自「沪港通」、「深港通」开通后,内地散户资金流入港股市场的效应渐见明显,「港股A股化」会是未来我们将会、甚至已经见到的局面。在内地资金不断买货下,可以预计仙股将会买少见少,个别极具潜力的优质股将于短时间内出现爆发,由「仙股」变为「毫子股」,而修身堂(8200)无望有望是其中一员。
过往,港股市场全由外资机构、大行、各地富豪等的资金所主导,散户的影响力可能只得一、两成,甚至更低,全因香港只有700万人口,相对国际大型基金动辄数亿美元的资金规模,散户的财力相当有限,故此只能成为市场的参与者,而未能左右大局。
再加上市场投资气氛一旦逆转,大户资金为了安全为上只买大蓝筹等,令港股细价股出「资金退潮」,不少相当有实力的细价股都跌至极残水平。
反观A股市场方面,大户却是市场上的少数,由13亿人口所组成的A股,大户即使资金再多,还是敌不过由散户筑成的人墙,形成A股特有的「赌文化」,喜好炒小(小市值)、炒新(新股),以及跟庄、跟风。
「港股A股化」的大环境已成,我们好应该趁早买入有一定实力的蚊型股,及早部署,上述提到的修身堂便是其中一个好例子。
该股截至上周五的市值仅得3.66亿元,但实际上该股隐藏了大量价值。先是业务,集团知名的「修身堂」美容品牌已在中港两地拥有多家分店及加盟店,另外亦有分销化妆品业务,集团于上一财年录得纯利2607.1万元。
但于今年3月底止,集团手持现金高达5.22亿元,即是每股现金达0.2473元(又称每股含金量),是上周五收市价0.067元的3.7倍之多,即单计追每股含金量已有2.7倍的潜在升幅。
以上还未计及集团资产净值(NAV)达9.34亿元,即每股NAV0.4425元;美容品牌「修身堂」的品牌价值,我个人估计为数以亿元计;拥有上市地位的潜在价值(俗称壳价),壳价估值可达3亿至4亿元不等,并随着内地集资需求升温,以及证监会把关收紧,正有上升势头。
现时很多仙股已经被炒起,而在内地资金不断流入港股下,可以预想见,像修身堂这类仙股势必「买少见少」。
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作者简介:
黄敬凯,青石证券特邀投顾,香港细价股股评人,香港著名专栏评论人。
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