- 宏观经济学兴起的背景：经济周期
自从1929年美国发生大萧条以后，世界各国不断经历各种经济周期，使经济学界产生了持久而迫切的需求，好好地研究经济周期到底是怎么回事，能否通过人为干预办法来调节经济周期。 - 世界各国对付经济周期常用的办法
- 货币政策
- 财政政策
一、调节宏观经济的四个目标
- 第一，实现生产、就业、财富稳步增长，波动越小越好，未来越稳定、可预期越好。
- 第二，实现低（或平稳）通货膨胀率，最好为零。
- 第三，实现高就业率，所有资源都不被闲置浪费。
- 第四，实现生产力（GDP）高速增长。
对抗经济周期最直接的办 法，就是动用最强大的政府力量做两件事：
- 第一：货币政策
- 第二：财政政策
二、调节货币流通量的三个办法
所谓货币政策，就是政府通过调节经济体中货币的流通量，来调节经济的发展，从而起到逆经济周期而行的效果。
1、控制基础货币发行量
中央银行能够通过改变基础货币量，在商业银行的不断借贷中以倍数新增货币，从而改变经济体内货币的流通。
2、调整商业银行存款准备金率
在商业银行创造货币的过程中，中央银行对商业银行规定的准备金率，起到了很重要的限制作用。调节准备金率是中央银行控制货币发行量的一个办法，虽然这种办法不常用。
3、通过公开市场买卖债券
政府可以在公开市场上买卖债券来影响货币的流通量。
- 政府大量买入他们发行的债券，并向社会发放货币，增加货币流通量；
- 反之，政府卖出债券，回收社会上流动的资金。
三、一个被误解的货币：央行调节贴现率
中央银行经常调节贴现率。 经常能听到美国联邦储备局又宣布要调整贴现率了，每次美联储要调节贴现率，其他各种利率也会随之做出调整。
1、美国联邦储备局真有这么大的权力吗？
- 经济学家德姆塞茨说：
自从亚当·斯密到欧文·费雪这150多年 来，经济学最大的教训和成就，就是建立了一个抽象的模型，在这个抽象模型里，没有任何个人、任何组织，能够影响那些最重要的市场指标，包括价格、汇率、利率等。
- 利率是人们用现货和期货之间进行交换的比价，取决于人们的耐心程度，而人们的耐心程度，取决于人们在每一宗交易当中所受到的真实世界因素的影响。
2、真实的情况
- 联邦储备局是银行的银行， 它向所有商业银行承诺，它们可以向联邦储备局借钱，利率比市场利率消低，鼓励各商业银行有需要时来求助。
- 这个利率也不会比市场利率低多少，否则商业银行会有套利的动机。
- 美联储许诺的这个借款服务及贴现率，只有象征意义，商业银行很少真的向美联储借钱，基本上靠商业银行之间互相帮忙。
四、联邦储备局只是市场利率变化的汇报者
1、联邦储备局对市场利率变化做大量研究，总是跟随市场变化而变化。
其他经济组织的研究没有联邦储备局深入、准确、及时，为了省事，它们盯着联邦储备局的变化而变化。
2、时间上的顺序使人们产生误解
- 时间上，联邦储备局总是先做出关于贴现率的升降决定，其他的金融机构跟随。
- 人们混淆了逻辑上和因栗关系上的顺序，以为是联邦储备局对贴现率的调节影响了市场贴现率或利率的调节。
3、 联邦储备局是汇报者和信使，而非决定者和操纵者。
联邦储备局只不过反映、汇报了市场利率变化的走向和幅度，而非决定了市场利率。
4、联邦储备局能够控制货币发行量
- 通过影响基础货币量或者在公开市场上买实债券，影响货币的流通量。
- 改变向商业银行提供贷款的贴现率，本质上只是反映市场利率变化的方式，而不是决定市场利率的方式。
课堂小结
1、宏观调节的四大目标：
- 低的经济波动
- 低的通货膨胀率
- 高的就业率
- 高的生产 力和增长率
2、政府通常可以采取两大类的政策：
- 货币政策
- 财政政策
3、货币政策中，哪些方式是真正有效的，哪些只不过是人们误以为它有效的。
- 通过影响基础货币量或者在公开市场上买实债券，影响货币的流通量。这是真正有效的
- 改变向商业银行提供贷款的贴现率，不能真的改变市场利率
课后思考
在做贷款买房的时候，利率的高低对你买房的决策应该有多大的影响？为什么？
——利率高低不能作为判断是否买房的单一决策依据，它要与其他很多因素综合起来考虑。
网友评论