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写在前面

近期特斯拉CEO埃隆·马斯克对比特币的结构大为赞叹，并且认为“纸币将会消失，加密货币将取而代之”。

纸币和加密货币确实是两种对立的资产，一种是实物货币，另一种则是虚拟货币，而这两种货币的共同点是都是货币符号，它们的价值、或者说购买力都远远超过了它们的生成产本。

所以，加密货币取代纸币是必然，因为加密货币在密码学和信息技术的基础上，具有一定的安全，但具有更强的便利性。

但是，我们不能忽略一件事，加密货币也可以是法币。政府也可以像发行法币一样，发行加密货币。货币体系应该是像这个图这样：

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第一，和纸币对立的是加密货币，二者的对立之处在于媒介。

第二，加密货币可以分为三种，法定加密货币、中心化机构加密货币（摩根大通币）、去中心化加密货币，而前两种是中心化的，第三种是去中心化的。

第三，纸币和法定加密货币都是法币，发行者都是政府。另外两种是中心化机构发行的机构加密货币和去中心化加密货币。

中心化机构币是一种不够权威的中心化货币，可以先不考虑。

在不考虑中机构币的前提下，去中心化加密货币与法币，形成了对立。

以比特币为首的加密货币，之所以在现阶段无法应用于支付领域，主要的一个原因就是币价波动过大，这样的货币购买力时多时少，且变化过大，是无法承担货币职能的。

而币价之所以具有如此巨大的波动，是因为炒币。

那么，假如没有炒币，去中心化加密货币能否取代法币？

经济适应问题

假如没有炒币，币值是相对稳定了，可是经济却未必是稳定的。

TVB举个简单的例子：

假如全世界共有1亿枚去中心化加密货币，在2050年，由于研究出一种新能源，生产力大大提高了，于是生产出更多的东西，这一年的全球产出大幅度增加。

仍然使用这1亿枚币去交换这些产出。于是去中心化加密货币变得稀缺了，在交易中，这种币变得供不应求了，于是这种币就会涨价，一枚币可以换到的产品和服务变多，也就是物价会下降。

而由于产出的增加幅度大，所以物价下降幅度也会很大。

好，退一步说，就算这种加密货币不是恒定的，而是增发的。也不能保证增发的幅度与产出的增加幅度相适应。

再举一个反例：

假如在2060年，一个小行星撞击地球的若干城市。导致这几个城市的生产受到打击，全球的产出大量减少。这时候就会出现和前面相反的情况，加密数字货币变得不值钱了，结果物价上涨了。

前一个例子的情况，是通缩，后一个是通胀。

在中心化的法币体系中：

在前面2050年的例子，政府了解到新能源的研发进度，当知道新能源即将进入市场时，会预测到经济的繁荣，所以可以事先估算产出的增长，然后根据估算结果，同比例增发法币。

在前面2060年的例子，科学家预测到了小行星即将撞击的几个城市，然后及时疏导人员，然后这几个城市的生产停止。同样可以估算出减产的情况，根据估算结果，回收流通中的法币。

中心化的可能通过控制法币的流通量，尽量使法币的币值维持稳定。这种稳定不是绝对的稳定，而是相对的稳定，是币值相对于经济发展水平的稳定。

显然，去中心化加密货币暂时还不能实现这样的自动调节功能。所以，即使没有炒币，去中心化加密货币由于不能适应经济发展水平的快慢，结果币值不稳定，因此，暂时还不能取代法币。

信用创造问题

信用贷款

去中心化加密货币体系与法币体系有一个关键的区别，那就是信用问题。

在法币体系下，由银行作中介，个人或者团体，可以以信用为基础，获得贷款。银行会考核贷款对象的道德、赚钱的能力、信用记录等种种资源，然后根据信用情况，贷款给对方。

但是，在去中心化加密货币体系下，因为没有中介机构，没有人去考核信用，所以也没有信用贷款，只有抵押贷款。

信用创造

由于没有信用贷款，从而使去中心化加密货币体系与法币体系形成了另一个区别，那就是——信用创造。

先来说法币体系。在法币体系中，我们通过信用就可以获得贷款，我们不会一次性把这些贷款都花光，所以我们需要把这些钱再存入银行。银行把存款留一些准备金以防用户取款时没钱支付，再把剩下的钱贷款出去。于是，比如一个编号是007的法币，在不同的人手中被多次使用了。

这就是货币创造。货币创造的的前提是信用体系，所以又叫信用创造。

在法币中，由银行作为中介，将社会上闲置的资金全部集中起来再贷款出去，从而使法币被用到该用的地方上，使资金得到优化的配置。

再来看去中心化加密货币体系中，我们的抵押贷款，我们会放弃我们暂时不使用的资产，获取资金，相当于我们用一种资产，换取了另一种资产。这样，社会的总资产是不变的，没有创造新的信用。而我们抵押出去的资产，在目前，是不能被使用的。这意味着，我们获得了我们需要的资源，但是我们闲置的资源，却没有被利用起来。在去中心化货币体系中，资源没有得到最优的配置。

我来总结一下:

信用创造有两个功能：第一，让同一枚法币可以在多个人手中同时使用，提高了法币的使用效率；第二，利用借贷，让法币以及法币背后的资源，在需要它的人手中得到使用，起到了优化资源配置的功能。

而去中心化加密货币，一方面，发行或印制一个法币，可以同时多次使用，而去中心化加密货币同一时间只能由一个人使用，且大部分时间是闲置的，且每次使用都需要矿工挖矿，这个过程是不够环保的，耗能+散热。另一方面，暂时还不能够让资源得到最优的配置，说明去中心化加密货币体系对社会经济而言，暂时是低效率的。

写在最后

第一，去中心化数字货币的数量，不能与社会经济发展水平相适应，仍然会形成通胀和通缩现象。

第二，去中心化加密货币体系，暂时还不能在信用的基础上，对社会资源进行优化配置，这样的货币体系的效率是不高的。

关于第一个问题，或许可以有一个模型，这个模型可以根据人们交易量的变化来计算经济发展水平，从而控制去中心化加密货币的流通量。但是，这里面有一个问题是，去中心化加密货币，是可以任意发行的，会社会可以有很多种去中心化加密货币，这样根据交易量来计算经济发展水平，恐怕是没有代表性的，因此调整的去中心化加密货币的供给量，不能使其适应经济水平。所以这个问题恐怕是不能解决的。

关于第二个问题，或许可以通过建立一个信用数据区块链，在此基础上引入信用体系，或许可以在某种程度上解决第二个问题。

无论如何，去中心化加密货币在短时间内是无法取代法币的。

所以，去中心化加密货币体系还有待更多的改进，暂时来看，无法取代法币体系。与炒币无关，是去中心化加密货币体系本身就有待进化。

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