日更-《思考的技术》03

第三章 洞悉本质的过程

洞悉本质，就是看清楚问题真正的原因，并导出正确的解决方法。
解决问题，首先就是要弄清事实。只有弄清事实之后，才能进一步思考什么是正确的、什么是应该做的，就算总裁是站在反对的立场，你也要有说服他的勇气。不论你多么厌恶这位对手，你还是要忠于事实，这才是解决问题的根本原则。

案例分析：嘉娜宝公司
2004年，嘉娜宝公司决定接受产业再生公司，其原计划卖给花王公司，但是在工会的反对之下没有这样做，最后选择接受援助。

结论是：嘉娜宝应该卖给花王，而不是接受援助。

理由：

1. 如果把嘉娜宝的化妆品业务卖给花王公司会怎样
   • 在日本，花王公司拥有全国最强的成本竞争力。
   • 嘉娜宝化妆品业务根据2003年结算，年营业额是两千一百亿日元，营业利润为三百二十亿日元。它的实际营业利润估计只有两百亿日元。
   • 但是如果能利用花王的优势战略，而使嘉娜宝的成本降低30%的话，嘉娜宝的营业利润就有可能是六百亿日元。
   • 企业的价值等于企业获利的自由现金流量的八倍。因此，嘉娜宝最合理的企业价值，也就是说四千亿日元的卖价是非常合理的。
2. 我们再来看看产业再生公司拿出三千六百六十亿日元协助嘉娜宝进行改造。
   • 这种做法和卖给花王公司最大的不同点，是产业再生公司能够给予嘉娜宝金融援助，却没有全国最强的成本竞争力和物流系统。
   • 如果成本及物流系统仍然维持现状，嘉娜宝要有两百亿日元的获利还是很勉强的。而且就企业价值而论，两百亿日元获利的八倍——一千六百亿日元已是嘉娜宝目前企业价值的上限。
3. 实际情况
   • 2004年结算，嘉娜宝化妆品业务的营业利润比之前更低，所以在现在这个阶段，嘉娜宝的企业价值是大幅滑落。

因此，为这样的企业掏出三千六百六十亿日元，简直是外行人的做法。