最近事情有点多，集中分析一波。
这个6月，P2P爆雷了好几家，相对比较有知名度的是唐小僧，其他平台比如善林金融、摇旺财富、钱满仓等等。
每次有人拿着这样的消息找我咨询，我内心的OS都是“隔壁家二狗一直考试不及格，被逼退学不是理所应当吗……”
以唐小僧为例，很多人只看到它好像有点名气、交易量很大，但新闻里没有告诉你的是，唐小僧常年在高额返利平台的名单里，据说一些活动能做到投资100元活期产品，返现30元。别说活期了，就算是30天的常规新手产品，投资100元返现30元的年化收益率也高达360%……哪个正经平台敢这么做？
另外，已经2018年了，唐小僧还没有上线银行存管，平台上募资的出借对象没有任何信息披露，没有ICP认证……这些最基础的安全保障都不具备，如何让人相信他们的风控能力呢？
（PS：唐小僧被誉为民间四大高额返利平台，其他三家分别是钱宝网、雅堂金融、联璧金融。这4家目前除联璧金融外，其他三家全部爆雷。）
还值得我们关注的是，最近这批爆雷的平台有一家叫钱满仓，之前在网贷之家平台上推荐过，很多人在声讨网贷之家不负责任。
我之前在微信群里多次强调，网贷之家这样的平台背后都有很深的利益关系，披露的信息参考就可以了，很多被推荐的平台，对我来说还是属于“乱七八糟挖瓜裂枣”之列啊……
今年对P2P的投资，非常需要关注两个点：一是监管；二是金融周期。
金融监管方面，最近两年只会越来越严，逼迫实力不足的平台爆雷或良性清退，目前正在大浪淘金的阶段，要有心理准备：这类新闻今年会越来越多。
那么监管会如何下手呢？
已经开始的是，对线下借贷业务的清算和挤压。民间拆借的水很深，深植在三四线城市，很多运作方式就是借新还旧，国家监管又很难触及。今年开始要求借贷业务必须转移到线上，其实就是要把这块业务通过线上平台纳入到监管体系——毕竟线上平台的合规性，经过过去两年的改造，已经有较为明确的规范了。
所以绝大多数原来地方上活得很好的小平台，今年可能就撑不住。
再观察得细一点，你会发现目前爆雷的平台，资产类型主要是车贷、房贷、企业债，而不是标准的P2P（个人对个人的信用贷款）。
因为对于很多三四线借贷平台来说，车贷、房贷反而是非常容易做假的，一套资料可以复制出几十个假标，一个假标可以对应几十上百万的筹资额度。
所以并不是车贷、房贷这类资产不好，而是造假成本太低。
另外再说说大的金融周期。
监管规避的只是行业运营风险，但整个信贷行业的周期风险不是哪家平台就能规避，而且要放在更大的宏观经济形势里去思考。
中国经济正处在2009年以来的金融周期顶部，按照欧美的经验，接下来势必会面对经济增速下行、通胀上行，重视金融风险爆发。
国内的信贷行业在过去的十年里持续高速发展，在经济上行的时候资金需求过热、风险还不够明显，而在经济下行周期，之前积累的问题如果处理不好，将会集中爆发。
国家的要求很简单：去杠杆，降风险。
在这个大背景下，再去思考P2P行业的现状：优质资产减少、监管更严格、收益率降低、现金流动性降低、逾期率增高等等，之间都是因果关系罢了。
那么最重要的问题来了：P2P还能投资吗？
好消息是：对任何一个行业的监管清退，其实都是变相保护核心优质资源。
我在今年3月的时候就强调过，今年只投背景强、实力强、积极配合监管的大平台。
如果有人是按照这个思路投资，那就不用担心平台运营风险。
门门都考90多分的绩优生，为什么要担心那些常年不及格的学生被学校劝退呢？
另外，在符合上述要求的大平台里，也要做到分散投资，不需要特别多，分散到3、4个平台上就可以了。
之所以要分散，主要是为了覆盖多种类型、多种来源的资产标的。
P2P的本质就是借贷，任何平台都不会承诺保本保息，而且未来趋势一定是玩家越来越少，收益率越来越低。
想要获取高于银行存款的收益率，就要接受这个事实，我们能做的就是杜绝平台运营风险、降低信贷周期风险。
但风险仅存在于P2P吗？
显然不是。
在我看来，对于可投资资产100万以下的小散户，目前最合适的投资方式依然是P2P+基金组合+货币基金：
P2P要眼下的收益，基金组合要未来的收益，货币基金保持流动性，随时调整P2P和基金的仓位。
除此之外，我个人还有一个不成熟的小建议：
从现在起，不要投资大于2年的标的——也就是尽量在2020年底之前回款。
这个建议和平台安全性无关，主要是基于目前的经济周期，持有现金、保持流动性会非常重要。
一方面是经济局势不明朗，投资股票基金的亏损概率高；
另一方面，一旦遇到好的投资机会，要有充足的现金入场。
（比如今天A股大盘跌破3000点，未来一段时间内可能是建仓的好机会，手上没有现金的人，大概率会在明年这个时候后悔。）
好啦，最后总结一下：
①只投背景强、实力强、积极配合监管的大平台；
②P2P分散投资到3~4个平台上；
③尽量避免投资2年期以上的标的。
有什么问题，可以留言啦。
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萌 萌 有 神
互联网金融产品狗，专栏作家
聊聊互联人的赚钱观与花钱观
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