2016-01-16
证监会主席肖钢本周六在2016年全国证券期货监管工作会议上发表题为《深化改革健全制度加强监管防范风险促进资本市场长期稳定健康发展》的讲话。
面对中国股票市场史无前例的巨震，肖钢作为全球第二大股市的管理人，今日这篇演讲稿显得意义非凡，那么在这份长达近一万六千字的讲稿中，肖钢主席到底讲了那些干货呢？华尔街见闻对此的总结如下：
【股灾回顾】
股市过快上涨是多种因素综合作用的结果，既有市场估值修复的内在要求，也有改革红利预期、流动性充裕、居民资产配置调整等合理因素，还有杠杆资金、程序化交易、舆论集中唱多等造成市场过热的非理性因素。过快上涨必有过急下跌。
【股灾反思】
这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，必须深刻汲取教训，举一反三，学有所得，深化改革，健全制度，加强监管，防范风险，促进资本市场稳定健康发展。
【私募挂牌】
肖钢表示，对私募基金等“类金融机构”在“新三板”挂牌和融资活动，要深入研究并加强监管。
【公募基金】
加强对公募基金流动性监管，进一步完善监管规则，建立公募基金流动性风险综合防控机制。
【举牌监督】
加大对利用“举牌”搞利益输送、老鼠仓等违法违规行为的查处力度。加强对“举牌”上市公司行为信息披露的监管，提高信息披露质量。
【上市公司责任】
要加强对上市公司现金分红、市值管理、并购重组和再融资等重点领域的专项检查，对检查发现的问题，要及时采取监管措施，涉嫌违法违规的，要及时立案查处。
【股权众筹】
肖钢称，要开展股权众筹融资试点，建立符合股权众筹“大众、小额、公开”特点的发行方式。
【债券市场】
研究发展绿色债券、可续期债券、高收益债券和项目收益债券，增加债券品种，发展可转换债、可交换债等股债结合品种。发展企业资产证券化，推进基础设施资产证券化试点，研究推出房地产投资信托基金（REITs）。深化债券市场互联互通。
【程序化交易】
严格程序化交易管理。细化证券公司、期货公司为经纪客户提供程序化交易系统接入的规定，完善证券基金期货经营机构在自营、资管、公募基金管理中采用程序化交易的监管要求，维护公平交易环境。
【杠杆融资】
依法管理、严格限制杠杆比例过高的股票融资类结构化产品，禁止证券基金期货经营机构为民间配资提供资金和便利。
【期货市场】
强化期货市场交易管理：规范发展股指期货市场交易，合理控制交易持仓比例和期现成交比例，有效抑制过度投机。
【机构担责】
肖钢还称，机构上市公司要为资本市场健康发展作出积极贡献。他表示，证券基金期货经营机构、上市公司、私募基金等都是市场主体，与市场同呼吸、共命运，必须以强烈的社会责任感和勇于担当的精神，勤勉尽责，为资本市场健康发展作出积极贡献。
【市值管理】
上市公司要立足于公司价值持续增长进行市值管理，坚决不搞伪市值管理、真欺诈操纵。董监高不得利用职权谋取私利或为他人谋利，要远离虚假披露、市场操纵、内幕交易三条高压线。要加强对上市公司现金分红、市值管理、并购重组和再融资等重点领域的专项检查。
【注册制改革】
注册制改革是一个循序渐进的过程，不可能一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。要进一步发展壮大证券交易所主板，增强蓝筹股市场活力。深入发展中小企业板，深化创业板改革。
【并购重组市场化改革】
要完善资本市场并购重组机制，推动消除跨行业、跨地区、跨所有制并购重组的障碍，支持上市公司特别是国有控股上市公司通过资产注入、引入战投、吸收合并、整体上市等多种方式做优做强，更好地支持经济结构转型和产业升级。要深化并购重组市场化改革，进一步取消简化上市公司并购重组行政许可，研究实行并购重组股份协商定价，推动扩大并联审批范围，完善分行业审核，提高审核效率。支持并购重组方式创新，丰富并购重组支付手段，研究出台发行优先股、定向发行可转换债券等作为并购重组支付方式的实施细则。
【从业人员】
长期以来，一些机构的领导和从业人员重自身利益、轻社会责任，有的甚至急功近利、唯利是图。在股市异常波动期间，有些机构不仅未能担当起稳定股市的责任，反而放任违法违规行为，影响极其恶劣。证券基金期货经营机构与资本市场的健康发展休戚相关，必须切实增强社会责任感，培育健康向上的行业文化，增强“抱团取暖”的精神。肖钢表示，“一些机构表现很差，市场发生波动，机构先观望，然后去赚钱，没有一点责任感，也没有抱团取暖的精神，这必须要改变。”
【监管转型】
推进监管转型，加强事中事后监管。优化信息披露监管制度，实施上市公司分行业监管试点，稳妥有序实施新退市制度。以问题和风险为导向对证券基金期货经营机构及其从业人员开展专项检查，强化对私募基金的监管执法和自律管理服务。
【市场整顿】
开展互联网金融风险专项整治，规范互联网股权融资活动，继续做好各类交易场所清理整顿工作。
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