一、货币的时间价值：复利、年金和贴现率（中间的比率）
1、复利
单利：利息(I)=本金(P)×利率(i)×计息期数(n)——银行。
复利：利息计入本金再生利息，利滚利——高利贷。
复利终值future value
FVIF=future value interest factor复利终值系数=（1+I）∧n
复利现值
一张表搞定：求现值就乘现值系数，求终值就乘终值系数
2、年金
指一定时期内，每期相等金额的收付款项，比如折旧、租金和保险费。
年金按付款方式可分为普通年金（后付年金），即付年金（先付年金），延期年金和永续年金。
年金终值
年金现值
FVIFA = future value interest factors of annuity(年金终值系数），比复利终值系数多了一个A（annuity年金）。
延期年金现值
总结：理解原理，直接查表计算即可。
二、风险报酬
1、投资决策类型：根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三种类型：确定性决策、风险性决策和不确定性决策。
2、期望报酬率：指的是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，它是反映集中趋势的一种量度。
期望报酬率
标准离差
标准离差越小，说明离散程度越小，风险也越小，反之风险越大。
标准离差率/变异系数
标准离差是一个绝对值，而不是一个相对量，只能用来比较期望报酬率相同的项目的风险程度，无法比较期望报酬率不同的项目的风险程度。要对比期望报酬率不同的各个项目的风险程度，应该用标准离差率。
3、证券投资组合风险
证券投资组合的风险可分为两种风险：非系统性风险（可分散风险）和系统性风险（不可分散风险）。
不可分散风险是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。这种风险与组合投资种类的多少没有关系，因而无法通过组合投资分散掉。
不可分散风险通常用ß系数表示，用来说明某种投资的不可分散风险，相当于整个市场不可分散风险的倍数。
ß=0.5,说明该股票的风险只有整个市场股票风险的一半；
ß=1,说明该股票的风险等于整个市场股票的风险;
ß=2,说明该股票的风险是整个市场股票风险的两倍。
4、风险报酬率（重点）
风险报酬率：投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为风险报酬额。
投资组合风险报酬率=贝塔系数*（平均市场报酬率-无风险报酬率）
字母公式可以不记，记住文字公式即可
资本资产定价模型：证券组合必要报酬率
平均报酬率-无风险报酬率=市场风险报酬率，ß✖️市场风险报酬率 = 证券组合风险报酬率。
收益率=风险收益率+无风险收益率
证券组合必要报酬率=证券组合的风险收益率+无风险收益率，原来这就是资本资产定价模型。
其他因素不变，风险报酬率取决于证券组合的ß系数，ß越大，风险收益越大
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