你尝试过跟圈外人介绍过区块链么？
可能他们的第一个问题不是：什么是区块链？
而是：你 T M 是不是搞传销了？
你选哪个
在圈外人看来这无疑是一群利益投机者的自娱自乐，看到电视播放一些监管信息就装作很懂的样子，各种劝你赶紧抽身出来，再提一些毫无价值的建设性意见，所谓“我这可是为了你好”。
圈内人对这个市场多少有点敬畏，经过几次跳水，腰斩也是家常便饭，这种事要是放到股市，不知道有多少人已经跳楼了。
币圈讲究：不懂不投。
那，当你不懂的时候：
是继续不懂，叉着腰站在道德制高点，聊以自慰？
还是先去学习，把它搞懂后再思考：值不值得投？
你，是哪种人？
这是继上篇《白话之转述一》后，刘润老师1月18号得到直播的第三、四部分，主要谈及几个概念：ICO、合格投资人、庞氏骗局、经济泡沫、非法集资以及区块链的陷阱与机遇。
（声明：以下全部内容均为中国顶级商业顾问刘润，2018年1月18日晚8点「得到」直播间：《透彻解析区块链、比特币、ICO》的主讲文稿，全部精华内容版权归【得到】所有，如有侵权，立即删除）
刘润得到直播
我用一个例子完整地讲一讲到底什么叫ICO？
比如今天我要做一个创业项目，我要做一个分布式的投票系统，这个投票系统我刚开始搭了团队三五个人，还没有钱，我想做基于区块链的投票系统改变世界。
我有两条路径。
第一，我找一个风险投资，天使投资人，见了20多个天使投资人，一个都不看好你，你特别郁闷。如果看好，给你一笔钱，你要花钱做项目，再拉A轮、B轮、C轮，上市，在中国经过发审委，美国是备案制，大量的资料还有财务报表。这是传统的路径。
另外一条路径就没这么麻烦了，我发一个项目在ICO，ICO也有交易所，今天中国已经全面禁止了ICO的交易。待会我会解释为什么会禁止，但是国外还是可以的。
比如说他们发行了一种投票币，发行一亿枚，一个投票币怎么定价？一枚比特币换一千枚投票币，多少可以拿出来卖呢？我大概把一亿枚币做了一个分割，中间20%是我这个团队持有的，我这个团队三五个人持有一定的币。千万要注意，它不是股份。
持有这个币20%，也就是2000万枚，还有30%我们做个矿石，让它们的算力来挖，因为我希望所有的计算机都参与投票里去。还有50%拿来直接卖掉。
这就叫ICO，一亿的20%归自己，30%给大家来挖，50%直接拿去卖掉，这个比例不一定每个ICO都是这样的。
未来这个投票系统很有价值的，你要相信这个项目有价值，你不相信可以不买。
你还没犹豫，很多人就信了，就去买了，这个事情有没有未来呢？有可能有，但是你要记住，它没有经过一些专业的风险投资人对它做评判，大家都参与进去了。
买了10%，你想太贵了，未来的收益到底是什么？
这件事一定要讲清楚，我希望在座的每一个人都能理解到底收益是什么。我拿了一千万枚币，到底是什么价值，我分你公司的红吗？
你未来成立公司还是不成立公司？对不起，这个币是不参与分红的，而且我不成立公司，我们只成立一个基金会，它跟股票完全是两回事，股票是分这个公司的收益的，而币是获取流通价值的。
反正你要首先明白，跟股票没有任何关系。如果跟股票有关系的话，它对应到股票上面，那其实就是股票的另外一种形式，它就受证监会管了。
为什么一开始在美国、在中国，ICO很疯狂的时候，各国的证监会都没有介入，很大的原因，一听这不叫证券，你拿一种虚拟投票投票币换另一种比特币，我都不承认，这不叫证券，不归证监会管。大家没法管，法理上走不通。
但是走着走着发现这事太可怕了，无数人直接往里给钱了，所以后来美国证监会说了一句话，说你走路像一只鸭子，你看上去像一只鸭子，我就当你是一只鸭子，反正我就把你当证券管起来，于是在美国就开始把它当证券管理。
在中国的2017年9月4号把它禁掉了，为什么？因为证券交易是很严格的，比如你今天在中国或者美国上市，你作为一个经营者，你作为这个ICO的创业者，或者上市公司的经营者，你经营这个项目的时候拥有很多小股东、投资人、股民所不掌握的信息，你不知道每天花钱请的谁吃饭，做的什么样的交易。股民是不知道的，这种情况下，你很容易侵害小股东的利益。
举个例子，比如说你是一个上市公司的CEO，如果上市公司没有一整套的监管体系，你就可以拿上市公司的盈利跟你舅舅、跟你侄子用很高的价格买一批东西，曾经有人用很高的价格，几百万从亲戚手上买一辆车。
这就叫利益输送，如果没有监管的情况下，投资的小股东很容易玩精光。
所以，为什么上市一定要有监管，为什么投资一定要有监管？
是因为信息不对称，管理者拥有投资人不具备的信息。
所以为什么一旦纳入监管要你提供信息，为什么上市公司要提供季度、年度财报？
都是让你合规合法，不能侵害小股东的利益。
这背后有一整套的监管体系。
但是你现在听一听ICO就比较不一样了，ICO是我连一个公司都没有，我现在去创业了一个东西之后，我自己手上持了20%，另外50%卖给你了，已经拿十个亿了，我做这个项目之后，我要开发，买机器，去各国谈判。
你说你会不会把20%直接卖掉，然后跑掉？
他说不会，因为逻辑上限制我了，我到什么什么时候才能交易，但是这十亿人民币到什么时候赚回来呢？看有一天我生态系搭建起来了，一旦搭建起来，你可以拿你的投票币在生态系里面买别的投票站的服务，你不想要服务，没关系，你可以把投票币卖给需要的人就有价值。你不信看看比特币，看看以太币。
每一个ICO项目事实上等于发行了在小小的生态系流通性的货币，未来有可能有巨大的价值，但是有可能分文不直，就得看这个项目做到最后是不是有可能一个真正的生态系被建立起来。
我们现在明白了，ICO的项目不是分股权，它的价值来自于未来生态系建立起来之后的中间作为货币的流通价值。
为什么今天就能涨呢？今天涨的原因是，有一些人认为这个项目未来有巨大的前景，他就拿着了。有些人看，这还得了？前面的人看了涨了，后面人再买进去就贵了，他们持了一种心态叫打新股的心态，把ICO像打新股一样往里进。所以很多人投ICO的时候，根本不理解ICO是什么。
再重复一下ICO的几个特征，第一，ICO是发一种币去融今天的可以流通的虚拟货币，比如说比特币和以太币，用币融币的机制。你融到比特币和以太币之后，可以把它换成美元、人民币，变成钱来消费的，所以它是一种币融币的机制，今天很多国家已经把它当做证券监管了。
在中国彻底停掉了，为什么？因为今天有无数的个人根本不懂什么叫投资，也不懂什么叫做区块链、生态系，看着它涨就拼命往里冲。这时候监管扮演了非常非常重要的价值，一定有好项目，但是，大部分项目，99.9%的项目一定都是血本无归的。
所以你一定要有能力去判断什么叫做真正有价值的ICO，如果判断不了，你就不要参与。
在很多国家有对应的法律，中国是禁掉的，但是有些国家用一种制度，叫合格投资人。
我们来解释一下什么叫合格投资人。
在美国，法案是这么规定的，有一个乔布斯法案，规定合格投资人的概念是，你如果一年收入在十万美元以上，你拿自己收入的10%来投资，包括众筹、包括ICO，这叫做合格投资人，不能超过这个数字，而且你的收入至少超过十万美元可以投，没超过也可以，但是不能超过自己资产的5%。
意味着即便在美国这种自由交易市场，也要预防冲动的韭菜进入市场最后被割干净。
今天的ICO市场是疯狂的市场，一定有好项目，我们说精英正在做啤酒，平民正在吹泡沫，骗子正在割韭菜，通过不断的把它炒高的方式兑现。这是一个今天的ICO乱象，这是为什么在中国ICO被叫停的原因。
下面第四部分：区块链、比特币和ICO到底是机遇还是陷阱？
如果有陷阱，陷阱在哪里？如果是机遇，机遇是什么？我们花点时间来解释这个话题。
先从陷阱开始，如果你对比特币、区块链比较关心的话，一定听说了一个名词，很多人都在痛斥，说你们这个就叫庞氏骗局。我们在《5分钟商学院》里面专门讲过一课，到底什么叫庞氏骗局？
过去一个人在美国，他把一个英国的邮票券拿到美国去，说这个东西未来会发大财，就卖出去了。
他拿了后面人的钱补贴前面的人，说涨了，真涨了，他们就告诉其他人说来买吧，拿第四个人的钱给第三个人，拿第五个人的钱给第四个人，这就叫庞氏骗局，第一、第二、第三、第四个人都觉得赚钱了。
到最后全部都破灭了，原因就是庞氏骗局是拆东墙补西墙，你的所有钱都是后面的人给的，意味着前面所有人赚的钱要明白，这不是自然效益，不是收入带来的利润，而是后面的钱贴进来的。
这种制度不可持续，一开始有人蓄意策划这件事情，这人要坐牢的，这就叫庞氏骗局，简单说就是拆东墙补西墙。
庞氏骗局之所以到今天都如此横行，甚至在传销里面也是如此横行，非常大的原因是什么？
庞氏骗局最可怕的地方就是，它能够把每一个参与者都变成同谋、共犯。你一旦进去之后，买了之后，你总想把它卖给下一个人，所以一旦进去，就想方设法说服自己没有受骗，再去欺骗下一个人。
第二有一个概念，《5分钟商学院》基础篇我们讲过，自发性庞氏骗局。
当我跟我的朋友说自发性庞氏骗局的时候，他非常生气。有些东西确实有价值，这个价值是不可否认的，比如说花、插线板、灯箱，确实有价值。
你觉得有价值就买，很多人也跟着买，大家都觉得越来越有价值，价格越炒越高，这叫自发性庞氏骗局，一开始没有人策划好，没有骗子，是因为大家的情绪把它推到越来越高的价值，带动后面的人进来，前面所有人都变成了这波上涨的共犯，这叫自发性庞氏骗局。
没有骗子策划这件事，但是共同推进，一旦进去的人都觉得这事是对的，总想着把它卖给下一个人，所以这种自发性庞氏骗局有一个对应的名词，就叫做经济泡沫。
历史上出现过无数次经济泡沫，比如说郁金香泡沫，郁金香价格卖到的天价。2000年的互联网泡沫，2008年的全球经济泡沫，比如说中国股市从6000跌到2000点，所有人都认为它往上涨，所以这就叫自发性庞氏骗局。
如果你觉得庞氏骗局四个字不好听的话，你可以把它叫做泡沫。
理解了什么叫旁氏骗局，理解了什么叫自发性庞氏骗局之后，你自己来作判断。然后我们来解释一下什么叫非法集资，有人说今天ICO就是非法集资。
因为这个世界上有很多的老百姓真的不懂怎么区分风险、怎么分辨风险，没有风险识别能力。
第二种能力是风险承受能力，很多人没有这样的能力，只不过看到自发性庞氏骗局出现了，或者说泡沫出现了，那还得了？拼命买吧，甚至有可能把全部身家买了。
上次比特币大跌的时候，我看到美国的一个案例，把所有的房子卖了去买比特币，后来一跌，人就跳楼了。他跳楼的原因是因为他没有风险的承受能力，同时也没有风险的识别能力。
这种人是不能参与投资的。你教育他没用，他不懂，他永远觉得你挡着我发财。怎么办呢？于是国家规定了一件事，这些人无知，但是融资的人你不能用我们不允许的方式融资，这就叫非法集资。
中国的规定是你如果对超过200人，非特定的200人，什么叫非特定？你向所有人广播说我们要融资了，你们都来吧。如果人数超过200人非特定人群，这就叫做非法集资。
为什么？因为这种东西你只能让合格的投资人来投，不懂的人冲进来，你就有骗钱的风险，违反了监管的政策。
所以，非法集资的政策是国家一个非常重要的监管制度，是用来管理那些有可能出系统性金融风险的大项目。
非法集资这个事情通常得到谁的反对呢？都不是集资人的反对，得到了真正韭菜的反对，韭菜一旦把钱给进去之后，都变成了共犯了，你如果把非法集资的人抓了，他们会跳出来说那些人是英雄，你们政府不好好干事。所以，这是非常可悲的地方，就是韭菜会保护那些骗子，这是为什么非法集资相应制度是如此重要的一个原因。
解释了几个重要的概念，你要清晰的分辨什么叫做庞氏骗局，什么叫自发性庞氏骗局，什么叫非法集资，以及什么叫合格投资人。
如果你有任何投资，包括在ICO，当然ICO在中国不能投，你如果有众筹，一定要明白对合格投资人的理解是什么呢？在中国如果你一年收入不超过50万人民币，记住这个数字，这个数字不是我定的，是很多网站对合格投资人的基础定义。如果你一年收入超过50万人民币才可以投，另外，不能拿超过自己金融资产收入10%来投。
首先用合格投资人要求自己，会让自己在风险承受能力这一档上至少不会犯大错误。
讲完这个东西之后我们来谈谈机会在哪里。
我们认为机会可能来自几个地方，
第一，基于区块链的创业项目。
刚才我在第一部分讲区块链的时候，举了不少的区块链例子，投票系统、公证处，各种各样的智能合约。如果你对技术、商业有研究，真的是信仰区块链，热爱区块链的话，你可以试着创业，我不是鼓励你去做，这只是一种选择。
基于区块链技术，今天有很多非ICO的融资，比如说VC，很多正统的天使投资人，他们也投区块链的创业项目。
你也可以在原来的大机构里面，比如说你是银行的，你可以在银行里用区块链技术，帮助解决一些问题。
所以基于区块链创业其实是一个机会，它可能不是短期内看到的机会，而是需要长时间的磨合。
第二个是投资创业项目，你说我不会创业，我投资他可以吗？可以，但是你要对区块链很懂，你要对投资很懂，你要知道它未来的兑现逻辑是什么。
第三个机会，中国也在被逐渐禁止，叫做挖矿。
挖矿是获得虚拟货币的算法，你要明白挖矿取决于两个变量，第一个变量是你挖的币的价值，比特币的价格或涨或跌，当时你挖出一枚比特币成本是8万人民币。计算机很多，你算出来特别困难，费的电特别多，说不定费了五六万电费，挖一枚比特币8万，你可能赚两万块，但是它有可能会跌。
刚才我们讲过，每十分钟会发一定数量的比特币，今天会发12.5枚比特币，全球有多少计算机，如果有一百万台，你得到的概率是这么多，如果400万台呢？你得到的概率只有四分之一了，所以是随着你的总算力决定的。
比特币挖矿这件事情一旦热门之后，全球无数算力会进入这个市场。
我去买一张显卡试一试，买不到了，因为都被买去挖矿了，全球显卡都稀缺。
所以，挖矿由两个因素决定，一个因素是全球算力多少决定你的成本，第二是比特币波动的价格来决定，如果有空间你可以赚，没有空间你反而会赔。
第三件事情是买币，我们把这群人总之称之为币圈，币圈和链圈有的时候彼此看不上，当然也有人认为他们分不开。
币圈是什么人呢？觉得这个币能不能买，它会不会涨？不断炒币，这件事情就跟你在二级市场买股票一样的，但是跟监管的环境不同，能不能涨能不能跌，这事没人能保证。你只能用我刚才说的逻辑清晰的分辨哪些币作为空气币，哪些是作为传销币。
最后真的有人赚到钱了，不是靠套别人的钱赚到的，而是卖周边的，什么叫周边的？卖矿机的人赚到钱了，永远是挖黄金的时候，卖水、卖锹的人赚到钱了，卖机器的人赚到钱了。
未来谁最终会走到最后？我想做一个总结。
今天我们看区块链这件事情，区块链是一个很了不起的技术，我们从第一部分就跟大家讲了，它是一个去中心化的分布式记账技术，它是一个了不起的技术，能解决很多问题。
但是区块链就像是一个1994年的互联网，我自己在1994年的时候读大学，那时候我已经开始接触互联网，那时候互联网是14.4K的上网，那时候你对互联网的未来充满了极大的信心，你所有对未来的设想在今天来看都是缺乏想象的，都是不靠谱的。那时候你想出来的所有商业模式在今天来看都是极其可笑的。
互联网在1994年之后经历了一大拨投资人热捧，2000年的时候，整个互联网泡沫破灭。
那时候也有公司挣到钱了，思科，因为它就是卖矿机的，那时候不叫矿机，是网络设备。那时候思科不得了，到处都在买它的机器。
到2000年之后，互联网泡沫破灭无数的公司腰斩，整个互联网世界一片哀嚎，很多人觉得不行了，但是之后慢慢又起来了。
所以新事物出来都有一个过程，一开始的时候，最开始的心态叫FOMO，总怕被错过，于是怎么办呢？就拼命地买，我不管对不对，先买了再说。
总怕被错过的心态就导致它的价格会远远超过真实价值，这就是泡沫。
泡沫最终会破灭，一旦破灭它会跌到低谷，然后重新慢慢涨回价值。
所以今天的区块链也是一样的，我们不知道区块链的“2000年”会在什么时候到来，区块链的这一拨大的热潮会在什么时候遇到当时的互联网泡沫破灭一样的热潮，但是我希望这一天早点到来。
那一天一旦到来之后，真正好的项目会慢慢浮现出来，会健康成长，会真正改变这个世界，提高世界运行的效率。
知识不贵，认知无价
我记得第一次被朋友看见，床头桌上放着一本张健写的《区块链》，他立马很警惕：你怎么看这种书？
因为我俩都在一个锤友群，群里有个人一直在发区块链的东西，我也很好奇，这玩意到底是什么 ，之后加了微信，就入坑了。
我尴尬地笑了一下，像被人偷窥了秘密，没有过多解释，说了一句：瞎胡看看...
未来是一个个体崛起的时代，却不是每个个体都会崛起，顺应时代的人跃迁式崛起，其他人被舒服的圈养。
面对呼啸而来的新鲜事物，当机会悄然来临的时候，你会选择继续做一名看客？还是去向头部靠拢，开始跃迁？
赫尔曼·黑塞在他的小说《在轮下》中写道：
面对呼啸而至的时代年轮，我们必须加速奔跑。有时会力不从心，有时会浮躁焦虑，但必须适应。它可以轻易地将每一个落伍的个体远远抛下，碾作尘土,且不偿命。
知识不贵，认知无价。
去留意你身边的机会，向高手学习！
介绍我的朋友给你：得到
得到
END
向终身学习者致敬
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