中盈资本：《2018中国高净值人群财富白皮书》显示，90%以上的高净值人群均配置了私募股权基金。而证券业协会数据显示，2018年上半年，私募基金总规模达12.60万亿，股权创投私募规模依然快速增长，达7.2万亿，占比57.14%。
股权时代渐行渐近，但想必许多人对私募股权依然是云里雾里的，为此我们整理了许多投资者常见的私募股权投资问答，看看这些投资误区，你中招了几个?
私募股权和普通私募一样，是拿着投资人的钱去炒股吗？
根据中基协相关规定，原则上要求私募管理人只能在证券投资、股权投资等经营范围中选择一项经营，且不得在存续期内经营与其范围不符的业务。因此，私募基金管理人总的来说可分为三类：私募证券投资基金管理人、私募股权创业投资基金管理人和其他私募投资基金管理人。
股权创业投类私募，就是我们常说的PE，即投资那些未上市公司的股权，俗称一级市场。而“普通私募”，是我们常见的证券类私募，前者投资一级市场，后者投资二级市场，是完全不一样的概念。
经常听说公司上市后，背后的PE/VC因此暴富，这私募股权是不是保本投资？
任何投资都有投资风险，哪怕是货币基金甚至银行存款，只是它们的风险是国家信用风险，发生的概率低，以至于让人们以为是“零风险”。
私募股权基金期限非常长，主要投资于实体经济，且一只基金会分散投资很多个公司或项目，这些公司或项目不可能每一个都赚钱。以美国VC为例，基金中大约60%的项目都是亏损的，基金的整体业绩表现其实大部分取决于其中30%左右的项目。
PE与VC有啥区别？
VC，即风险投资，也是以中小企业的创投为主的，因此风险投资一度被认为是私募股权投资的同义词。但二者最大的区别在于VC投资范围以初创期中小公司为主，而PE则是那些已有一定规模，并能产生稳定现金流的成熟企 业。
经济形势不好，买PE合适吗？
经济形势不好，影响的不会是一家企业。在这个时期，包括许多优秀的企业在内，都很需要钱。但无奈宏观环境不积极，在融资方面企业方的议价能力会比较弱，因此估值也会相对较低。此时PE的进入，不但可以以相对低廉的价格获取更多股权，同时还能低价买入优质企业，做一次完美的“择时”，退出时回报可观。
PE的钱从哪里来?
PE的钱大部分来自于个人投资者，但也有部分规模大、业绩优秀的可以拿到机构资金。一般一些股权类私募基金的起投金额会高于证券类私募基金，但大部分都是与100万看齐的。
PE一般多久才能赚钱？
PE在投资初期往往会有短时间的收益赤字期，而优秀的基金管理人则会最大限度地缩短这段时间。至于多久能赚钱，则取决于所投企业的前景和你的耐心。
这就好比是坐着时光机炒股票：我能预测是一回事，预测完了能不能稳得住又是另一回事。
曾经有过一次这样的研究：以1927年1月1日为基准，选出美股市场上市值最大的前500只股票，然后计算出它们在未来5年的总回报。按照回报率的高低进行排序，排成10组。同时每隔5年，对组合做一次调整。如此往复，直到2014年。
下图的数据统计了这段时间，回报最高组合的最大回撤。数据显示，该组合在1929年大萧条之际，回撤超过75%；1973年时超过30%；2001年和2008年也均超过40%。
看到了吗？就算你知道这只股票5年后会赚钱，但期间的回撤足以跌到你怀疑人生，从而否定当初的投资决策。长期投资，考验的就是人的耐心和决策力，所以长期投资能做到成功的人也是少之又少。
其实任何投资都是如此，无论是PE或是股票或是其他方式，当遇到短期亏损时，理性思考是最好的工具，时间是最好的朋友，坚持是最好的解药。
中盈资本：www.zhongyingziben.com
网友评论