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大类资产周报2020-04-10

大类资产周报2020-04-10

作者: 黄豆豆带你逗 | 来源:发表于2020-04-11 16:07 被阅读0次

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    本周消息面及市场回顾:A股市场继续小幅震荡

    周一:清明节休市。

    周二:受海外疫情增速放缓等利好消息刺激跳空高开,在计算机、农林牧渔等板块的带动下持续走强,数字货币、人造肉概念股表现亮眼,沪指全天收涨2.05%,创业板指大涨3.31%,北上资金单日净流入126.74亿元。

    周三:各板块涨跌互现,消费者服务、军工板块涨幅居前,农林牧渔、食品饮料则大幅回调,沪指小幅回落收跌0.19%。

    周四:小幅高开后窄幅震荡,医药、通信板块表现不俗,半导体板块迎来大幅调整。

    周五:平开低走,电子、通信板块表现不佳拖累指数下行。

    重要指标

    中国3月M2同比增10.1%,预期8.5%,前值8.8%。

    3月新增人民币贷款2.85万亿元,同比多增1.16万亿元。

    一季度社会融资规模增量累计为11.08万亿元,比上年同期多2.47万亿元;3月末社会融资规模存量为262.24万亿元,同比增长11.5%。

    ==>央行调查统计司司长阮健弘表示,M2增速上升比较多,总体上有效支持了疫情防控和经济社会发展。在政策引导下,商业银行信贷投放比较多,推动了M2增速回升,全社会流动性持续保持在合理充裕状态。一季度非金融企业的存款增加1.86万亿元,同比多1.53万亿元,企业存款增加比较多,为复工复产顺利推进储备了良好的资金状况。


    1-全球股市:

    本周A股主要股指全数上涨,上证指数(000001.SH)周涨1.18%,深证成指(399001.SZ)周涨1.86%,沪深300(000300.SH)周涨1.51%,中小板指(399005.SZ)周涨1.09%,创业板指(399006.SZ)周涨2.27%。

    外盘市场反弹更为剧烈,美国股市方面,道指(DJI.GI)周涨12.67%,标普500指数(SPX.GI)周涨12.10%,纳指(IXIC.GI)周涨10.59%。

    欧洲股市方面,德国DAX指数(GDAXI.GI)周涨10.91%,英国富时100指数(FTSE.GI)周涨7.89%,法国CAC40指数(FCHI.GI)周涨8.48%。

    亚太股市方面,恒生指数(HSI.HI)周涨4.58%,韩国综合指数(KS11.GI)周涨7.84%,日经225指数(N225.GI)周涨9.42%,孟买SENSEX30(SENSEX.GI)周涨12.93%。

    上周:

    本周:


    2-行业指数:

    本周A股26个行业实现上涨,其中

    表现相对较好的行业:休闲服务(周涨5.73%),国防军工(周涨4.70%),建筑材料(周涨4.36%);

    表现相对较差的行业:电子(周跌1.22%),纺织服装(周跌0.70%);

    28个申万一级行业指数平均周涨1.88%。

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    行业点评

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    休闲服务(周涨5.73%)

    1.疫情以来旅游相关标的基本面受损严重,跌幅较大,短期利空释放充分。

    2.清明期间部分省市游客量已经恢复到去年的50%以上。根据美团点评,截止4月5日全国旅游景区复工率已经达到65.8%,景区和所在省市区推出众多刺激旅游消费措施加速客流恢复。

    国防军工(周涨4.70%)

    1.从基本面上看,国防军工属于纯内需行业,受疫情的影响较小,短期看军工板块比较优势明显。

    2.随着两会召开,军工行业受到市场青睐。

    电子(周跌1.22%)

    1.疫情蔓延影响下,海内外工厂相继停工减产,一季度电子市场供需均受到冲击,市场对全行业下半年的景气度持悲观态度。

    2.3月电子板块已回调超20%,包含了诸多负面预期,近期砍单开始逐步落地,需求冲击显性化。


    3-央行公开市场操作:

    央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,本周净回笼700亿元。短期利率水平有所下降。


    4-汇率市场:

    本周收盘时,美元兑人民币中间价汇率维持在7.0354,人民币有升值趋势。

    相对人民币,本周,澳元升值最多,日元贬值最多;本月,澳元升值最多,欧元贬值最多。


    5-期货市场:

    本周南华商品指数上涨4.30%,其中工业品、农产品、金属、能化、贵金属大类指数全部上涨。

    本周成交额最大的20个品种中,聚丙烯PP上涨11.74%,甲醇MA上涨8.80%,鸡蛋JD上涨7.03%。

    本周,股指期货方面,沪深300期货上涨1.71%,上证50期货上涨1.66%,中证500期货上涨2.55%;国债期货方面,10年期国债期货上涨0.67%,2年期国债期货上涨0.56%,5年期国债期货上涨1.00%。

    作为经济先行指标的金银比(黄金价格/白银价格),该比值越高代表着经济越不稳定;当经济处于衰退周期,白银的下跌比黄金来得迅速,反之,经济处于上升周期,白银的上升也会比黄金来得快。本周,COMEX金收于1740.6,COMEX银收于15.92,金银比为109.33,近期金银比有一定程度的下降。

    拉长时间看一下:

    关于金银比,还可以参考《贵金属基金看看-20190813》


    6-船运市场:

    本周波罗的海干散货上涨3.08%。


    7-债券市场:

    本周1年期中债国债到期收益率下跌25.07%,收盘于1.24;10年期中债国债到期收益率下跌2.16%,收盘于2.5403

    近期,长短期利差随时间推移有明显扩大趋势;信用利差仍处于震荡阶段。

    关于债券和以上提到的各种到期收益率,可以参考《债券基金研究-3》。


    8-主要ETF:

    本周涨势比较明显的恒生ETF。

    从近5日成交额突破100亿的ETF来看,本周比上周的交投更加萎靡。

    本周新上市了创新药ETF,想着好好研究一下~


    8-主要指数&行业指数:

    Tips:一般在不出财报的时候,指数上涨伴随着估值(PE、PB)上升,股息率下降,可以关注指数涨跌与这些指标背离的行业。

    黄豆豆:出现背离的一个原因可能是新股上市纳入指数或有股票退市剔出指数,或部分个股财报调整。

    虽然A股从来不是以估值、股息率这些指标为主要考察对象,但特别在市场调整的时候,就容易暴露出哪些行业/板块在变差,哪些行业/板块真的有坚实的基础。


    8-主要风格指数:


    9-北向资金流向:

    本周北上资金累计净流入92.21亿元, 其中沪股通净流入43.56亿元,深股通净流入48.65亿元,本周沪股通、深股通仅开市2天,首日净流入126.74亿元。

    画了一下近一年来北向资金的流向,随着中国金融市场不断开放,北向资金已然成为A股走势不可忽视的一股力量。

    从这些资金投向的行业来看,食品饮料、医药生物、家用电器、银行和非银金融一直是他们偏爱的行业,但同时可以注意到的是,电子行业的投资增速比较明显。

    我这边统计了本周北向资金在主要个股投资上的特点,其中:

    “保持上周仓位不变,因股票涨跌引起的持仓额变动”= 上周持仓额 * 本周个股涨跌幅 

    ——这部分主要是被动因素。

    “因仓位变动引起的持仓额变动”= 本周持仓额 - “保持上周仓位不变,因股票涨跌引起的持仓额变动”

    ——这部分会含有更多的主动成分。

    本周“因仓位变动引起的持仓额变动”(主动部分)最多的个股:五粮液 (属食品饮料行业),本周上涨7.66%

    根据行业汇总一下,本周“因仓位变动引起的持仓额变动”(主动部分)最多的行业:食品饮料,本周上涨3.31%

    1)这边汇总的“因仓位变动引起的持仓额变动”会与上面北向资金净流入存在差异,原因是“因仓位变动引起的持仓额变动”会夹杂着因交易带来的损益。

    2)从行业中个股统计程度可以看出北向资金在行业选择上的分歧,比如100%说明外资在这一行业上的判断较为一致,比例越小,说明在这一行业上分歧越接近对半。

    3)本周北向资金在各行业中的主动增减仓动作与行业指数涨跌幅相关性为

    0.47


    按月来看:

    本月“因仓位变动引起的持仓额变动”(主动部分)最多的个股:海康威视 (属电子行业),本月上涨5.38%。同时可以看到受多重因素(疫情、汇丰、瑞幸等事件)影响,4月以来北向资金对中国平安的交易为净流出。

    根据行业汇总一下,本月“因仓位变动引起的持仓额变动”(主动部分)最多的行业:电子,本月上涨4.68%


    10-龙虎榜:

    龙虎榜方面,本周净买入以医药生物行业个股为主,净卖出以电气设备行业个股为主; 本周龙虎榜动作与行业指数涨跌幅相关性为0.12。


    11-增减持:

    展示了增减持前十的股票。


    12-回购:

    展示了回购比例前十及回购中市值前十的股票。


    数据来源:TS,Wind

    免责申明:以上分析不构成任何投资建议,投资有风险,选择需谨慎,谢谢!

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