期权策略总结
期权策略总结
根据对未来市场的看法选择某种策略，然后选择相应的合约，开仓再根据行情的变化采取相应的平仓，移仓等应对策略
研究各种策略，同时要研究期权策略与非期权策略的异同，比如用期权抄底和普通抄底策略的区别
对一些组合策略可以从单个策略的效果叠加来理解会更简单一些，比如买股票同时买入认沽做保险，卖股票同时买入认购做保险，可以从对冲的角度来理解更简单，买股票是看多，买认沽是看空（和减小仓位的区别？）；卖股票是看空，买认购是看多
关注每个具体合约的隐波情况，判断某个合约是否太贵了（方法：看波动率，升贴水？？？）
我打算使用的期权策略：耐心等待最好的机会，宁可错过机会不要冲动犯错；长期坚持使用固定的几个策略并定期总结效果、得失。做好资金管理
大跌后博反弹（特别是到估值底部时），大涨博回调
接近底部时卖沽：增强收益或者抄底（缺点：需要保证金；仓位太小则增强不明显，仓位大需要备较多保证金且一旦大跌到期需要行权，则需要准备大笔资金且可能造成较大亏损）
备兑/裸卖沽：参考官方上证50备兑指数的交易策略，文章:官方上证50备兑指数来了
快到期时（？？），买入当月虚1、2档期权（价格很便宜的时候，如几十块），因为gamma很大，如果价格波动朝着有利的方向，则期权会快速翻十倍、二十倍，当做买彩票
期权基本款；
长期看涨则主要做多方向的期权交易，从概率上获胜
策略常用场景总结
双卖：震荡行情
牛差：缓慢上涨+波动率高：波动率低时可采用单腿策略，波动率搞时可以采用牛差、熊差策略
牛三腿：缓慢上涨
卖购：看不涨
买沽：快速大跌
买实值购：随便怎么涨
买实值购+移仓：一路上行
比率价差：波动率高+缓慢上行
认沽牛差：短期快速上涨
铁鹰、蝶：窄幅震荡+低波动率
…………………………………………
合约选择：流动性、剩余期限、杠杆
流动性：近月平值或虚实1、2档合约流动性最好
剩余期限：结合你的策略目标选择，是做长线还是做短线，股价多久能发生符合你预期的变化
杠杆：
备兑策略
定义：持有现货，预期未来不会大幅上涨或下跌，可卖出认购期权构
作用：增强收益；锁定卖出价格（心理价位）
优点：获得权利金，降低盈亏平衡点；不需要保证金
缺点：策略有收益上限，股价持续上涨时不利；持续大幅下跌时比直接卖出股票策略损失更大
具体操作
如何建立底仓：
何时卖出期权：考虑波动率高且要开始下降、近期期权价格预计不会大幅上涨的时候卖出
卖出哪个期权：优选卖出近月平值或轻度虚值期权/行权价选择自己的心理价位
卖出深度实值，到期被行权可能性大，时间价值低，备兑投资收益相对小（？why，从权利金角度来看是最大的）
卖出深度虚值，权利金收入太小
近月期权时间价值流逝最快，收益相对较高
备兑开仓后的策略调整
股价大幅上涨：平仓了结（亏损）、向上移仓
股价大幅下跌：向下移仓
卖认沽抄底
定义：准备买入股票，但认为现有股价过高或预期未来可能下跌，可卖出认沽以锁定买入价，并收取期权费降低建仓成本。
长线抄底策略
买入认购
优点：最大亏损确定，有杠杆以小博大
缺点：时间不利
应用场景：
抄底：判断接近底部买入认购，如果抄在半山腰亏损有限，如果抄底成功利润无限
逃顶：股市经历一段牛市在高位，卖出ETF买入实值认购，股市真的暴跌则亏损有限，若继续上涨可享受收益。截断亏损，让利润奔跑
保本同时享受牛市收益：假如有100万，拿5万买认购，95万吃利息
参考文章：
牛市价差
适用场景：温和看涨
参考文章：虚值认购期权、长期期权、牛市价差与牛市跨期价差（三）
其他总结
买入虚值认购：虚值认购期权、长期期权、牛市价差与牛市跨期价差（一）
买入长期认购：虚值认购期权、长期期权、牛市价差与牛市跨期价差（二）
网友评论