五大财务比率导图
“偿债能力”包含两个指标,分别是:流动比率和速动比率,各占50%。
“流动比率”表达的意思是:你欠我的,能还吗?
“速动比率”表达的意思是:你欠我的,能速速还吗?
一、概念
举个例子
孙家公子短期外债欠了20w,手里的流动资产有100w,则流动比率=100/20=500%;
隔壁老王短期外债20w,手里流动资产10w,则流动比率=10/20=50%;
显然,孙家公子的还钱能力好于隔壁老王。
流动比率反应了公司偿还短期负债(流动负债)的能力。
公式:
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
流动比率越大,说明公司可以拿来还债的流动资产越多。
偿债能力越好,银行和供应商这些债权人就不会四处打听公司经营、盈利等各方面有没有问题,因为反正有流动资产在那里,可以偿债。
反之,如果偿债指标不好,外面乱七八糟的流言会很多,好奇害死猫,有时一个谣言就可能引发银行、供应商对这家公司的信任危机,从而间接害死公司!
因此,好的公司不仅能还,还能还很多,让银行、供应商放心。
二、实例计算
以贵州茅台为例,计算其2017年的流动比率。
分子,资产负债表的“流动资产合计”1122亿元。
分母,资产负债表的“流动负债合计”386亿元
流动比率 = 流动资产/流动负债 = 1122/386 =291%
与财报说结果一致,计算完成。
三、判断标准
(1)该指标值越大越好!一般公司>200%就算不错了,但MJ老师经验:这个指标最好>300%,而且最近三年都是。
为什么这么严格呢?
因为一家公司最重要的三个流动资产,分别是:现金、应收账款、存货。为了防止公司存货卖不掉或者应收账款收不回来的情况,这个指标要>300%。
(2)如果出现<300%的情况,我们要看下面三个指标进行交叉验证:
现金:手上现金够不够,越多越好;
平均收现天数:能很快收回现金吗?还要注意与同行对比;
存货在库天数:关注公司的产品好不好卖,是热销还是滞销。
四、实例分析
以乳制品行业的贝因美为例
1、流动比率越来越差;
2、手上现金不多;
3、应收账款天数和存货在库天数都很长,经营能力越来越差!
公司处于亏损中,已经是*ST股,有退市风险。
五、流动比率小结导图
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