前提
- 盈利考虑行权日时情况，既时间价值为0
单腿
- 买认购/认沽 看涨/跌 低胜率、高收益(高赔率)
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内在价值 > 合约开仓价时盈利，无上限 -
内在价值 < 合约开仓价时亏损，最大为合约开仓价
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- 卖认购/认沽 看不涨/不跌 高胜率、低收益(低赔率)
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内在价值 > 合约开仓价时盈利，最大为合约开仓价 -
内在价值 < 合约开仓价时亏损，无上限
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持有现货策略
保险
支付权利金，锁定亏损风险，保留盈利潜力。
- 现货 + 买认沽 类似买认购
- 融券 + 买认购 类似买认沽
备兑
不占用保证金，当波动区间不大时，类似于现货收租。
大跌仍然亏损，大涨丧失收益。
现货 + 卖认购 类似卖认沽
领口
保险策略 + 卖反向期权
降低保险费用，牺牲盈利潜力。
- 现货 + 买认沽 + 卖认购
- 融券 + 买认购 + 卖认沽
纯期权合约策略
合成股票
顾名思义，模拟现货。低成本、高杠杆。
平价套利：合成空头+标的多头>0
- 买认购 + 卖认沽 合成多头
- 买认沽 + 卖认购 合成空头
跨式
维度变化的玩法，不关注具体涨跌，而是关注波动的变化。
- 买认购 + 买认沽 买跨，不明确方向，赌波动放大
- 卖认购 + 卖认沽 卖跨，赌区间内波动，赚时间价值
价差
待补充
- 蝶式
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