第一步，分析该公司是否做的是好生意
判断好生意两招
1，第一招：可以让公司活得久
分析公司活得久的两个市场
(1)，生意市场潜力要大
生意市场潜力 = 生意市场规模 = 生意市场容量
i，国内保有量比较法
比如空调市场容量，平均每户家庭都要安装2-3台空调，中国当前家庭户数5亿户左右，那么就有5*3=15亿，由于空调使用寿命一般有7-8年，那么每年平均市场规模在15/8=1.8亿台左右。这就是空调市场每年的规模。
ii，对于无法自己计算的，可以查看研报数据。
查看研报工具：慧博智能策略终端、萝卜投研。
(2)，生意市场竞争要小
i，市场集中度越高越容易存活
衡量指标：CRN值越大越好，N表示市场规模前几家。
CR4 = 85%，表示该市场前4家最大公司规模，占整个市场85%份额，集中度高。
3，可以让公司赚到的现金多
tip小知识点：
以下是过去十年A股涨幅排名前列的行业，以后买股票可以按照下面的行业来选股，但必须要买入好生意和好价格的公司。比如买入下面提到的医疗保健、白酒、软件、医药、家用电器以及家居用品，其实这些行业和我们日常息息相关，紧密相连，每时每刻都在使用这些行业或者都会经常用到的行业。
2，第二招：可以让公司赚更多现金
(1)，现金流三拷问之一投资环节
衡量指标：小熊值(包括小熊基本值和小熊增长值)
i，小熊基本值 = (公司十年的自由现金流总和 / 十年的资本开支总和)*100%
数值越大，说明付出同样的资本开支，创造的现金流越多。
一般来说，小熊基本值要大于100%。以下是参考值范围。
ii，小熊增长值 = (公司十年里的净利润增长 / 十年的资本开支总和)*100%
小熊增长值衡量的事公司这十年为了利润增长需要投入的钱
数值越大，说明付出同样的资本开支，产生的利润增长越大，通过这个值可以了解到一家公司想要利润增长是不是需要很多的投入。
tip小知识点：
课程讲到生意好的二种行业：
第一种行业，以高端白酒行业为例，小熊基本值和小熊增长值都比较优秀。
第二种行业，以定制家具为例，小熊基本值和小熊增长值普遍不高，小熊增长值都在20%，也值得投资哦。
(2)，现金流三拷问之一生产运营环节
衡量指标：净营业周期 = 现金周转天数(理杏仁)，值越小，代表公司占用别人资金能力强、越好。
(3)，现金流三拷问之一销售环节
衡量指标：销售收现率、白条率、预收率
销售收现率 = 销售商品提供劳务收到的现金 / 营业收入
白条率 = 应收款项 / 营业收入
预收率 = 预收款项 / 营业收入
销售收现率值越高越好，白条率值越小越好、预收率值越大越好
(4)，现金流三拷问小结
现金流三拷问完全通过的生意是极品生意，而实际上通过一个以上拷问的生意就是好生意。
第二步，分析该公司是好公司
1，分析公司有护城河的两个步骤
(1)，公司历史上至少有连续3年ROE>=15%高回报，没有则不用分析公司，该公司就不属于好公司。
(2)，结合财报、研报以及定量指标具体分析公司是否有护城河，有哪些护城河。
四种护城河：无形资产、转换成本、网络效应、规模效应
(3)，该公司的护城河强弱
第三步，通过分析该公司ROE判断未来变化趋势
第四步，给该公司股票价格估值以及给出股价相应的安全边际
1，用"金鹅估值法"
(1)，合理每股股价 = 每股净资产 * (1+ROE)^N*(50%~90%)
滚动ROE：ROE = 最近四个季度的净利润之和 / 最新季度财报的净资产数值
N取值：N = 7+护城河(-1~2)+成长性(-1~2)
护城河取值：
成长性取值：
近五年的小熊基本值为负数时，也需要在N的基础上-1。
第五步，如何买入和卖出股票
1，买入
(1)，采用等3-5档建仓方式，每档投入资金相同(也叫等资金量建仓)。
(2)，构建股票组合，数量建议在8-10只，每个行业不超过股票总资金量的30%
(3)，分散买入3~5个行业，单行业不超过股票总资金量的40%。
2，卖出
(1)，卖出条件
i，公司基本面恶化，出现净资产收益率ROE下滑。
ii，自己设置的目标价格达到了，目标价格 = 你对公司的估值*(1+溢价率)。溢价率建议取20%-50%(也可以按照牛市卖出，熊市买入，这种策略来买，个人主观建议。)，当然也可以分批卖出。
iii，找到了更好的股票，通过分析别加的股票，发现比现在持有的更好，可以卖掉，买入你分析好的另外一家股票。
第六步，要避免几种心理误区，时常提醒自己。
1，从众心理
不要盲目跟从别人买股票，更不要在牛市买股票、要冷静，也不要轻易相信被人推荐股票或者随意买股票。
2，损失厌恶
如果你所持有的股票下跌，是因为你分析错误导致，要面对损失和错误，不断总结自己的每一次投资。
3，心理锚定
要忘记沉没成本，个人觉得只要你买的股票不是亏损的公司，可以等待牛市。
4，膀胱效应
不管任何时候投资买股票，都不要把所有拿来买股票的资金全部买完。
要养成任何时候投资股票的手上都要保持20%现金好习惯，等待好机会的到来。
5，抽屉效应
不管是自己通过工作、投资等赚来的钱，都要同样对待，谨慎对待每一分钱和每一次投资，要想着自己要实现财务自由，必须要让每一分钱都为你工作，而且是努力为你工作。
6，短期记忆效应
一定要记得股票市场的周期性规律，不要被短期的下跌恐惧或者害怕。
要用铁一样的纪律买卖，坚持自己的投资计划，写下自己每一次投资的记录、买入卖出的理由。
7，耐心效应
投资是一种长期的过程或者行为，不管买入还是卖出时，都有可能需要等待长时间才能达到你心目中的合理价位，这个需要训练自己的耐心和意志力。
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