超额收益选基法，筛选到的金信消费升级股票A(006692)，详细看看是否值得投资。

过去半年 过去一年 成立至今

基金在一开始大幅跑输市场，应该是没有完全建仓所致，稍微把时间延后一点查看超额收益情况：

2019年3月1日至今

可以看到该基金的历史以来，超额收益还是比较稳定的，虽然2019年年末有些回撤，但整体倾斜向上。

这个基金是主动型基金，还是按照老一套检查下。

1 基金概况

1.1 基金公司

该基金是个股票型基金，对比同类股票型基金，公司的管理规模。

http://fund.eastmoney.com/company/default.html

公司排名非常靠后，股票型基金类型下，管理的资产也不高。

1.2 基金规模

基金规模很小。

查看基金超募说明书：

在基金合同生效满 3 年后的对应日，如果本基金的资产规模低于 2 亿元，本基金将按照基金合同约定的程序进行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。

基金与2019年1月31日成立，至今已经有一年半的时间，但是基金规模0.16亿元距离2亿的清盘线，是12.5倍的差距。

在剩下的一年半时间里，基金能否募集到足够的资金，是一个问题！

一旦面临清算，基金经理的操作会不会走形，会不会为了赚取高收益而变得更加激进？

一切都不得而知。

1.2 成立时间

基金的成立日期是2019年1月31日，满足超过一年的要求。

1.4 过往业绩

阶段涨幅 季度涨幅

过往的业绩都非常优秀，稍微差一点的几个季度，也表现并不差。

2 基金经理

2.1 从业年限

基金经理任职起始日期：2018-04-16 ，累计任职时间：2年又59天

通过上图看到，该基金经理的管理经理比较短暂。

2.2 任职收益

这个基金从成立开始，整体收益不算差：

2.3 经理变更

从上图也可以看到，这个基金从成立开始，就一直有该基金经理管理。

3 基金持仓

3.1 投资范围

查看基金《招募说明书》，可以看到该基金主要投资“消费升级主题”股票：

对于消费升级主题界定如下：

3.2 真实仓位

基金持仓 行业分布

查看了行业分布和基金主要持仓，没有挂羊头卖狗肉的嫌疑。

3.3 持仓风格

通过历史的风格看到，该基金主要偏向于大盘平衡、大盘成长股票。

3.4 换手率

该基金之前换手率比较高，最近开始下滑。

3.5 持有人结构

个人持有比例有所上升，大部分资金其实来自于基金管理人的自有资金：

3.6 持股集中度

基金的持股集中度非常高，和2019年末较低的换手率比较吻合。

4 说在最后

该基金最大的问题，就是基金公司是一个相对较小的公司，管理的资产规模也不大。

股票型基金经理，数量只有一个，管理着A、C份额两个基金。

这里面最大的问题，还是基金销售。

如果不能在一年半内募集到2亿资金，该基金最终就会清算处理。