2020-07-27

NO.83立德教育

一.发行信息

股份代码：01447

招股时间：20207/27-2020/7/30

中签公布日：2020/8/5

上市日：2020/8/6

入场费：2600

市值：15.67亿

市盈率：20.15

保荐人：华泰金控

二.公司简介

公司是黑龙江哈尔滨市的一所民办学校，即黑龙江工商学院。按在校人数来说，在黑龙江所有民办大学里排名第八，市场份额约为7.5%。2019年的新生人数有2800人，在黑龙江同业排名第三。19年的收入为1.38亿元，净利润为0.7亿。收入中90%以上来自学费，余下的是住宿费。近年的收入增长主要与上调学费相关。本科课程的平均续费由2017年的1.3万增至2019年的1.5万。

本次发行股票大概募资3.6亿港元，其中40%用于扩大哈南校区，30%用于偿还债务，20%用于收购其他学校，10%用于营运资金。

就黑龙江民办高校整体而言，在线人数增长缓慢，收入增加主要受学费上升影响。行业前景一般。

三.发行评估

有绿鞋，有基石投资者，但没啥知名机构。保荐人华泰2018年以来保荐了11家公司，首日7涨、3跌、1平，表现还行。

四.认购建议

在几年前，教育股还属于香饽饽，但是今年明显不吃香了。即便是教育股，K12明显比成人教育、民办教育更有前景。所以立德教育不会是热门股，一手中签率不低，估计在30%-50%左右。但是首日表现应该也就是微涨微跌，参与的意义不大。不建议认购。