实验之路

作者并非是想开公司，而是想玩自己的游戏。

原则的实践之道:首先以直觉开始，逻辑性表达出来，作为决策制定标准，系统捕获它们，创建心灵地图以在各种环境中使用。

市场动向反映经济动向，经济运动以经济数据显示。

美元利率偏低的时候，一个澳大利亚商人借了大量美元来购买啤酒厂，而他根本不知道自己实际在赌美元不会上涨，期间美元下跌时(澳币相对上涨)没有将负债换成澳币，后来美元重新上涨时已经无力回天了，结果就是亏的一塌糊涂。

中国冒险之旅

作者又说了，只要足够努力且具有创造力，你几乎可以干成任何事，但无法干成所有事，毕竟人的时间有限。成熟是一种为了更好而拒绝好的能力。

游历叙利亚碰到的盲人智者及其他经历，使他明白，人类的伟大和邪恶与财富和传统意义上的成功无关。新加坡领导人李光耀是作者最仰慕的国家领导人，而在李光耀眼中，邓小平是世界上最优秀的领导人。

也建议大家，在尝试以对方角度在对方当时所处的环境中看待对方所处问题之前不要急于评判对方。保持足够的好奇心，试着以看问题方式与自己不同的人的角度看待问题，你将发现那样做既有趣也有价值，对自己作出决定也有很大帮助。

家庭与延伸的家庭

有意义的工作，一群自己乐意共事的人，感觉这是很多人所希望的。但是生活中，很多时候总是表现出另一个自己，或是目中无人，或是自视高人一等，最终跟大多数人一样殊途同归的不能如愿以偿。历朝历代太监都能得到极大的权力，因为他们得到了极大权力的极大的信任。

经济市场中更大的迂折

作者讲到，所有伟大的投资者和投资都会有瑕疵，在这时对它们失去信念就跟在它们干得好时过于迷恋一样错误。大部分人大多数时候情绪化多于理性，对短期结果反应过激。情况不好就放弃，贱卖，情况稍好，就大量高价买进。而聪明的人都是在涨跌之中坚守基本原则。

作者还想到，萧条加上好的反思会提供最好的经验教训，对于商业如此，人际关系亦然。成功时假想的朋友数量会多于失败时的数量，因为人都愿意追随成功者而对失败者嗤之以鼻。而真正的朋友则相反。作者从坏日子中学会了很多，不仅因为从错误中吸取了教训，也因为从中找到了真正的朋友，即那些不畏艰难始终陪伴的人。

桥水的下一个据点

想办法解决问题的能力比拥有做某事的专业知识更重要。这就好像，写好文章的能力比写出一手好字的能力更重要。

创造力，性格，常识，这些都很重要，但是经验也是非常重要的。

发现投资圣杯

作者诚言，无论对自己下的注有多么自信，依然可能会错。适当的多样性是减少风险不减少回报的关键。作者看到发现这个简单的道理的一瞬间所受的冲击可能与爱因斯坦发现相对论公式时的冲击一样。

作者提供的图表上显示，相关性越低，回报风险比越高，赔本概率越低。

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比如，买了标普500指数，并且又单独买了微软股票，这样的相关性就比较低。如果买了一千股60％相关的股票，其实它们的相关性挺高的，甚至高于单买5支股票的相关性。

作者从中该方法的成功中学到的应用一生的原则是，买一批好的但不关联的平衡且杠杆良好的资产是获得很多优势且无需承担不可接受的风险的最适合的办法。

后来作者发现自己管理的资产太少，仅占全球资产类别的百分之十，随即进入全球市场，各种债券，股票市场。利用他们多年实践表现良好的系统从全球市场中精挑细选出优秀资产进行投资。

系统化试错得来的知识

作者的一名员工因失误让客户损失几十万美元，这个一个很大的错误。而作者因此犯下 了一个之后他认为更大的错误，解雇了那名员工，理由是错误不可容忍。但事实上错误无法避免，那个决定导致员工们后来都隐藏自己的错误，而这样可能会导致更大的错误。

作者发现这个问题后，做得事情也很简单，就是建立了一个用来记录犯过的错误的错误日志，用以提醒大家别重蹈覆辙。

这样做，确保问题浮出水面，诊断根本原因，保证持续进步。但是这样做员工们都反应不太好，他们会因此感到自己能力不足，觉得有的事情没有必要，感到丢脸，受打压，压制。

作者就很困惑啊，看似必须做出二选一的选择:1.极度真实的面对问题和自身弱点，以便直接处理它们，2.快乐满意的员工。

但是始终有两全的办法，只是现在还没有找到而已，不要等他自己送上门来，自己要去找。

作者其实发现，自己那些正真了解自己的朋友并没有那么想，他们知道自己的良苦用心，要不然早就因为事多钱少辞职不干了。只有那些真正接触过自己的人才会了解自己，喜欢自己，甚至爱自己，那些没接触的人却经常被自己的直率所冒犯。自己需要被更好的了解，也需要更好的了解别人，基本方法就是必须让各自对待关系的原则像水晶般透明。

这样做需要完成三件事:

说出真诚的想法;
在深思熟虑的分歧中有改变自己的观点意愿;
如果分歧依然存在那就投票表决。

不理解就不敢用知识道理的人，注定进步缓慢，如果一个工具一个道理已经被证明大概率是正确的了，那么最有效率的事情是先拿来用着，边用边理解边学习，或者以后在去搞懂它的原理，而不是懂了以后才用。有的道理，有的知识，我们可能耗尽一生都弄不明白甚至不需要弄明白，比如我们说的语言，很多人都是不懂语法结构，字词变化的，虽然那并不是太难，但是大部分人就是不懂但也不影响说一辈子话。

发现通胀指数化债券

作者被问到，怎么获得超过通胀百分之五的收益时回答到，购买外国债券。

长期来看现金是最差的资产，考虑到通胀，和税收。

未来无非就是增长和通胀。一共四种情况，通货膨胀经济增长，通货膨胀经济增长，经济下跌通货膨胀，经济下跌通货紧缩。

发现心理学测试。

作者给自己公司员工用过后，发现测试确实比较准确。这样做的原因是，大家分辨不出不同的人的能力水平，因而经常出现需要创造力的工作被分给没有创造力的人的情况，不注意细节的人却分到需要细节导向的工作。
人有一种认知偏差，会持续忽略一个人比另一个人干某件事干得更好的证据，而认为两者相同。所以需要更清晰直接展示一个人可能的样子，以便分配责任。一开始大家都不愿意被不公平的分门别类。过一段时间后，很多人都都发生了一些一百八十度的转变。大家发现把这些信息公布于众后更自由而非约束，人们从中得到安慰。

作者儿子生病了，可能是狂躁症，没有什么能像痛苦和需要那样促人学习。激发洞见的化学物质也能造成扭曲，天才和疯子有时是如此接近，他们都会坚信自己观点的逻辑性。

2007 年作者的”萧条指标”显示前所未有的泡沫即将爆炸，因为偿债成本超过预计现金流且利率接近于零，而中央银行不会像以前那样用足够的货币宽松政策扭转衰退，进而钱慌就是必然，流动性会下降，资产贬值股市暴跌。而这种情况就是导致过去的萧条的原因。

政策制定者来向作者请教经济问题，作者通常只是回答，不会问令对方尴尬的问题。决策者，来自这样一种培养共识没有分歧的环境，训练怎么应对已经发生的事情准备谈判，而不是是下注。会将其注意力不断从正在处理的问题转移到消除异议上。

后来作者希望自己创办的这个以创始人主导的组织在没有自己的情况下依然持续发展，这就涉及到与第二代接班人的交接问题，但他也知道其中的困难是很大的。后来，他观察其他有类似交接情况的企业和国家领导人的交接方案后决定一个长达十年的过渡期，期间他不再任职CEO,但是可以选择不发言或保留最后拍板的权力。

时代的塑造者

作者大量观察了时代的塑造者，比尔盖茨，乔布斯，等等这个时代的大人物。这些人在某种程度上非常的狂妄，但是为了达成目标，都会尽力争取。
而且他们在干事情时有一种情况，就是一件事情办不成的痛苦远远大于，做事情的痛苦，反过来，就是做事情的痛苦远远小于办不成的痛苦。

系统化精英思想

什么样的人应该承担什么责任，物尽其用，人尽其才，但是实践起来远不是讲起来那么简单。很多新管理者甚至是老管理者仍然不能随着时间看到人们的行为模式。对于努力探求人们可能的样子的抵制让事情变得更加困难。
作者突然有了顿悟，思想的突破。
机器可以以比人更快更准的帮助人做出市场决策，那么也能用算法不偏不倚的客观分析测试我们自己。

就像投资原则要放到投资规则里一样，管理原则也要放到管理规则里。