宝瞳点金：期货市场的鳄鱼原则，止损的必要性

宝瞳点金：期货市场的鳄鱼原则，止损的必要性

    世界上最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：惟一的机会便是牺牲一只脚。期货市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯了错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场！以下给大家总结三点，广大的投资者都可以相互学习。

　　1、止损的必要性

　　波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生。

　　止损是在交易过程中自然产生的，并非刻意，是投资者保护自己的一种反应，市场的不确定性造就止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。觉得止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

　　2、为什么止损如此之难

　　明白止损的意义固然重要，并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难?总结原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势已经破位，心里犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机;其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心;其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

　　从事实上看，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的心会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。

　　3、程序化止损

　　正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改;有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失;有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者认为可以采取程序化的止损策略。国际期货交易所通常都会止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，总结；使最大限度减少损失，化被动为主动，在期货市场中立于不败之地。