2015年中到2016年初的A股那段惊心动魄的日子。首先我认为，央行在一定程度上充当了最后贷款人角色。因为救市资金除了其他金融机构提供，很多还是由央行协助取得。在我看来，2015年的股灾，很大程度上是由于高杠杆所致，所以那一波牛市就是高杠杆助推的资金驱动型牛市。场外配资、证券公司融资融券、股票质押回购以及来自银行的优先级资金，源源不断的进入A股，指数连创新高。而证监会在市场相对高点选择降杠杆，这不是扬汤止沸，而是釜底抽薪，多米诺骨牌倒下，市场连锁反应，千股涨停千股跌停千股停牌，市场奇观活久见。所以，监管手段须慎重斟酌，2016年元旦的熔断机制，市场又数次出现千股跌停，更惨的是因为熔断停盘，失去流动性，下个交易日继续跌停，引发止损盘不断抛出，连锁反应。在中国这样一个有涨跌停限制的市场实行熔断，属于照猫画虎反类犬。至少两个教训：第一，在A股混，政策风险是很大的系统性风险；第二，风险资产加杠杆要慎之又慎，最好别加。
2015年中到2016年初的A股那段惊心动魄的日子。首先我认为，央行在一定程度上充当了最后贷款人角色。因为救市资金...
2018年1月21日 金融的第一定律：时间是有价值的。 金融工具对我们的时间进行了深度的加工，将我们拥有的未来转化...
心理学笔记141# 在孩子教育的问题上，父亲和母亲有着同等的责任，会带给孩子不同的体验和感受，是“完整”的体验和感...
有幸参加商儒管理研究院组织的金融改革培训。课程内容干货满满，简单记录和梳理如下。 全球主要经济体经...
credit availability 信贷可得性 监管套利：利用不同的监管标准来套利 增加了系统重要性银行的附加...
——香帅的《北大金融学课》投资大师顶级智慧系列读书笔记 香帅老师的《北大金融学课》推出了“投资大师顶级智慧”系列，...
金融课笔记179# 日知录：昨天刚下订单，很高兴接触唐老师的金融学课。虽然现在还没有毕业，学习的也是工科，但是了解...
金融课笔记183# 金融学课最好的就是能够系统性学习，中间穿插有延展话题，这样既有理论，又有实际。让我感触良多的是...
金融课笔记087# 老师今天的课给我们讲明白了美国的次贷危机、历史上的广场协议发生经济危机背后的金融本质。历史总是...
公司金融 第五讲笔记 承接上一节课所说的公司金融“1214战略”，上节课我们重点讲了如何将公司治理转换为财务治理，...
本文标题：金融课笔记141#
本文链接：https://www.haomeiwen.com/subject/qvulfctx.html
网友评论