中,我们判断这是不是家收现金的公司?经营情况如何?
3、100/100/10,占比15%
(1)现金流量比率(看1年状况):
表示的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金,能否覆盖住一年到期的流动负债?”
(2)现金流量允当比率(看5年平均):
表示的是最近五年,“公司成长所需成本(分母)”和“公司实际赚到的钱(分子)”,这两者之间的比例是否匹配。
(3)现金再投资比率(看1年,判断投资能力):
指的是公司靠自己日常营运实力赚来的钱(营业活动现金流量)扣除掉给股东的现金股利,公司最后自己手上的现金流,用于再投资的能力。该比率越高,表明企业可用于再投资的现金越多,企业再投资能力强;反之,则表示企业再投资能力弱。
二、判断指标
1、现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%,如果是烧钱行业,即“总资产周转率<1”的公司,这个指标要求>25%。
2、平均收现天数
(1)“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。
(2)因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司,所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
3、100/100/10
(1)现金流量比率>100%;
(2)现金流量允当比率>100%;
(3)现金再投资比率>10%。
三、“现金流量表”中的“营业活动现金流量(OCF)”的奥秘
除了上面的三个指标,我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注:全世界OCF走势和股价趋势都有惊人的相似之处!
释:“营业活动现金流量”,英文为“Operating cash flow”(简称OCF)。它不是投资赚来的钱,更不是筹资借来的钱,是自己通过主营业务真正赚回来的现金。
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