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“第一个隆重介绍的获利性比率叫作投资回报率，因为现代财务管理体系都是自西方而来的，所以光看这个中文名字，反倒有点困惑，它的英文名字叫作‘return on capital employed’，缩写为ROCE。您看，这样看这个名字清楚多了。”
熊妈妈插话说：“你是看得清楚多了，我还是不清楚。”
小熊哈哈一笑：“您别着急，我慢慢解释。return是回报的意思，capital employed就是可供企业使用的资本，那么合起来就是，在一定的会计期间内，企业靠着手里的资本所赚回来的钱。
“咱们先看一下这个比率是如何得到的：
投资回报率=息税前利润/（股东资金+长期借款）
“息税前利润这个名词很重要，您一定得记住。为什么要强调息税前呢？不是都比税后利润吗？”
“是啊，为什么啊？”
“哈哈，老师最怕装傻的学生了。我来解释一下，既然是息税前的利润，那么当然就无须考量利息和所得税的负担，这样可以更加客观和真实地还原企业的盈利能力。因为财务比率的意义之一，在于实现本企业内不同财务期间业绩的比较、本企业与同行业内其他同类企业的业绩比较。众所周知，银行的利息率和企业的所得税率在不同地区和时期是有所差异的，如果在做上面的这些比较时，考虑了利息和所得税的因素，那么有可能造成对比的结果不客观。
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