地气导读
“你生活在中国，可能不一定见过沈南鹏，但一定见过他投资过的项目。”
文 | 常远是我
来源 | 硕士博士圈（ID：phdmaster）
一位大佬说过“只要你还在创业，只要你还在这个大的行业里面，我相信绕来绕去都会遇到红杉，因为红杉总在那里，而且总是冲在最前面。”他就是红杉资本全球执行合伙人沈南鹏，一个中国资本界传奇性的符号。
说沈南鹏聪明大概没有人反对。他15岁获得第一届全国中学生计算机竞赛冠军，16岁进入上海交大试点班。
与当年所有的天才一样，沈南鹏义无反顾地选择了数学专业，因为成为陈景润那样的数学家是18岁的沈南鹏最大的梦想。
大学4年，沈南鹏日夜苦读阿贝尔定理、格林公式，并对费马大猜想、四色猜想、哥德巴赫猜想非常痴迷，最后得知数论的殿堂在美国时，他决定去美国，向“哥德巴赫猜想”发起最后的冲击。
1989年7月15日，沈南鹏兜里揣着300美元只身前往纽约，那一年他刚刚22岁。
有意思的是，最后数学家没有做成，却成了金融家。
1991年花旗银行投资银行部，有三个人进入了最后的面试。一个是美国人，一个是日本人，另外一个就是沈南鹏。
面试官中的一位是斯坦福的数学系博士，他给三位面试人出了两道题，一道是类似鸡兔同笼的智力题，一道是脑筋急转弯。就在另外两个人绞尽脑汁在纸上比划的时候，沈南鹏不到5分钟已经给出了答案。
就这样，沈南鹏进入了花旗银行，从此开启了完全不一样的投资人生。
在花旗，沈南鹏工作非常努力，经常白天盯美国盘，晚上盯国际盘，经常加班到凌晨两三点，“只看到我现在打在显示屏上的文字，你看不到我当初滴在键盘上的泪水。”
1992年终于来了。邓公的南巡讲话不仅吹散了国内的乌云，也吹到大平洋彼岸的纽约。当年10月，华晨中国在纽交所挂牌上市。隔年，时任深交所总经理带着代表团访问华尔街。
于是，熟悉东方文化，又深谙西方金融规则的沈南鹏横空出世，“寻找中国企业做收购兼并或是上市。”那段时间，他跑遍了长三角、珠三角的1000多家企业，“原来不太懂中国的商业环境，到了1999年，我已经比较‘土鳖’了”。
3年以后，沈南鹏跳槽到德意志银行，出任中国资本市场主管。当时花旗、瑞银、摩根斯坦利发债业务主用集中在中行、建行等大型国有机构。
沈南鹏却决定反其道而行之，将德银债务部门的重点转向企业垃圾债券，也就是“美林、摩根等不屑一顾的。”
其中最出名的就是帮助浦东外高桥一家叫做“外高桥保税区发展有限公司”的秘鲁企业融资。本来外高桥大厦只能融资5000万美元，沈南鹏一介入，不但成功融资1亿美元，而且还不用把大厦抵押出去。
局面就此彻底打开。
整个1997年，从交易规模上比，沈南鹏的团队根本比不上其他几个投行，但是利润却大大好于其他几家“因为1997年完成了六、七家公司的发债”7个人的团队年底人均奖金就超过百万。
到了1998年底，32岁的沈南鹏已经做到德意志银行最年轻的董事总经理，他参与过将近10家中国企业海外上市。
一次次目睹企业“乌鸡变凤凰”，沈南鹏忽然觉得不爽“在那个挺忽悠的年代里，‘泡沫’刺激了我们的创业神经。”1998年圣诞节后，沈南鹏决定离开德意志银行下海。
于是，就有了后面的携程四君子，大伙集资200万，在徐家汇教堂南侧气象大楼17层租了200平方米。
有位财经作家在书中写道“四人组合里，没有‘皇帝’，也没有‘大哥’，虽然经历多次高层人事变更，却从来没有发生过震荡，一直保持着优异业绩。”
是的，四个人分工相当明确，沈南鹏因为资金投入最大，所以是董事长兼CFO，季崎任总裁，梁建章任首席执行官，范敏任执行副总裁。四个人分工明确，并相互补台。
刚开始，四个人将携程定位为卖机票，并在上海虹桥机场砸进去100多万。2000年4月，联合民航总局举行上海国际航空小姐世纪风采大赛。不过三个月后，四人发现携程根本干不过多如牛毛的机票代理公司，并且机票卖出去了，收款还要个把月。
此后四人又折腾过卖旅行团、卖门票，最后发现都不灵，就差酒店预订了。到底做什么？沈南鹏一锤定音“先解决‘吃饭’，酒店预订模式已经成型，那就先把看得清的产品做精。”
但是，如何通过线下广告拉动网站流量时，还是费了很大周折。刚开始在上海晚报等媒体上砸下20多万，发现带来的流量寥寥无几“网民只对三大门户感兴趣”。
后来，梁建章倡议建立地推团队，采取“地推+客服”的“空地对接”模式，由地推人员在机场、地铁口发携程的会员卡片，用户致电携程客服，最后由座席代表在电话中完成整个订票过程。
此后，携程业务量上升得飞快，每天来电量都暴增40%-50%。到了2002年底，携程的业务量上升到每月20万间房，位于张江高科技园区的客服坐席已经达到300席，携程员工达到5000多人。
此后，引入六西格玛标准，实行精细化管理，来电10秒接通率达到100%，客户非常满意率达到95%，携程在网络订房、在线订票市场一下子脱颖而出。
2001年，有客户抱怨，“为什么携程总是提供三星四星的高档酒店，难道就没有既干净、舒适又价廉的酒店？”沈南鹏想起自己在美国留学，经常周六出去玩，“住汽车酒店、青年酒店干净又便宜。”是否能够在国内也搞经济型酒店呢？
于是，沈南鹏等四人又决定搞如家快捷连锁酒店，主要定位在工薪商务阶层，由沈南鹏担任创始人及联席董事长。
“如家不是一家互联网公司，经营产品很传统，却代表了潮流”。沈南鹏出去融A轮、B轮，总是这样回答风投。那么，如家如何引领潮流呢，管理团队主要在“成本、服务”四个字下功夫。
首先如家在装修方式、营销方式、人工管理三个方面一起压缩成本，确保将平均房间价格控制在200-300元之内。如家在地板、窗帘、大堂、用餐上能简约就简约，并充分借力携程网的网络流量，借鉴携程的“空地对接”模式，最后压缩管理半径，采用店长、值班经理和员工三个层级的管理模式，确保人力成本保持在同行业的33%。
其次，3年之内如家搞出了十多本标准服务手册，从硬件配置、前台接待、到客房服务、餐饮制作等16个方面做出详细规定，并严格监督执行，给客人带来回家的感觉，确保“该有的都有，不该发生的从不会发生”。
此后，沈南鹏长袖善舞，果断并购，5年时间如家酒店集团就搞出和颐酒店、如家精选酒店、如家酒店、莫泰酒店和云上四季酒店等五家酒店，在规模和营业额上一举超越7天酒店、锦江之星等，成为同类市场的第一名。
此后你知道的，携程2003年12月9日登陆纳斯达克，2006年10月26日如酒酒店在美国上市，沈南鹏身价一下子暴涨到20多亿，“当携程市值最后变成40多亿美金时，很大程度上我认为，在大潮当中，我们是被推着往前走。”
实现财务自由后的沈南鹏决定做点自己感兴趣的事情。其实，当时沈南鹏也做了一些个人投资，但都是凭感觉为主，比如投分众，就是和江南春吃了两顿饭，感觉老江人不错、商业模式很新，就投了。
不过通过携程、如家四年的运作，沈南鹏发现自己对具体运营企业并没有多大优势，强项在于对商业模式的把握与资本整合上。
所以2005年8月，沈南鹏与从美国回来的张帆一起，在北京华贸中心36层成立了红杉资本中国基金。“由于我有过携程网的运营经验和以前投行的经验，张帆有出色的投资业绩，大家在一起谈得很投机，理念上很契合” 。
红杉投资是世界最大的风险投资基金，成立于1972年,30多年一直战绩很响亮，Google、苹果、Youtube、甲骨文等都是它的杰作。最为主要的是，红杉的几代美国合伙人都是企业家出身，与沈南鹏的经历很类似，所以沈南鹏放弃了凭感觉投资，果断选择加入了红杉。
但是，2005年之前，IDG在中国耕耘了10年，正如日中天，基本上IT最好的项目全被它一家给包了，沈南鹏只有捡漏的份。因为找不到太好的项目，沈南鹏非常谨慎，从2005年至2006年，红杉才投了七、八个项目，总共不到5000万美元，而且全是跟投，没有一单超过1000万美元。
怎么办？沈南鹏能想到的就是加紧学习，做一个学习曲线的累积。
首先是向师傅学，向红杉资本前辈学。要说沈南鹏聪明，很快他就悟到红杉最精华的投资理念，一是“投资于赛道，而非赛手”，二是“要投出别人投不出的项目”。
其次是向朋友学。2006年以后，戴着金边眼镜的沈南鹏从幕后走向台前，成为很多投资论坛的嘉宾。有一次，他去北京人民大会堂参加一个论坛，结果出来等车的时候碰到了周鸿祎，由此两人结下了友谊。
据说当年，沈南鹏错失王兴的“校内网”也是因为周鸿祎泼了一盆冷水，结果改投“占座网”导致惨败。好在后来周鸿祎出来做聚合BBS搜索，沈南鹏毫不犹豫向奇虎360投了600万美元。
经过2年多的内外兼修，沈南鹏养成了“快、稳、准”的投资风格。周教主评价“沈南鹏是一个饥饿的人，看到项目就像闻到了血腥味的狼一样，或者像鲨鱼闻到血腥味一样，去拼抢，去追踪。”
沈南鹏认为一个企业的CEO 必须“定战略、重产品、带团队、算好账”，一个都不能少，他总结有四类企业的CEO不能投。
第一是不会定战略的CEO不投。作为 CEO，要在创业第一天就做好心理准备和技术储备。要想到，如果巨头进入这行业，会如何应对？那里有战略的选择问题。
第二、不懂产品的CEO不投。做好用户体验并不需要是技术或编程高手，但必须重视产品和用户体验。CEO 肯定也是产品经理，深度介入并参与，帮助团队打磨产品。
第三、不会带团队的CEO 不投。沈南鹏倾向于找年轻人培养，不一定非得是顶级 MBA或咨询出身，但要有想法和好的商业感觉，与团队的核心创新理念吻合。而实战就是最好的培养，在实战中学习成长，远比在大公司里从事程序化的工作进步快很多。
第四、不会算好账的CEO不投。 CEO不能拍着脑袋决策，有两个数字是必须关注的。第一个是毛利率，决定了一家公司有没有真正的议价能力或者定价实力，第二个数字就是单位成本。
由于沈南鹏全过程参与创建携程、如家，对于组织架构如何搭建、业务流程如何优化、营销策略如何实施门清，尤其是对企业在发展过程中如何迈过最困难时期很有经验，因此沈南鹏所管理的红杉中国会帮助投资企业猎聘高管、冲刺IPO，甚至派人参与所有的高管面试。当时，美团网的王兴就常在深夜收到沈南鹏的电话“讨论工作，直奔主题”。
2007年以后，红杉中国投资领域包括互联网、消费品及服务、连锁、商业地产、媒体、科技应用、生物医药等，投资清单上开始有阿里巴巴、聚美优品、唯品会，大众点评、美团，诺亚财富、高德软件，开始有大疆创新、酒仙网、美丽说、蚂蚁短租、牛车网、乐蜂网等等。
有人说，沈南鹏把中国互联网的大半个场子全买下来了。数据显示，2016年红杉中国的基金总额仅500亿人民币，却已在中国投资超过300家企业，投资组合中已上市公司的总市值就达2.6万亿。
在2018年福布斯“全球最佳投资人”榜单中，沈南鹏是全球第一名。“你生活在中国，可能不一定见过沈南鹏，但一定见过他投资过的项目。”
如今，沈南鹏把更多的关注投向了基础研究，他说基础科学研究是建设世界科技强国的基石，全球科技竞争不断向基础研究前移，“我国基础研究经费投入增长的同时，过高依赖于政府财政投入，社会力量投入占比甚微等问题也较为突出。”
网友评论