货币传导机制全过程

中央银行通过货币政策，影响中间变量，再经由货币传导机制，最终影响经济。

那整个过程有几个关键步骤呢？我们假定：中央银行担心通胀，决定放缓经济增长速度。

一般会通过5个步骤，达成最终目的：

步骤1：中央银行减少银行准备金。

比如之前介绍的，在公开市场上出售政府债券，借此减少银行准备金。

步骤2：准备金减少，导致货币供给减少。

在商业银行中，货币乘数效应中，专门介绍过。准备金减少1元，货币供给收缩10元。

步骤3：货币供给减少，导致利率提高并收缩信贷

在货币需求量保持不变的情况下，因为货币供给减少，导致利率上升。从生活中，简单理解的话，就是供不应求时，价格上升。

步骤4：利率上升后，投资将呈现下降趋势。

较高的利率、较紧的信贷条件合计财产价值的减少这三个因素结合起来，将会制约投资和消费支出。扩展到国际贸易时，利率上升可能会使汇率提高，从而抑制净出口。

步骤5：货币紧缩的压力，使总需求减少，进而减少了收入、产出、就业和通胀。

投资减少后，由于边际消费及乘数原理，造成GDP成倍减少。由此，收入、就业随之减少。

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以上步骤简单概括如下：

准备金下降>>货币总量下降>>利率上升>>投资、消费、净出口下降>>总需求下降>>实际GDP下降且通货膨胀下降。