旧比特币，新持有者
对于长期持有者而言，他们持有的长期不活动的比特币在市场的主要事件期间常常做出反应。这包括市场创下新的历史最高点、周期顶部和底部，以及市场结构发生重大变化时（例如Mt Gox、减半，以及现在的现货ETF推出）。
这些长期持有者的未实现盈亏可以通过LTH-NUPL指标来衡量。本周该指标达到0.55，这是一个有意义的积极水平，意味着平均长期投资者有55%的未实现利润。
这也是比特币牛市在以往周期中遇到重要阻力的一个水平。
上周在字面和比喻意义上都是历史性的。这些新的现货比特币ETF的规模创下了新纪录，行业经过十年的努力终于取得了成果。在政治、监管和金融方面的重大逆风背景下，经过十多年的艰苦工作，现货ETF最终达到了终点。
这些现货比特币ETF在哈尔·芬尼于2009年1月11日首次发推特“运行比特币”15周年之际开始交易，颇具诗意。 中本聪和哈尔之间的第一笔比特币交易 发生在第二天，即 2009年1 月12日。
链上和衍生品领域的几个指标表明，相当一部分比特币投资者确实将此视为一个“卖出新闻”的事件。未来的关键问题是，来自ETF的需求流入、4 月份减半的预期或谦逊可靠的HODLers 的需求是否足以冲破这一阻力。
ETF可能已经被定价，但还能持续多久？
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