在股票投资中，很多投资者因为在起初没有接触并树立起良好的投资理念，而付出了无谓且惨重的代价。多数情况，他们是在经过一段时间投资遭受亏损之后才开始正式学习和研究投资的。这时他们才发现，原本只要记住一些基本原则就可以少犯很多由于没有经验所导致的致命错误，进而避免白白给市场交很多学费。
因此，我们在本书的开始阶段首先介绍如何树立一个正确的投资理念，这样，投资者就会有一个正确的努力方向。这些理念也是操作原则，它们不仅是盈利的保证，更重要的是，它们是使你能够在险恶的股市中立足的生存法则。
十字金言：轻仓、顺势、止损、持长、扩利
“轻仓、顺势、止损、持长、扩利”这十个字蕴含了丰富内涵，不同阶段的投资者会有不同的理解。投资者可以通过对这个总原则的理解程度，来测试出自己对市场的理解程度。不信你可以仔细回想一下，在初入股市时对它的理解，再想想目前对它的理解。
不妨可以做些笔记记录下来，然后每经过一段时间做一次总结，并不断回过头来看看自己之前的心得。你会发现自己对这句“十字金言”的领悟在不断加深，你的投资水平也会随之提高。看似简单的一句话，确实是千人千解。再次强调这句“十字金言”，它可能伴随你的投资生涯。
一、轻仓
“轻仓”有两层含义，一是操作的仓位要适当，二是要采用分批买卖策略。
“轻仓”原则涉及的是资金管理的内容，很多投资者没有仓位的概念，一出手就是满仓或是重仓，感觉像要靠单次交易发财一样，这显然不是合理的资金管理方法。“轻仓”原则首先要使投资者有仓位的概念，仓位控制是控制风险最有效、最直接的方法。我们不能保证每次都大赢，但能保证每次少输。
相对于利润，风险是第一位的。“股神”巴菲特曾提到过投资有三条原则：“第一，保住本金；第二，保住本金；第三，谨记第一条和第二条。”这句话虽然被经常提到，但还是要再强调一遍。投资者如果两只眼都只看到利润，而忽视了风险，那么投资的效果不会很理想。我们既要看到利润，同时也要看到风险，甚至看风险要重于看利润。这是在股市中长久生存要遵循的原则之一。
在操作中，投资者最常犯的错误是，有了控制持仓的观念，但随着行情的发展很快就淡忘了，容易被盘中的刺激和诱惑冲昏头脑，一来二去就容易满仓。我们说，当有一定浮盈的时候可以加仓，甚至最后一直加到满仓为止，但应该避免在一个价格区间进行重仓操作，因为在胜负不定、多空不明的市场环境下，盲目地重仓会让资金暴露在风险之下，行情一旦不按预期的方向发展就会陷入被动。所以要记住，在市场证明你正确之前，千万不要轻举妄动。
有人提出散户资金小没有必要分批买入，这种说法是不恰当的。散户虽然资金小，但不管是拥有大规模资金的机构还是小规模资金的散户，所有投资者的资金都是一个100％，我们不是要讨论亏多亏少的问题，不是说散户即使满仓进出亏掉的也少，这样在绝对数额上比较显然不合适。因为不管资金多少，盈亏比例是一样的，操作方法对于有计划的投资来说是相通的。不管是大资金还是小资金，亏掉了50％都需要再赚100％才能回本。
拥有大资金的机构采取分批建仓策略，一方面是为了不让别人发现，另一方面是因为大资金本身就不方便在市场上进出。小资金的散户则没有这方面的问题，但不管资金规模如何，在操作策略上应该是一样的。小资金分批建仓同样能起到控制风险的作用，在有盈利时再加仓也不迟。有必要着重强调一点，根据凯利公式和平均出手成功率，每次出手的仓位控制在35％～50％较为合适。
二、顺势
为了便于大家理解，我们先看一个故事，很富有哲理性，可以一起思考：
从前，一个山上有座庙。庙里有一个老和尚和一个小和尚，这两个师徒在山上住了很多年。
老和尚老了，为了让小和尚早日成熟，于是有一天，老和尚就给小和尚一个碗，让他到山下端一碗水上来。小和尚下山去端水，因为担心水洒出来，因此小心翼翼的紧盯着碗里的水上山，生怕撒出了一点，可水还没有端到半山腰就已经洒完了，连着几回都是这样，于是只好上山如实禀报老和尚。
老和尚听小和尚将经过细说之后，告诉小和尚，你上山的时候不要光眼盯着碗里的水，不要指望一点不洒出来，而最终忽视了你最应关注的路。你只要用心看路，将很小一部分精力放在水上就可以了。小和尚依次去做果然成功的将大半碗水端了回来。
老和尚对小和尚说：将眼睛放在碗中，就会忽视路的变化，水洒了自然是难免的，结果是什么也做不成。要做成大事就一定要眼盯大的方向，而不理会小的波动。
碗里水的波动代表价格的随机波动，上山的路径代表价格的非随机波动（趋势），只要上山的路（趋势）走对了，把握这个非随机部分，泼出一点水没什么，任务总是可以完成的。
我们要想盈利就必须顺着趋势去做，这就像是在水中行舟顺着水流的方向划船是非常省力的，如果逆水行舟的话不但前进的慢而且还有其他的危险。
个人的资金只是市场这片狂洋大海里的一滴水，市场并不关心我们这些小水滴如何想，大海自有潮流，潮流并不以个人的意志为转移。市场很强大，我们只能顺应它，做一个随波逐流者。
趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，待之。善胜者，无智名，无勇功。当无时无刻不在市场里操作的人忙进忙出时，它们在为我们创造机会。市场是博弈场，不犯错的人从经常犯错的人手里攫取利润。
【趋势分析方法：由大到小，由远及近】
首先你要弄明白当前个股的大趋势及当前所处的历史位置，然后先从大趋势出发，再向下研究小级别的趋势。
例如：晋亿实业的大趋势。股价经过两个轮次的牛熊转换之后，当前的历史位置处于相对底部，并且进入横盘状态，这样的股票从中期来讲就相对较为安全，见下图。
而中期趋势上（1年左右），股价自今年1季度以来一直走的是横盘震荡趋势，股价既没有跌破前低有没有创出新高，此时趋势为标准的低位横盘震荡，见下图。
而短期趋势来看（1季度左右），股价的低点不断抬高，高点也不断抬高，股价突破前期平台之后形成了一个短期的上升趋势，见下图
“顺势”是符合市场波动自然法则的操作原则。真正地领悟到“势”的含义对于每位投资者都很重要。《孙子兵法》上说“善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也”。
意思是说，善于指挥作战的人，所依仗的态势，就像从千仞高山上滚下的圆石，用力极其微小，但冲击力极大，形成势不可挡之势，这就是势！投资者包括投资机构都很难制造“势”，我们能做的只能是识别“势”，利用“势”，做趋势的朋友。
三、止损
一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。
止损是交易第一重要的问题，它甚至比会买更重要，因为止损本质上是对市场的敬畏、对不确定性的承认、对市场的尊重。止损永远正确，因为你赚的是别人的钱，亏的是自己的钱。
首先要设置你的止损程序：这一程序的设置没有统一的标准，主要根据你的对风险压力的承受能力来决定的，很多传统的书籍给止损设立了一个硬性的百分比，看起来好像有道理，其实是一种形而上学——因为每只股票的波动幅度大相径庭，每个人的承受力也千差万别，硬性的用一种幅度指标来规定止损点位，是不符合实际走势的。
比如常见的止损点位是－10％，如果我们不看你具体的进货价位，不看该股具体的波动节奏，一到下跌10％就止损出局，那么很可能你一抛掉它就涨起来了，请看下图。
三次回调都是在－10％左右，如果你按照死板的10％进行止损的话，就会卖在黎明前的黑暗里了。由此可见，那种传统的以一种固定值作为止损的方法已经不适合我们现实的股市了。
要解决贴近股价实际走势的止损问题，传统的静态固定值的止损肯定是不行了，原因在于每只股票都有着自己的波动特点，其幅度有大有小，有快有慢，如果仍然一律用一个固定值来进行止损的话，常常会与其波动节拍相差甚远，甚至南辕北辙！
只有用一种接近股价真实波动的方法，才能真正起到止损的作用——动态止损法就是最好的方法之一，它是一种主观止损和客观止损相结合的产物。主观止损是指你能接受的亏损幅度，用一个下跌固定值进行止损，比如－8％、－10％、－20%等。客观止损是指在主观止损的基础上，再根据股票的波动节拍进行一种有机的调整。
1、递增式止损法
递增式止损适合与处于上升中的股票操作。其步奏是：
（1） 设定主观止损位：
这是指投资者根据自己忍受下跌痛苦的最大程度，来设定的。这时在没有进驻股票之前设定的，它不是针对某一个股票，而是对于所有股票而言的。一般可以设置以下三个固定值：
小于等于－ 10％ ：这是大多数投资者能接受的下跌幅度，也是大多数股票短期波动的范围值，所以适合短线操作的主观止损幅度。
小于等于－20％：从中线角度看，大部分股票在正常状态下的波动，一般都在－20％范围内，可以用于中线操作中的止损值参考。
小于等于－30％：显然，这是对长线投资者而言的止损幅度。在大牛市，如果股票下跌幅度超过30％，说明该股的作多资金在进行战略撤离，既然主力都走了，你还留在里面干嘛？
（2） 设置动态止损位：
动态止损是针对某一只股票而言的，所以他有着高度的灵活性。这种灵活性体现在以下几点：
第一，对在上升通道运行的个股，从中长线角度说不存在“止损”问题，但从短线角度说，为了资金利用最大化，就可以设置止损价位。设置的技巧是递增式的，即：
静态止损幅度＋（股价上升10％*0.5）＝动态递增式止损位
——就是说，每当股价上涨10％，就在这10％的升幅中取其一半作为下跌时的附加止损位，再拿它加上原有的固定止损位，就是你的动态止损位。
举一个例子：如果你的静态止损值是8％，你的股票成本是20元，这时的止损位是18.4元；当股价上涨到了22元，你的止损位就是18.4元＋（2元*0.5）＝19。4元；如果股价继续上升到了24.2元，这时你的止损位则是：19.4元＋（2.2元*0.5）＝20.5元；如果股价又升到了26.6元时，你的止损位又变为：20.5元＋（2.42元*0.5）＝21.71元了。
由此可见，动态止损位是随着股价的上升而提升的，而不是死板的静态止损位18.4元。如果你等到股价下跌到18.4元再去止损的话，就会白白放弃了赚到的利润，而且还是亏损卖出，而动态止损则是至少保留了升幅的一半（加权）。实际上这也是“止盈”手段的一种，既不会发生大幅亏损，又能把赚到的钱收入囊中，是一种一举两得的绝技！
２、递减式止损法：
递减式止损法，主要用于振荡市中的股票操作。我们知道，当一只股票在振荡时，其振幅呈缩小趋势时，是一种稳定状态，可以持股，如果振幅呈扩大趋势时，则说明筹码开始松动，变盘即将发生，不能持股。递减式止损法就是针对这一种走势来设定止损位的。具体而言:
如果你所只有的股票打一个振幅是15％，假设你在中位买入（正常情况下一般你在中、低位买入），这时你的的静态止损位设为—10％，当第二个振幅振幅小于15％时（即股价下跌到打一个幅度的三分之二时就掉头向上），你的止损位就要相应的递减——可以从原来的—10％，减为－8％；如果第三个涨幅波继续缩小，那么你的止损位也继续跟着缩小——这就叫递减式止损法。
我们可以从下面的图中，清晰地认识到这一点
走势图中，四个波段一个比一个振幅小，那么你的止损位也要一个比一个小——这种递减式止损法的最大好处，是能保证你在一个不变的趋势里，享受它越走越快的乐趣，每前进一步，就把止损位快速推进一步，一旦股价发生大幅振荡，就会在振荡初期“逃之夭夭”，避免把到手的利润大幅吐回去。
这时一种积极的止损技巧，它与传统的定值静态止损的最大区别是：定值止损是波动的等待，递减式动态止损是主动的“出击”。做股票的人大都有这样的感觉：亏钱太容易了，而赚钱太不容易了，一旦赚到了钱，就要把它牢牢锁住，动态止损法就是锁住利润，保证不大亏的有效方法！
【注意】：这里要指出的是，动态止损法并不是“止盈法”。它与止盈法的根本区别在于——止盈法的本质行为是主观设定的，如在一只股票上我只要赚10％就行了，卖出后它再升多少与我无关，10％只是我整个操盘计划的一部分，具有强烈地计划性；而动态止损法虽然也包含对利润的锁定，但同时它更包含对亏损的锁定，具有两方面的作用；而止盈法则仅仅对利润这一方面的锁定，是操作计划的一部分。
动态止损法则是一个完整的操盘过程，在这个过程没有结束前，不涉及其它的操作计划，是单纯的操作程序。止盈法更多的体现在资金管理上，是整个投资管理的过程之一。
四、持长
“持长”是指尽量在持有盈利单的时候再忍一忍，多持有一段时间，坐等上涨，吃足波段，在行情显示出上涨势头明显减弱的时候再出局。
很多投资者会有这样的经历，甚至有人经常会发生这种情况，那就是买到一只黑马股，才上涨了20％到30％，也就是两三个涨停板的幅度就开始拿不住了，急于兑现到手的利润。在这里出掉筹码后，该股继续强劲上涨，这时已经再没勇气追高了。这是投资中最让人懊恼的事情了，明明已经发现了黑马，但黑马刚刚启动就下马了，眼看着黑马扬长而去。
兑现利润是一种投资心理倾向，是人性的表现，人们都是倾向于确定的利润，而厌恶不确定的风险。“持长”原则在股票操作中更侧重于持股心态的训练。在实际操作中，降伏自己的心是很重要的，当然也是很困难的。没有别人能真正控制住你自己的手，只有你的心能控制。
在抓黑马操作中，平均来说，每年股市的上涨行情仅有两到三波，每波持续几周的时间，涨幅少则50％，多则100％左右，遇到极端的单边行情会有翻倍以上的涨幅。从经验来看，越大的黑马，遇到的可能性越低，那么一旦抓住黑马，做足上涨行情就显得尤为重要！因为一旦错失一次机会就要再等几周甚至几个月的时间，单边行情是可遇不可求的，我们能做的是坚持一致性的操作原则。
“任他东西南北风，抓紧黑马不放松”，投资者可以在遇到黑马时想想这条原则。“持长”只需要我们的耐心更多些，利润就会自己增长，华尔街的传奇大作手利弗莫尔曾经说过，“从来不是我的思考替我赚大钱，而是我的坐功”。
很多新手在牛市时的盈利会比老手还要多，为什么？因为新手在牛市不频繁的换股，新手虽然不是主动地“捂股”，却造成了“牛市捂股”这个事实，虽然他们在熊市会因为没有好的卖出技巧继续“捂股”而失去很多浮盈，但这个事实告诉我们，在盈利的时候“捂股”就是客观在“持长”，这是增长盈利的最简单、有效和直接的途径。
“持长”是与“止损”相对的操作，止损是尽量缩短错误的时间，而“持长”是尽量延长正确的时间。错误时应尽早的认错出局，而在正确时需要再多持有一会儿。华尔街有一条金规玉律是“Cutlose
short，let profit run”意指“截断亏损，让利润奔跑”，一语道破了盈利天机。
五、扩利
“扩利”原则和“持长”原则的含义类似，目的都是为了扩大利润，“持长”是“扩利”的方法之一。影响“扩利”的因素无非两条，一个是持有的时间长度，即“持长”原则，另一个重要因素是在盈利时的持仓数量，即“加仓”原则。
加仓是投资老手“扩利”的“杀手锏”。仓位管理也是投资中的关键一环，在交易系统中，资金管理策略中的重要一项内容就是仓位管理。合理的加仓方法能让获利变得简单而轻松。
常用的加仓方法有正金字塔加仓法、倒金字塔加仓法、固定比例加仓法、固定金额加仓法等。我们建议投资者使用正金字塔加仓法，即按一定比例从底部向上逐步减少买入仓位，比如第一次开仓时买入40％，再出现买入机会时分别按30％、20％、10％的比例加仓买入。
如图1-4所示，具体的比例可以依据投资者的操作风格来确定。这样由下向上逐渐减少比例的加仓方法使底部的持仓比例较高，避免由于在头部加重仓导致稍有回调就陷入亏损的局面。
加仓的次数一般限制在3次以内，也就是算上开仓，一共分4次买入。从经验来看，加仓太分散或过于集中的效果都不理想，因此，建议的加仓次数是2～3次，这取决于你的操作风格和风险偏好。
加仓操作时要记住一条关键原则“只在盈利的持仓上加码”。这很容易理解，如果不是在盈利的持仓上加仓，那么就是犯了“摊平亏损”的错误，可以看出，作为一个整体系统，我们的方法是互相配合的。
“持长”原则再加上“加仓”原则可以组成“扩利”原则，这两个最直接高效的“扩利”原则相配合能极大地增加操作黑马的利润。
“轻仓、顺势、止损、持长、扩利”是我们为投资者树立的总的投资理念，以这十字金言为指导，可以演化出很多层次的意义。这五条原则同样可以组成一个交易体系的五个方面。投资者通过本书的介绍，如果能最终在这条原则的基础上建立起一套交易系统，那就是投资道路上的一座很有意义里程碑。
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