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“哈佛分析框架”法读财报(一)

“哈佛分析框架”法读财报(一)

作者: 大牛lee | 来源:发表于2019-04-21 22:04 被阅读0次

哈佛分析框架

哈佛分析框架(Harvard Analytical Framework)来源于美国,定义是分析框架。哈佛分析框架从战略的高度分析一个企业的财务状况,分析企业外部环境存在的机会和威胁,分析企业内部条件的优势和不足,在科学的预测上为企业未来的发展指出方向。


哈佛分析框架

哈佛分析框架是由哈佛三位学者提出的财务分析框架,主要包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四部分,分析框架将定量分析、定性分析结合,能够有效把握财务分析方向。

  • 战略分析:战略分析是哈佛分析框架中财务报表分析的起点,目的在于确定主要的利润动因和经营风险,并定性评估企业公司的盈利能力。
  • 会计分析:会计分析建立在战略分析的基础上,目的在于评价公司会计反映基本经营现实的程度。
  • 财务分析:财务分析目标是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩。
  • 前景分析:前景分析侧重于预测公司未来,在战略分析、会计分析和财务分析的基础上对公司的未来做出科学预测,为企业发展指出方向,为战略决策者提供决策支持。

如果你想投资一家公司,哈佛分析框架既可以分析过去,又能预测未来,用此方法分析财报,可大大提高投资成功率。

战略分析-市场容量与环境

财报就像一个人的照片,是否能真实的反应一个人的五官,除了和Ta本人有关,更和拍照时的环境(光线、对比度等)有关。看一个公司的财报,首先就是先确定这家公司对应的市场和环境。

以云计算及云服务相关的“光环新网”为例。


主要会计数据和财务指标

从上表能看出,该公司销售额60多亿,净利润10%以上,相比2017年利润增长率50%以上。无论从绝对利润和相对增长,在上市公司中都处于佼佼者。

光环新网主营业务

从这份主营业务表中可以清晰看出来,这家公司聚焦电信服务行业(98.39%),主打产品是云计算及相关服务(72.65%)。属于未来市场潜力巨大(人工智能相关),但并非数一数二(阿里云、腾讯云)的Top 5 公司。随着人工智能及大数据应用的普及,这个行业在未来3-5年会爆发,头部企业一定有不错的机会。

未完待续

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