期权策略-Combo(组合策略)

1. 介绍

这是一个倍加策略，通过不同的操作(买和卖)来加强同一个方向的收益，有两个具体操作：

• Buy Combo：BuyCall + SellPut (BuyCall和SellPut都是看涨)
• Sell Combo: SellCall + BuyPut (SellCall和BuyPut都是看跌)

相同到期日，相同行权价。

2. Buy Combo：BuyCall + SellPut

盈利情况：

1. 当Stock < 行权价时：亏损
   • BuyCall：自动作废，价值为：0
   • SellPut: 会被行权，价值为：股价-行权价
2. 当Stock > 行权价时：盈利
   • BuyCall：可以行权，价值为：股价-行权价
   • SellPut: 不被行权，价值为：0

注意由于期权价格的原因

1. 当购买ITM的期权时：Net Debit
2. 当购买OTM的期权时：Net Credit

但是这个不影响最后的盈亏，因为盈亏平衡点移动方向发生变化。

1. 当购买ITM的期权时：盈亏平衡点=行权价+Net Debit
2. 当购买OTM的期权时：盈亏平衡点=行权价-Net Credit

3. Sell Combo：SellCall + BuyPut

盈利情况：

1. 当Stock < 行权价时：盈利
   • SellCall: 不被行权，价值为：0
   • BuyPut：可以行权，价值为：行权价-股价
2. 当Stock > 行权价时：亏损
   • SellCall: 会被行权，价值为：行权价-股价
   • BuyPut：自动作废，价值为：0