每股收益（EPS） - 草稿

  我们判断一家公司做的是不是一门好生意，应该是看“净利”还是“毛利”呢？

  答案是看毛利

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  因为净利在利润表的最下面，会受到前面红白包、其他收入/支出的干扰，所以，判断一家公司做的是不是一门好生意，首先看毛利。

  一、概念

  每股收益（EPS）的全称是“Earnings per share ”。

  我们除了关注一家公司经过努力经营，扣除所有成本、费用和企业所得税后赚得的净利润的总额外，也要关注如果将它换成股份，每一股能帮股东赚多少钱？

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  EPS这个指标突出的就是分摊到每一份股票上的盈利大小，是分析每股价值的一个基础性指标。

  因为“总股数=实收资本／每股面值”，而沪深两市的股票面值价值为1元/股，所以总股数=实收资本/1=实收资本。

对于我国的股份公司而言，实收资本也叫“股本”，就是营业执照上的注册资金，也就是等于股票总数乘以每股面值。

  我国上市公司，目前只有紫金矿业的股票面值是0.1元/股，洛阳钼业的股票价值是0.2元/股，其他公司都是1元/股。

  下面是“紫金矿业、洛阳钼业和贵州茅台”的每股面值截图

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  因为总股数=股本=注册资本，所以EPS就是相对于公司的注册资本来说，赚了多少净利润。

  例如公司注册资本是1亿，如果EPS是5，相对于注册资本来说，就是多赚了5个公司。

  下面看看“贵州茅台”和“山西汾酒”五年的EPS

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  从图中可以看出，贵州茅台五年的EPS都保持在13元／股左右，曲线平稳，相比较山西汾酒五年的EPS，很容易判断贵州茅台的获利能力强。

  二、公式和计算

  每股收益=归属于母公司所有者的净利润／总股数

因为公司的净利润一般分为两部分，一部分为归属于母公司所有者的净利润，另一部分为少数股东损益。当少数股东损益在公司占比比较少时，无论用“净利润”还是“归属于母公司所有者的净利润”计算EPS结果都一样。当少数股东损益占比比较大时，则要严格用“归属于母公司所有者的净利润”来计算。

  下面以计算“贵州茅台”2016年的EPS为例

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  分子：在利润表中，2016年归属于母公司所有者的净利润为167.18亿元。

  分母：总股数=实收资本／每股面值=实收资本／1=实收资本（沪深两市股票的股票面值为1元／股）

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  在资产负债表中，2016的实收资本为12.56亿，因为，总股数=12.56／1=12.56（亿股）

  带入公式，计算贵州茅台2016年的EPS=167.18／12.56=13.31（元／股）

  三、判断指标

  “EPS”这个指标和“毛利率”、“净利润”一样，越高越好，但没有具体的判断指标，需要做如下对比

  个股趋势对比——分析公司最近几年的每股收益情况，如果逐步增高，说明公司的盈利状况稳步增长。

  行业横向对比——在整个行业中，将所有上市公司的每股收益进行对比，每股收益越多，说明公司的获利能力越强，越可能为股东带来更多分红。

  四、贵州茅台的独孤九剑

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  五、同行对比

  下面是在市场中横向对比的数据统计：

  （1）A股“贵州茅台”与同行业的每股收益的个股趋势和行业数据对比：

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  （2）放眼整个A股市场，2012～2016年平均每股收益Top10公司：

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  （3）下面是2012～2016年平均每股收益Top的行业统计：

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