20180203《穷查理宝典》读书笔记

20180203《穷查理宝典》读书笔记

心得：

会计学的发展往往是利益博弈的结果，在股权激励记账规则上，美国走了弯路。聪明的投资者要学会判断公司报表是否真实。税收现金科目是个很好的检测指标。会计学是不完美的，我们要学会按照事物的本质进行衡量公司的发展质量，而不是相信不靠谱的报表。

摘录：

DAY20

当新管理层采用现代的金融工程技巧，特别是启用了股票期权的激励制度却没有将股票期权算作公司的成本时，一切都完了。

他们从宽特科技之外聘请了新的首席执行官（CEO）和财务总监（CFO），这些人来自一家实行员工股票期权激励计划的公司，该公司市值是年报披露利润的20倍，尽管其资产负债表比宽特科技差很多，利润的增长速度也没有宽特科技那么高。宽特科技的董事们聘请这两位新的高层管理人员的意图很明确，就是希望尽快提高公司的市值。

幸运的是，税务部门并没有像会计行业那样采用这种特别怪异的记账方法。税务部门拥有基本的常识，理所当然地将行使股票期权获得的收益视为薪酬成本，在计算企业所得税的时候会把这部分减去。

新管理层也认识到，用行使员工股票期权的利润来取代奖金的做法不能一蹴而就，应该在未来多年里逐渐实施。他们私下管这种谨慎的方法叫作“细水长流”计划。

他们希望在这20年里面，宽特科技每年披露的利润增长幅度都差不多，因为他们认为，如果宽特科技每年的年报披露的利润增长都很稳定，那些代表机构投资者的理财分析专家将会给予宽特科技的股票较高的估值。

有一个好办法可以查证企业年报中披露的利润是否属实，那就是将年报中披露的好消息和该企业实际缴纳的所得税进行比较。由于管理层不愿给美国税务局看他们用来糊弄股东的注水报表，所以企业的10K表格中“支付所得税的现金”一栏往往更为准确、更为忠实地反映了该企业的真实盈利。

这篇关于会计的寓言是一个令人悲伤的例子，它再次证明能给人们带来好处的罪恶很难被消除，因为大量的人认为，一件事只要能给他们带来利润，就不可能是罪恶的。

DAY20预告 2003年的金融大丑闻

我们的共读已经过去2/3啦，明天，查理会为我们讲一个关于虚构的“宽特公司”因为做假账而惨败收场的故事。这个故事是查理在2000年度假时写下的，他揭露了会计行业在公司渎职中扮演了为虎作伥的角色。

你可以把它当做一个寓言故事来看，这则寓言将会告诉我们：能给人们带来好处的罪恶很难被消除，因为人们认为，一件事只要能给他们带来利润，就不可能是罪恶的。

比较一下这几句话吧~

1、在生活中，为了养家糊口，你不妨偶尔替那些丧失理智的自大狂服务。

2、如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性

3、一件事只要能给他们带来利润，就不可能是罪恶的。

阅读建议：

专业程度：7

阅读难度：7

三问

1. 为什么宽特科技最终会以失败收场？

因为税收制度是正确的，通过这个指标能发现利润的增长是不真实的，一旦企业收入增速下降，人们关注利润增长的质量和资产负债表的状态，就会发现其中的骗局。

2. 从上帝视角看，在这个故事中最该惩罚的是哪些人？

会计师和管理人员。

3. 通过这个虚构的故事，查理想告诉我们什么道理？

美国过去的会计制度是不完备的，股权激励应该记入成本。如实的记账是非常重要的，必须重视真实事件的合理性，不能被报表的计算方法蒙骗。